上海環境2022年年度董事會經營評述 2023-03-24 18:25:03 來源： 同花順金融研究中心 收藏(0) 微博 微信 QQ空間 掃一掃 上海環境（601200）2022年年度董事會經營

 

上海環境（601200）2022年年度董事會經營評述內容如下：

　　一、經營情況討論與分析

報告期內，公司本著“為綠色明天，點亮每一天”的企業使命，秉承“聚力環境，共創低碳時代”的價值觀，致力于打造卓越的環境綜合解決方案提供商。

 

（一）運營項目

 

截至報告期末，公司運營生活垃圾焚燒項目27個，共計入廠垃圾1,398.07萬噸，同比增長10.42%（含委托運營的老港一期、二期），垃圾焚燒上網電量493,289.96萬度，同比增長18.57%，增幅較大系金華、晉中、奉賢二期和新昌焚燒項目等投運所致；公司投資、建設、運營生活垃圾填埋項目1個，垃圾填埋量18.63萬噸。運營垃圾中轉站6個，共計中轉垃圾125.93萬噸，同比上升9.86%；運營污水處理廠4座，共計處理污水44,408.60萬噸，日均處理量為121.67萬噸，與去年同期基本持平。公司運營危廢（醫廢）焚燒項目（含委托運營）5個，收運量22.30萬噸，焚燒量14.01萬噸，收運和焚燒量較大系疫情下積極承擔社會責任所致。

 

（二）在建項目

 

1、生活垃圾：

 

（1）奉賢區再生能源綜合利用中心項目2022年1月全廠通過72+24小時試運行；

 

（2）邵武市生活垃圾焚燒發電廠PPP項目2022年9月取得施工許可證；

 

2、固廢資源化：

 

（1）蘭陵縣大仲村鎮農牧固廢無害化處理中心項目2022年8月取得施工許可證；

 

（2）松江區濕垃圾處理設施擴建工程2022年11月取得施工許可證；

 

3、危廢醫廢：

 

（1）上海天馬固體廢物處置項目2022年12月取得施工許可證。

 

（三）拓展項目

 

生活垃圾：新增邵武市生活垃圾焚燒發電廠PPP項目，日處理生活垃圾500噸，總投資約為3.14億元。

 

污水處理：新增高坪區污水處理廠特許經營項目，總投資約為5.23億元，本項目分三個子項目：（1）臨江新區污水處理廠（一期），設計處理規模43萬m/d；（2）南充航空港工業集中區污水處理廠，設計處理規模13萬m/d；（3）南充市高坪區闕家鎮生活污水處理廠，設計處理規模1000m/d。

 

固廢資源化：新增蘭陵縣農牧固廢無害化處理及資源化利用特許經營項目一期項目，即大仲村鎮農牧固廢無害化處理中心項目，總投資約為7,990.69萬元，年處理農牧固廢11萬噸，生產有機肥4.4萬噸/年。該項目是公司在固廢資源化、農田修復領域的先遣嘗試，也是當地政府重點支持項目之一。

 

環境修復：累計完成60余項區域性場地調查和評估類項目以及環境修復工程項目。其中，工程項目方面，滬內市場成功簽署兩項大體量修復項目，在水環境治理領域實現進一步突破，為加速向生態環境綜合服務商轉型增添了新動能；滬外華東區域在施某中央生態環保督察整改項目順利通過新一輪環保督察回頭看，助力地方打好污染防治攻堅戰。咨詢項目方面，成為青浦區未來3年的土壤地下水調查項目入圍供應商，為上海“五大新城”發展提供土地環境安全利用保障。

 

技術服務：新簽技術服務類合同191項。其中，園區及環衛專業規劃15個、第三方監管項目10個、咨詢設計等166項。新增項目遍及京津冀、長三角、大灣區、川渝城市群等16個�。ㄊ�、自治區），為上海環境全面推進環保產業發展奠定了堅實的基礎。

 

（四）科技創新

 

報告期內，公司獲得中國城市環境衛生協會科技進步獎、華夏建設科學技術獎、上海市標準創新貢獻獎組織獎、生態環境保護示范工程等獎項。

 

1、生活垃圾資源化處理

 

