證券代碼：000605 證券簡稱：渤海股份
渤海水業股份有限公司
2015年度非公開發行A股股票
募集資金使用可行性分析報告
二零一五年四月
渤海水業股份有限公司 2015 年度非公開發行 A 股股票
募集資金使用可行性分析報告
2014年度，公司重大資產重組成功實施，主營業務變更為原水和自來水供應、
污水處理等水務類相關業務。公司資產質量得到優化、盈利能力得到增強、可持
續經營能力進一步提升。上市公司通過資產重組達成戰略轉型的效果初步顯現，
并為后續借助資本市場進一步推進全面轉型發展、實現戰略目標奠定了堅實基礎，
公司已進入新的戰略發展階段。
為抓住當前產業發展的有利機遇，實現公司戰略發展規劃，公司本次擬向特
定對象非公開發行股票募集資金用于收購嘉誠環保股份有限公司（以下簡稱“嘉
誠環保”）55%股權、償還公司銀行借款和補充流動資金。公司本次非公開發行募
集資金使用可行性分析如下：
一、本次募集資金使用計劃
公司本次擬非公開發行股票數量不超過8,869.6828萬股，募集資金總額不超過
139,697.50萬元，由李華青以其持有的嘉誠環保股權認購1,615.7143萬股、石家莊
合力投資咨詢中心（有限合伙）以其持有的嘉誠環保股權認購460.3175萬股、西藏
瑞華投資發展有限公司以現金認購2,857.1429萬股、蘇州弘德源投資管理中心（有
限合伙）以現金認購1,904.7620萬股、財通基金管理有限公司擬設立的資產管理計
劃以現金認購1,396.8254萬股、廈門時則股權投資管理合伙企業（有限合伙）以現
金認購634.9207萬股。
本次募集資金總額為139,697.50萬元，扣除發行費用后擬用于如下用途：
序號 項目名稱 擬以募集資金投入金額
（萬元）
占比
1 收購嘉誠環保55%股權 79,750.00 57.09%
2 償還銀行貸款 33,490.00 23.97%
3 補充流動資金 26,457.50 18.94%
合計 139,697.50 100.00%
（一）收購嘉誠環保55%股權
嘉誠環保100%股權預評估值為145,000萬元，本次公司擬收購其55%股權，對
應預估價值為79,750萬元。其中換股方式收購李華青、石家莊合力投資咨詢中心（有
限合伙）合計持有的嘉誠環保22.55%股權，以現金方式收購剩余部分股東持有的
嘉誠環保32.45%股權。
收購嘉誠環保55%股權項目分兩部分完成，一是渤海股份以非公開發行股份
2,076.0318萬股（約32,697.50萬元的價值）作為支付對價收購嘉誠環保22.55%股權，
其中包括李華青持嘉誠環保17.55%股權、石家莊合力投資咨詢中心（有限合伙）
所持嘉誠環保5%股權；二是渤海股份擬以本次發行的2987.4603萬股（15.75元/股）
募集資金現金約4.71億元收購嘉誠環保其余部分股東所持32.45%的股權。
（二）償還銀行借款33,490萬元
本次非公開發行募集資金中擬使用33,490萬元歸還全資子公司天津市濱海水
業集團有限公司33,490萬元銀行借款。
（三）補充流動資金
本次非公開發行剩余募集資金扣除本次發行費用后凈額用于補充公司流動資
金。
若實際募集資金凈額少于上述項目擬投入募集資金金額，不足部分由公司通
過自籌資金或者其他方式解決。
二、本次募集資金投資項目情況及必要性、可行性分析
（一）收購嘉誠環保55%股權
1、嘉誠環保概況
公司名稱：嘉誠環保股份有限公司
法定代表人：李華青
有限公司設立日期：2005年3月11日
股份公司設立日期：2014年12月31日
注冊資本：11,452.9517萬
營業執照注冊號：130100000168688
組織機構代碼：77134423-1
稅務登記證號：冀石聯稅裕華字130106771344231號
住所：石家莊市裕華區槐安東路162號綠源大廈
網址：http://www.jchb.cn/
經營范圍：環境工程的設計施工及工程總承包、環境工程技術咨詢服務及評
價、環境設備及產品的生產銷售、機電產品儀器、儀表、環保材料的銷售；市政
工程的設計與施工。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活
動）。
2、主營業務
嘉誠環保主營業務為污水處理設備的研發、生產及銷售和污水處理工程的總
