摘要：合理的特許權協議動態調節措施對減輕項目不確定性、保障風險在各參與方之間的公平分擔有著重要意義。通過對1994~2013年間中國31個典型PPP項目的分析，識別和定義了7種具有代表性的特許權協議動態調節措施，并結合案例分析了其在項目中發揮的作用。結合PPP項目風險分擔的原則，提出了特許權協議動態調節措施的選擇框架，并就如何使其更好地發揮作用提出了相應的政策建議。研究結果為完善我國PPP項目風險管理，促進PPP項目特許權協議談判提供了重要參考。
關鍵詞：PPP項目；風險分擔；動態調節措施；案例研究
中圖分類號：F283　文獻標識碼：A　文章編號：1674-8859（2015）03-088-06　DOI：10.13991/j.cnki.jem.2015.03.016

　　PPP（Public Private Partnership，公私合作）是提供公共基礎設施和服務的一種項目融資和交付模式。在該模式下，公共部門與私營部門簽訂特許權協議，授權私營部門參與項目的融資、建造和未來一段時間內的運營[1]。自20世紀80年代進入中國以來，PPP模式被廣泛用于基礎設施、市政公用事業和其他社會公共事業中。通過引入私營部門，PPP模式帶來了項目成本的節約和服務效率的提高。但PPP項目一般投資大，合同周期長，運營環境中不確定的風險因素較多，給項目特許權協議的設計和管理帶來了嚴峻挑戰。

　　動態調節措施的設計是PPP項目特許權協議的核心內容之一。調節措施的不合理或缺失往往會損害項目干系人的利益，使項目陷入糾紛甚至失敗的境地。宋金波等[2]以國外基礎設施BOT項目為研究對象，提出了特許期的動態調節措施。葉蘇東[3]從垃圾焚燒BOT項目的收益與成本分析入手，提出了四類不同政府補貼機制。Engel等[4]通過對智利特許權協議再談判的分析，認為將含有再談判費用的PPP投資納入當期費用的審計中，可以避免政府增加財政支出的機會主義行為。李啟明等[5]基于政府、私營部門和公眾的三方滿意，研究了三方利益的內生反饋機制，設計了相應的政府補貼與調價機制。

　　動態調節措施設置的科學與否對于實現公共部門與私營部門之間合理的動態風險分擔也至關重要。柯永建[6]總結出中國PPP項目的37個風險因素，并提出了公共部門與私營部門之間風險公平分擔的建議。LiBing等[7]將PPP項目中的風險因素劃分為宏觀、中觀和微觀3個層面，并提出了私營部門承擔、公共部門承擔和兩者共同承擔等3種風險分擔方案。

　　針對PPP項目中動態調節措施的研究已經取得了一定成果，但現有文獻多側重于對某類動態調節措施的研究，系統性不足。對于如何針對風險事件的性質選擇合適的動態調節措施以實現合理的風險分擔，目前仍缺乏深入的研究。本文基于中國31個典型的PPP項目，識別定義了常見的7種動態調節措施，分析了他們在項目成功或失敗中的作用，并結合PPP項目風險公平分擔原則，提出了PPP項目動態調節措施的選擇框架，對于指導我國PPP項目的成功運作具有重要借鑒意義。



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基于案例的中國PPP項目特許權協議動態調節措施的研究

2015-09-04  環衛科技網 作者：馮珂 王守清等