高質量持續推進《生活垃圾分類回收模式與智慧環衛關鍵裝備》、《城鎮易腐有機固廢生物轉化與二次污染控制技術》、《存余垃圾無害化處置與二次污染防治技術及裝備》、《城鎮及工業有機固廢高效熱解技術及大型化裝備》等科技部國家重點研發計劃項目，2022年底完成上述項目及課題驗收準備工作。

 

高質量持續推進上海市國資委《上海固廢科創中心（一期）建設》項目。完成煙氣短流程高效凈化工藝等中試線和松江濕垃圾資源化工程示范線建設工作，提升了上海固廢行業創新支撐水平和生活垃圾全程分類體系能力。

 

2、污水污泥治理

 

以“綠色低碳、降本增效”為目標指標指引，持續探索降低處理能耗的可行性。主要集中在光伏+水務應用、污泥脫水制藥系統優化、除磷藥劑投加系統升級、數創賦能等方面，實現污水處理綠色供能、污泥脫水節能降耗、除磷藥劑精準調控、生產運營安全達標的目的。為進一步降低污泥脫水藥劑成本和粉塵環境安全隱患，開展污泥脫水制藥系統優化研究，已建立1套自動化、低碳化、集合化污泥脫水制藥裝置，與2021年相比，PAM藥劑使用量減少了12.81%，同時降低了粉塵環境帶來的安全風險隱患，提高了安全生產水平。

 

3、危廢醫廢處理

 

持續推進國家科技部重大專項《固廢焚燒殘余物穩定化無害化處理技術與裝備》項目研究，已完成小試條件醫廢爐渣、危廢爐渣、飛灰等物料配伍研究，同時開展生活垃圾飛灰水洗熔融實驗，二氧化硅添加量需＞30%，可形成熔融玻璃體；完成灰渣熔融線調試消缺，開展連續生產試驗，單噸爐渣熔融電耗約800-1000kwh/t，玻璃體玻璃相、酸溶失率、浸出指標均達到國家標準要求。推進市生態環境局項目《本市一般工業固廢收運處置體系研究》，構建適配源頭分類的收運管理機制，拓展開發多元化處理處置能力，打通一般工業固廢協同焚燒途徑，形成一般工業固廢分級分類綜合管理體系。推進市科委課題《危險廢物智能管控系統關鍵技術及裝備研發與示范》，實現對危險廢物從源頭到末端處置全流程跟蹤管理，并建立從收集-轉運-末端處置全流程，為城市安全運行和健康保障提供重大科技支撐。

 

4、環境修復

 

針對片區性場地修復，開展修復處置終端研究，耦合5G+大數據智慧化管理平臺，將土壤運輸和修復終端各環節的處理區域數字集成化，旨在建立修復過程的全程監管體系；針對現有異位土壤淋洗技術，開展洗脫方案研究及設備研制，突破現有淋洗設備的分級極限和攪拌強度極限，形成新一代撬裝式異位淋洗設備和綜合性重金屬污染土壤淋洗方案，以更低的淋洗成本更高淋洗效率為后續重金屬土壤修復市場提供更強的競爭力；針對非正規垃圾填埋場生態修復開展專項課題研究，增強了技術集成設計能力，研究成果將為實際修復工程提供技術支撐。

 

5、技術標準

 

1月，上海環境作為主編單位發布《垃圾焚燒電廠煙氣高分子脫硝工藝系統技術規范》。

 

5月，上海環境正式發布《方艙拆除物收運處置技術標準》，系國內首個關于方艙關艙后全流程處置的技術標準。在此基礎上，6月底正式發布上海市地方標準《方艙拆除物收運處置技術要求》（DB31/T1354-2022），為上海方艙醫院拆除、消殺和資源化利用提供技術依據，促進方艙醫院“退役”后循環利用、安全處置，為上海盡快恢復正常秩序提供了技術支撐。

 

12月，上海環境作為參編單位發布《城鎮生活垃圾焚燒發電廠系統化協同服務“排行榜”評價要求》與《城鎮生活垃圾焚燒發電廠低碳運營服務“排行榜”評價要求》兩項團體標準，并于2023年1月1日正式實施。通過制定垃圾焚燒低碳化和系統化的評價標準，促進生活垃圾焚燒發電廠高質量發展，從而實現從全鏈條、全生命周期推進減污降碳協調增效目標，從而達到生產價值鏈、服務利潤鏈、環境價值鏈的系統融合和績效最大化。