承包、建設與托管運營以及環境工程技術咨詢服務及評價。主營業務范圍包括通
過EPC、BOT、BT等方式承建污水處理工程項目，以及為各種污水處理工程提供
污水處理用成套設備。嘉誠環保的目標市場定位為城鎮市政生活污水和工業廢水
的處理以及中水回用等業務，目標客戶為城鎮的市政管理部門、工業企業及大中
型水務公司。
3、股權及控制關系
嘉誠環保控股股東及實際控制人為李華青女士，現直接持有嘉誠環保
6,846.7921萬股股份，占嘉誠環保股份總額的59.7819%；此外，李華青通過石家莊
合力間接持有嘉誠環保5.045%的股權。李華青女士的基本情況如下：
1973年8月出生，中國國籍，無境外永久居留權，研究生學歷。主要業務經歷：
1998年7月至2002年3月就職于保定風帆集團；2002年3月至2005年3月自由職業者；
2005年3月至今任嘉誠環保股份有限公司董事長兼總經理。
4、主要資產權屬、主要負債及對外擔保情況
（1）主要資產權屬情況
2013年、2014年，嘉誠環保資產的構成情況如下表所示：（以下數據未經審計）
單位：萬元
項 目
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
金額 比重 金額 比重
貨幣資金 2,829.27 6.25% 1,973.82 8.04%
應收票據 500.00 1.10% 15.00 0.06%
應收賬款 8,219.34 18.15% 6,180.33 25.17%
預付款項 1,963.27 4.34% 1,793.04 7.30%
其他應收款 3,932.78 8.69% 2,304.05 9.38%
存貨 6,469.55 14.29% 9,869.14 40.19%
其他流動資產 4.92 0.02%
流動資產合計 23,914.21 52.81% 22,140.30 90.16%
長期應收款 16,032.90 35.41% 0.00%
固定資產 259.91 0.57% 259.36 1.06%
在建工程 1,981.88 8.07%
無形資產 4,707.87 10.40% 6.98 0.03%
長期待攤費用 342.61 0.76% 147.19 0.60%
遞延所得稅資產 22.95 0.05% 19.61 0.08%
非流動資產合計 21,366.23 47.19% 2,415.02 9.84%
資 產 總 計 45,280.44 100.00% 24,555.32 100.00%
截至2014年末，嘉誠環保資產主要由應收賬款、存貨、長期應收款和無形資
產構成，合計占總資產金額的約78.24%。嘉誠環保的資產結構呈現以下特征：
1）2013年度流動資產占比較高、2014年度流動資產占比下降較快
2013年度，嘉誠環保尚未全面開展與污水處理相關的BT、BOT業務，其污水
處理運營模式主要為EPC模式，工程墊資情況較少，因此在資產結構上體現為流動
資產占比達到資產總額的90.16%。
2014年度，為了適應污水處理市場的需求和市場環境、擴大市場份額，嘉誠
環保陸續開展了部分BT、BOT業務，上述業務前期墊資需求較大，代墊資金沉淀
形成長期資產，導致其流動資產占比下降至52.81%。
根據報告期內可比上市公司資產結構分析可知，2013年度嘉誠環保流動資產
占總資產比例較同行業上市公司相比較高，而2014年度流動資產占總資產比例基
本與上市公司持平，與報告期內嘉誠環保業務模式的轉變趨勢保持一致。嘉誠環
保與同行業可比上市公司2014年末、2013年末流動資產占總資產比例對比分析如
下：
公司名稱 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
中國天楹 38.95% 99.91%
桑德環境 47.75% 58.15%
凱美特氣 42.87% 43.59%
國電清新 31.96% 40.61%
東江環保 44.95% 49.78%
碧水源 42.01% 47.08%
中電環保 73.74% 79.13%
永清環保 79.40% 80.02%
維爾利 53.20% 63.67%
國禎環保 25.77% 19.75%
博世科 78.21% 75.13%
中電遠達 47.69% 52.74%
高能環境 41.56% 47.26%
平均值 49.85% 58.22%