 

 

二、報告期內公司所處行業情況

 

1、生活垃圾

 

（1）宏觀政策

 

2022年，在全面建設社會主義現代化國家征程指引下，生態文明建設持續推進，污染防治攻堅戰連續發力，固廢領域呈現出機遇和挑戰并存的發展格局。“無廢城市”進入全面建設階段，“雙碳目標”建設方案和實施路徑愈發清晰，減污降碳協同推進成為趨勢，污染防治攻堅戰依然是環保行業發展的主基調和硬磐石，綠色技術創新體系也成為落實循環經濟方案的重要抓手，固廢行業從高速發展走向了高質量發展轉型階段。在此背景下，公司一方面對外緊跟市場、積極爭取新項目，對內持續提升投產項目穩定運行，打造行業示范標桿；另一方面，全面貫徹落實新《固廢法》，以“無廢城市”和“雙碳”政策要求為導向，提升環保管理能級，在提質增量上不斷努力。

 

（2）行業特征

 

生活垃圾處理沒有明顯的周期性，宏觀經濟的起伏波動不會形成較大影響且生活垃圾產量和項目運營一般不受季節影響，不同地區的垃圾處理方式存在一定差異。隨著“無廢城市”的建設和推進，尤其在經濟發達的東部和沿海地區，因土地資源緊缺和產業導向的指引，生活垃圾焚燒能最大限度實現固廢廢棄物的填埋減量，焚燒已成為主要處理方式。在經濟相對落后的西部地區，在污染防治攻堅戰、“無廢城市”、“雙碳”以及循環經濟政策指引下，縣級地區的小型焚燒設施也逐步落地，按照“宜燒則燒，宜埋則埋”要求，因地制宜、分類施策，全面提升縣級地區生活垃圾焚燒處理能力，推動形成與縣級地區經濟社會發展相適應的生活垃圾處理體系。總體來看，生活垃圾行業呈現五個延伸趨勢，即從大中城市向小城市延伸，從城市向縣鎮延伸，從一期向二三期延伸，從單一項目向產業園區延伸，從垃圾處理向固廢協同處理延伸。

 

（3）上下游情況

 

行業的前端包括垃圾的收集、分類（資源回收利用）和運輸，一般由市政環衛部門負責；行業的后端包括生活垃圾處理項目的投資、建設和運營。

 

行業的上游主要包括項目的工程設計及建設、設備及材料供應等；下游主要包括政府相關職能部門，如BOT協議簽訂部門即特許機關（市容環境管理局、城市管理局等）。垃圾焚燒項目公司向特許機關提供垃圾處理服務并收取垃圾處理費，同時與當地電力部門簽訂購售電合同收取上網售電收入；垃圾中轉、填埋項目僅從特許機關獲得垃圾處理費。

 

隨著《加快補齊縣級地區生活垃圾焚燒處理設施短板弱項的實施方案》的推進，未來生態環保設施建設力度逐步加大，以全面提升生態環境基礎設施水平，形成由城市向建制鎮和鄉村延伸覆蓋的環境基礎設施網絡。

 

2、市政污水

 

（1）宏觀政策

 

隨著國內城鎮化發展戰略推進，我國城鎮化進程邁入高質量發展階段，城鎮污水處理以及基礎管網設施建設成為城鎮經濟發展、生態文明的不可忽視的重要內容。隨著中國進入生態文明新時代，全面建設小康社會的目標也給水環境治理帶來了新的發展要求。“十四五”以來，政府逐步加強對水污染防治與水生態修復領域的治理力度，不斷出臺系列補短板政策。針對城市黑臭水體治理、城鎮污水處理提質增效、長江保護修復、黃河生態保護治理、重點海域治理、農業農村污染治理、地表—地下統籌水生態環境修復與智慧化管控、工業廢水污染防治與資源化利用等方面重點發力。國家對污水處理設施的運營標準要求越來越嚴，排放標準越趨嚴格，人民對水環境改善的感知也逐步成為衡量污水排放的重要依據。污水處理提質增效、污水資源化利用已成為城鎮污水治理行業發展的重要需求，高質量升級迫在眉睫。