嘉誠環保 52.81% 90.16%
數據來源：可比上市公司年報、部分可比上市公司2014年第三季度報告
2）資產規模逐年迅速增長
報告期內，嘉誠環保資產總額呈現逐年穩步增長的態勢。2014年末較2013年
末資產總額增加了84.40%。資產總額的逐年增加主要是嘉誠環保2014年開展BT、
BOT業務導致的非流動資產增加，2014年度嘉誠環保非流動資產較2013年度增長
784.72%，是資產規模迅速增長的主要因素。
從各年末資產結構及變動趨勢來看，嘉誠環保的資產結構符合行業特性。
（2）主要負債
項 目
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
金額 比重 金額 比重
短期借款 3,800.00 21.54% 2,500.00 34.56%
應付票據 800.00 4.53%
應付賬款 4,822.95 27.34% 3,014.30 41.67%
預收款項 603.35 3.42% 325.79 4.50%
應付職工薪酬 21.11 0.12%
應交稅費 1,695.71 9.61% 1,332.70 18.43%
應付利息 78.33 0.44%
其他應付款 3,820.82 21.66% 60.17 0.83%
流動負債合計 15,642.28 88.66% 7,232.96 100.00%
長期應付款 2,000.00 11.34%
非流動負債合計 2,000.00 11.34%
負 債 合 計 17,642.28 100.00% 7,232.96 100.00%
注：上表數據未經審計
嘉誠環保的負債以流動負債為主，非流動負債金額占比較小。2014年末、2013
年末，流動負債占負債總額的比重分別為88.66%、100.00%。
其中，短期借款主要為嘉誠環保股東提供的委托借款3,300萬元以及北京銀行
提供的500萬元保證借款。嘉誠環保應付賬款主要為尚未支付的工程款項，其他應
付款主要為向其他非金融機構法人借款3,500萬元。嘉誠環保長期應付款為向北京
國資融資租賃股份有限公司取得借款2,000萬元。
（3）對外擔保情況
截至本預案出具日，嘉誠環保不存在對外擔保的情形。
5、目標股權資產簡要財務報表及財務指標
嘉誠環保主要財務數據及財務指標如下：
簡要資產負債表：
項目 2014年12月31日 2013年12月31日
資產總額 452,804,437.46 245,553,209.16
負債總額 176,422,779.45 72,329,634.16
股東權益總額 276,381,658.01 173,223,575.00
簡要利潤表：
項目 2014年度 2013年度
營業收入 314,310,344.24 219,466,815.25
營業利潤 73,352,620.08 53,934,319.68
利潤總額 73,733,660.73 54,031,144.72
凈利潤 63,158,083.01 46,273,665.14
簡要現金流量表：
項目 2014年度 2013年度
經營活動現金流量凈額 -81,374,645.72 -28,886,759.10
投資活動現金流量凈額 -12,817,835.56 -14,120,985.17
籌資活動現金流量凈額 102,742,691.60 55,619,744.44
現金及現金等價物凈增加額 8,550,210.32 12,612,000.17
主要財務指標狀況：
主要財務指標 2014年度/2014年12月31日 2013年度/2013年12月31日
銷售毛利率（%） 37.07% 38.64%
總資產收益率（%） 13.95% 18.84%
凈資產收益率（%） 22.85% 26.71%
流動比率（倍） 1.53 3.06
速動比率（倍） 1.12 1.70
資產負債率（%） 38.96% 29.46%
注：以上數據未經審計
6、目標股權資產的評估與作價
截至本預案出具日，嘉誠環保100%股權相關評估工作正在進行中，初步確定
嘉誠環保100%股權的預評估值為14.50億元。
本次發行股份收購目標資產的定價，將根據擬購買資產經公司董事會討論通
過的資產評估機構出具的并經國有資產監督管理部門備案確認的資產評估結果為
基礎，經公司與嘉誠環保雙方協商確定，相關資產經審計的財務數據、評估或估
值結果、以及經審核的盈利預測數據（若涉及）將在發行預案補充公告中予以披
露。
7、收購嘉誠環保的必要性、可行性分析
（1）收購嘉誠環保必要性分析
1）污水處理行業突飛猛進，進入快速發展期
隨著經濟的快速發展，城市化進程穩步推進，工業污水和城市居民污水排放
量均持續增加，國家對于污水排放整治的力度不斷加大，污水處理行業的需求呈
現出較快的增長。2014年底出臺的《污水處理費征收使用管理辦法》進一步規范
了污水處理費征收使用管理，保障城鎮污水處理設施運行維護和建設，防治水污
染，保護環境，保證了污水處理企業的盈利能力。國務院2015年4月頒布的《水污
染防治行動計劃》（“水十條”）的全面落實執行，意味著污水處理將是2015年及今
后較長一段時期環保治理的重點，或將帶來2萬億的投資。可以預見，水處理行業
將迎來大發展期，水污染治理及延伸行業的投資將保持較快的增長。
2）政府和社會資本合作（PPP）模式帶來新機遇
2014年國家先后發布了《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的
通知》、《關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的的指導意見》、《關于開展
政府和社會資本合作的指導意見》一系列文件，要求盡快形成有利于PPP模式發展
的制度體系，加強政策引導，在燃氣、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等公
共服務、資源環境、生態保護、基礎設施等領域，積極推廣PPP模式。各地的新建
市政工程以及新型城鎮化試點項目，應優先考慮采用PPP模式建設。政府將會推出
更多涉及水務環保類PPP項目，為行業帶來更多市場機遇。
3）實現上市公司未來發展及經營計劃的必要步驟
目前，上市公司以供水業務為基礎，未來將大力發展污水和環境治理業務，
積極培育和拓展產業鏈相關業務，實現水務環境領域一體化協同發展，不斷擴大
業務覆蓋區域及業務規模；繼續推動產業并購重組，拓展跨區域水務環境市場，
積極涉足清潔能源、產業高科技領域，推動產業鏈上下游延伸及業務交叉協同，
發展成為集水務環境、清潔能源、產業高科技于一體的全產業鏈投資管理集團。
在污水和環境治理業務方面，公司將不斷提升運營管理和資質能力，通過PPP、
BOT、TOT、兼并收購、參股、新建或托管運營等市場化手段做強做大污水處理業
務，繼續加大研發投入，重點發展工業廢水處理項目，適時進軍污泥處理、中水
回用、水環境治理等相關業務領域，與供水業務一起構筑公司完善的水務一體化
服務產業鏈。
為此，在積極推進公司現有污水治理項目并開拓新增業務機會外，公司亟需
抓住環保產業正處于黃金發展期的機遇，借助資本力量和科技進步的力量，通過
外延式拓展完善產業布局、優化業務結構，積極探索與實施集供水、污水處理、
環境污染治理、清潔能源應用于一體的“立體化、智能化”綜合環保服務模式。
從環境服務細分領域綜合聯動布局，實現特定區域的“綠色立體環保”綜合智能
化運營服務。形成以產業科技促進業務發展、業務發展推動業績提升的良性發展
局面，實現傳統行業的創新式、跨越式發展。
（2）收購嘉誠環保可行性分析
1）嘉誠環保在污水處理業務領域擁有競爭優勢
本次非公開發行股票擬收購目標公司嘉誠環保是污水處理領域極具特色和競
爭實力的企業，擁有與污水處理相關的一整套經營資質，能夠提供從環境評價、
整體設計、工程施工及監理、后期運營全流程的服務，最大限度的拓展和完善上
市公司產業布局，有效實現集約化、規模化經營。
同時，嘉誠環保具備獨立的研發團隊，通過對嘉誠環保的收購，渤海股份能
夠借此迅速完成對污水處理相關技術、資質的積累，完善自身的產業技術結構。
2）與上市公司業務形成協同優勢
目標公司與上市公司業務的協同效應主要體現在：
①競爭優勢協同
嘉誠環保具備自身的技術和競爭優勢，盈利能力較強，但受制于自身資金實
力和融資能力的不足而無法迅速擴大市場占有率，影響了業績的釋放和公司競爭
優勢的充分發揮。渤海股份自身具備穩定的經營現金流，在收購目標公司后，通
過發揮自身較強的融資能力，借助資本市場平臺和自身信用，能夠協助解決嘉誠