 

污泥處置方面，在“十四五”環境治理要求持續升級和市政污泥行業監管趨勢的日益嚴格背景下，國家陸續出臺了規劃、指導意見、實施方案、行動計劃等系列文件，2022年出臺的《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》等政策，旨在進一步明晰實施污泥無害化處理、處置，推進資源化利用。方案明確提出，到2025年，全國新增污泥（含水率80%的濕污泥）無害化處置設施規模不少于2萬噸/日，城市污泥無害化處置率達到90%以上，地級及以上城市達到95%以上，基本形成設施完備、運行安全、綠色低碳、監管有效的污泥無害化資源化處理體系。

 

公司將進一步強化市場優勢，鞏固市場地位，提升現有市政污水、市政污泥項目的運營管理效率，致力拓增園區式發展。同時，公司將抓住長三角一體化、長江經濟帶、黃河大保護等發展機遇，深入發掘污水、污泥、水環境治理等潛在市場機遇。

 

（2）行業特征

 

市政污水處理沒有明顯的周期性和季節性特征。如果細分行業的投資決策、招投標、支付賬款等流程具有一定的季節性安排，則會使水處理行業表現出某些季節性特征。隨著我國水資源緊缺和污染問題日益突出，廢水零排放成為重大發展趨勢，國家從發展戰略的角度將不斷加大對污水處理行業的支持，預計行業投資仍將穩定增長。污水處理行業客戶可分為工業和市政兩類，我國工業重心偏向東部地區，污水處理的需求也較大；市政行業對水處理的需求具有普遍性，人口聚集區的污水處理需求較大。

 

（3）上下游情況

 

行業的前端包括原水收集與制造（水利工程）、自來水的生產、供水；后端包括污水處理、中水回用及污水排放等。公司污水處理業務處于行業產業鏈后端。

 

行業上游主要包括相關設備制造和電力供應等行業。下游主要包括政府相關職能部門，如BOT協議簽訂部門即特許機關。污水處理項目公司向特許機關提供污水處理服務并收取處理費。上游設備制造商具有較強的議價能力，其行業技術水平的提升有利于污水處理行業降低成本、提高盈利能力；同時行業的快速發展也將帶動設備、電力等需求的增長，促進上游企業發展。此外，隨著城市化進程的推進，污水處理需求日益增長，預計未來下游需求將隨經濟發展持續增長。

 

 

三、報告期內公司從事的業務情況

 

上海環境集團股份有限公司（SH601200）成立于2004年，于2017年3月在上海證券交易所上市。作為國內固廢行業起步最早的專業環保企業之一，本著“為綠色明天，點亮每一天”的企業使命，秉承“聚力環境，共創低碳時代”的價值觀，致力于打造卓越的環境綜合解決方案提供商。

 

（一）主要業務

 

公司“十三五”期間的主要業務為“2+4”，即以生活垃圾和市政污水為核心主業，同時聚焦危廢醫廢、土壤修復、市政污泥、固廢資源化（餐廚垃圾和建筑垃圾）等4個新興業務領域，從規劃、設計、咨詢、研發、監測、監管、投資、建設、運營、工程總承包等環節全方位、全過程提供頂層設計和定制化服務。面向“十四五”，上海環境明確了從“2+4”演化升級到“環境治理+”的戰略愿景，確定了“規劃咨詢、生態修復、代建代管”三項輕資產業務和“生活垃圾、危廢醫廢、污水處理”三項重資產業務為主線，輕重并舉、雙輪驅動的發展定位。

 

1、生活垃圾

 

（1）生活垃圾焚燒發電，指對城市生活垃圾進行焚燒處理并發電，實現城市生活垃圾的減量化、資源化、無害化。截至報告期末，公司投資、建設、運營生活垃圾焚燒發電項目共28個，主要分布在上海、成都、青島、威海、漳州、南京、洛陽、太原等地。

 