環保業務發展過程中的資金瓶頸，實現雙方的互利共贏，提高上市公司和目標公
司的企業價值。
②業務協同
在業務方面，本次收購完成前，嘉誠環保和渤海股份各有側重，收購完成后，
通過雙方的聯合，渤海股份可在業務招投標、市場開拓方面借助自身上市公司的
股東背景、品牌信譽和資金優勢，著力拓展大型污水處理項目，發揮嘉誠環保在
工程施工、項目運營上的經驗，為客戶提供全方位水環境治理服務。通過上述聯
合，還能實現污水治理的規模效應，進一步拓展各方的利潤空間。
③地域協同
渤海股份、嘉誠環保均位于京津冀地區，是未來我國環境治理的重點區域，
水環境綜合治理領域的市場規模巨大。兩家公司分別深耕于天津、河北市場并輻
射整個華北，完成銷售渠道整合后，上市公司及目標公司的客戶群體將會互相疊
加，迅速派生出更多業務機會，同時避免互相之間的不必要競爭，也符合京津冀
一體化協同發展的趨勢。
④技術協同
嘉誠環保與渤海股份在技術積累方面各有所長，未來隨著上市公司對其業務、
人員的持續整合，可以實現各方在水環境治理技術方面的聯合開發，加快上市公
司的技術積累和升級，進一步增強上市公司的研發優勢。
3）對上市公司經營業績提供有力支持
渤海股份依托自身在天津地區供水業務的優勢地位，盈利水平一直較為穩定。
為了抓住水污染治理行業的黃金發展機遇，渤海股份擬通過對嘉誠環保實施橫向
并購，迅速實現外延式擴張，并充分發揮協同效應，提升公司可持續發展能力。
嘉誠環保自身具備較強的客戶基礎、市場渠道、技術研發優勢和競爭實力，
擁有一定的業務收入規模和良好的盈利能力，收購完成后能夠為上市公司增加新
的盈利增長點，從而為未來經營業績提供支持，提升上市公司盈利水平和股東回
報能力。
（二）償還銀行借款
1、項目概況
本次部分募集資金將用于歸還公司全資子公司濱海水業集團有限公司33,490
萬元銀行借款
2、使用募集資金償還銀行貸款的必要性
2014年12月31日本公司資產負債率為54.47%。2014年度公司利息支出3,278.48
萬元，占上市公司同期凈利潤3,909.86萬元的83.85%。
渤海股份與水的生產和供應行業上市公司資產負債率比較如下：
公司簡稱 資產負債率（%）
中原環保 60.67
興蓉投資 38.35
中山公用 75.80
首創股份 64.00
武漢控股 42.61
國中水務 28.34
錢江水利 75.13
瀚藍環境 66.41
洪城水業 61.53
創業環保 60.05
重慶水務 35.56
江南水務 41.92
平均值 54.20
渤海股份 54.47
數據來源：可比上市公司年報、部分可比上市公司2014年第三季度報告
公司目前正努力增加水污染治理相關業務的開拓，未來將會投入較大資源實
施相關的BT、BOT以及PPP項目，與生態保護和環境治理行業相關上市公司比較，
公司的資產負債率水平明顯高于生態保護和環境治理相關上市公司平均水平，為
適應公司未來發展的需要，公司擬募集部分現金償還銀行借款，增強公司的未來
的融資能力和業務開拓能力。公司與生態保護和環境治理行業相關上市公司資產
負債率指標對比如下表所示：
公司簡稱 資產負債率（%）
中國天楹 46.03
桑德環境 44.75
凱美特氣 25.18
國電清新 45.88
東江環保 43.06
碧水源 40.72
中電環保 28.18
永清環保 40.07
維爾利 24.19
國禎環保 69.47
博世科 65.67
中電遠達 42.76
高能環境 50.09
平均值 43.54
渤海股份 54.47
數據來源：可比上市公司年報、部分可比上市公司2014年第三季度報告
綜上，上市公司與水的生產和供應行業上市公司資產負債率平均水平基本持
平，但明顯高于生態保護和環境治理行業上市公司資產負債率水平。現有的資產
負債結構在增加償債風險的同時，也對公司收益水平造成了一定的侵蝕作用，同
時亦限制了公司為適應未來業務發展需要進一步利用信貸等債務方式融資的空
間，公司迫切需要補充權益資本、償還銀行貸款以降低資產負債率。
本次非公開發行股票募集資金到位后，將用于償還銀行貸款33,490萬元。銀行
貸款的償還將有助于公司改善財務結構、降低財務風險、節省財務成本。隨著公
司資本債務結構的改善，可有效拓寬公司未來融資空間，與公司本次非公開發行
后業務規模擴大和產業布局完善的發展格局及資金需求相適應。
（三）補充流動資金
1、項目概況
本次非公開發行募集資金用于收購嘉誠環保55%股權、償還銀行借款33,490.00
萬元后將用于補充流動資金26,457.50萬元（未扣減發行費用）。
2、補充流動資金的必要性
（1）公司流動比率、速動比率顯著低于相關行業上市公司平均水平，短期償
債壓力和流動性壓力較大
公司與水的生產和供應業上市公司短期償債指標對比如下：
公司簡稱 流動比率（次） 速動比率（次）
中原環保 0.54 0.53
興蓉投資 1.17 1.12
中山公用 3.11 3.05
首創股份 1.42 1.04
武漢控股 1.05 1.05
國中水務 1.91 1.81
錢江水利 0.75 0.14
瀚藍環境 0.43 0.40
洪城水業 0.59 0.56
創業環保 1.83 1.82
重慶水務 2.26 2.20
江南水務 1.30 1.12
平均值 1.36 1.24
渤海股份 0.57 0.52
數據來源：可比上市公司年報、部分可比上市公司2014年第三季度報告
公司與生態保護和環境治理行業相關上市公司短期償債指標對比如下表所
示：
公司簡稱 流動比率（次） 速動比率（次）
中國天楹 2.65 2.46
桑德環境 1.82 1.71
凱美特氣 2.49 2.38
國電清新 1.01 0.91
東江環保 1.70 1.47
碧水源 1.54 1.4
中電環保 2.78 2.56
永清環保 1.98 1.14
維爾利 2.33 1.58
國禎環保 0.61 0.58
博世科 1.25 1.09
中電遠達 1.31 1.02
高能環境 0.83 0.26
平均值 1.72 1.43
渤海股份 0.57 0.52
數據來源：可比上市公司年報、部分可比上市公司2014年第三季度報告
公司流動比率、速動比率等流動性指標均低于1，且顯著低于相關行業上市公
司的平均水平，表明公司存在較大的短期償債壓力，在導致公司面臨較高的財務
風險的同時掣肘了公司業務經營中的資金投入，是公司進一步擴大業務規模、優
化業務結構的主要瓶頸因素之一。
隨著公司經營規模的擴大，公司流動資金需求不斷增長，2014年12月31日、
2013年12月31日，公司營運資金（流動資產-流動負債） 分別為-29,558.65萬元、
-56,295.71 萬元。雖然營運資金缺口在2014年度通過重大資產重組配套融資得到了
部分緩解，但仍存在近3億元缺口，流動資金匱乏。另外由于公司相關運營及環境
工程項目的投標、建設，將會進一步加強公司對流動資金的需求。本次利用部分
募集資金補充流動資金，將有利于降低公司財務風險、緩解公司流動資金壓力，
保障公司持續穩定發展。
（2）未來公司重點經營業務需要大量資金投入
公司所涉及污水處理投資運營業務中BOT、TOT、PPP業務的承接需要投標保
證金和后續的履約保證金，BOT業務在建造階段、TOT業務在支付收購價款、PPP
業務在建造階段時需要資金投入。隨著公司的快速發展，業務規模不斷擴大，公
司自身積累難以完全滿足業務快速發展對資金的需求。同時，為了盡快釋放本次
收購標的的經營業績也需要對其提供部分資金支持，公司雖然通過前次重大資產
重組配套募集部分資金，但上述資金已投入用于相關BT、BOT項目建設，無法為
公司未來業務開拓提供必要的資金保障。
三、本次非公開發行對公司經營業務和財務狀況的影響
（一）對公司經營的影響
通過本次非公開發行以及對標的公司的收購，公司借助資本力量和科技進步
的力量，實施了外延式拓展。通過對標的公司的業務整合，發揮相關各方在資源、
客戶、地域以及技術研發方面的協同效應，能夠實現上市公司規模優勢并提高經
營效率，進一步推進公司集供水、污水處理、環境污染治理、清潔能源應用于一
體的“立體化、智能化”綜合環保服務模式，形成以產業科技促進業務發展、業
務發展推動業績提升的良性發展局面，實現傳統行業的創新式、跨越式發展。
（二）對公司財務狀況的影響
本次非公開發行完成后，公司的總資產、凈資產規模將相應增加，公司的自
有資金實力將明顯提升，公司資產結構將得以優化、財務成本將得以降低。
綜上所述，本次非公開發行有助于提升公司的核心競爭能力，增強公司資本
實力，延伸公司產業鏈，擴展公司產品結構，降低公司資產負債率水平，提升公
司抗風險能力，增強公司持續發展能力，為股東創造更大價值，符合公司股東的
長遠利益。