（2）生活垃圾填埋，指對生活垃圾進行衛生填埋處理。截至報告期末，公司運營生活垃圾填埋項目共1個，位于上海。

 

（3）生活垃圾中轉，指將收集的垃圾進行壓縮等預處理，并轉移到大型運輸車輛，再運輸至后續垃圾轉運設施或處理設施的過程。截至報告期末，公司投資、建設、運營生活垃圾中轉站共6個，均位于上海。

 

2、污水處理

 

污水處理，指為使污水達到排水某一水體或再次使用的水質要求對其進行凈化的過程。截至報告期末，公司投資、建設、運營市政污水處理項目共5個，另有受托運營項目3個，分布在上海、成都等地。

 

（二）經營模式

 

報告期內，公司主要以BOT、PPP、TOT等模式開展主營業務。BOT模式是PPP模式的一種，在項目初期需投入大筆資金以完成項目建設，后續通過特許經營期的運營獲得收入，收回投資并獲得投資收益。TOT模式是與業主簽署資產轉讓協議，為業主提供投資、建設和運營等服務，并在項目所在地設立項目公司作為投資運營的主體，按照處理量和約定的價格收取處理服務費用，取得運營管理業務收入。公司已形成標準化的項目開發模式，具體體現在以下方面：

 

1、項目取得

 

公司向地方政府遞交標書。地方政府通過市場化招投標等方式，綜合考慮項目報價、技術方案、投資商資本規模和經營業績等各種因素，并就項目建設運營的具體細節、處置費定價等商業條款進行談判，選定最合適的投資商。公司擁有豐富的項目經驗，能實現項目的可靠運行，在項目投資環節具有顯著優勢。中標后，公司與特許經營權授予方簽署草簽文本，待項目公司成立后，由項目公司與特許經營權授予方簽訂正式特許經營協議，負責項目的投資及后續建設、運營。

 

2、項目建設

 

項目建設環節階段涉及大規模資金投入，除了進行項目設計、工程施工、設備采購及安裝、項目調試、試生產及竣工驗收等工作外，還需完成環保方面的審批，主要包括向主管部門申報《建設項目環境影響報告書》并獲得批復、申報試運營并獲得通過、申請項目竣工環境保護驗收并獲得通過等。公司具有全產業鏈一體化的運作優勢，在項目建設的主要業務環節積累了豐富的知識和經驗，與具備專業資質的工程設計院、設備材料供應商、工程建設服務商等單位建立了良好的長期合作關系，能提供高效的項目建設服務，并可合理安排建設工期，提高項目建設速度。當項目所需的全部設備和設施安裝完畢后，公司參與整套系統的調試及試運行，結合調試結果對系統進行優化完善，確保整套系統的處理能力和污染控制能力等各項運行技術指標滿足測試要求，達到使用狀態并完成初步驗收；收到初步驗收合格證后，經過一段時間穩定性運營，按相關規定對項目的運營質量進行測試并完成最終驗收。

 

3、項目運營

 

生活垃圾焚燒發電項目在特許經營期間，BOT協議業主方按協議規定向項目公司交付垃圾，項目公司通過垃圾焚燒獲得垃圾處置費和發電收入。運營期間，由于國家環保政策、產業政策調整、物價指數、上網電價等變化使公司的生產成本和收入發生變化時，可按照BOT協議約定相應調整垃圾處置費；項目運營產生的上網電力由電力部門全額收購，并按相關規定給予電價補貼。城市生活垃圾填埋項目在特許經營期間，項目公司對BOT協議業主方按規定交付的垃圾進行填埋處理并收取垃圾處置費。運營期間，由于國家環保政策、產業政策調整、物價指數等變化使公司的生產成本和收入發生變化時，可按照BOT協議約定相應調整垃圾處置費。

 

城市生活垃圾中轉項目在特許經營期間，項目公司根據BOT協議約定負責將運輸至中轉站的垃圾壓縮轉運至指定場所并收取中轉運輸費。運營期間，亦可根據物價等因素按BOT協議約定的調價機制調整垃圾處置費。

 

市政污水處理項目在特許經營期間，項目公司按照污水處理量和約定的水價收取水處理服務費用，取得污水運營管理的業務收入。運營期間，可根據BOT協議約定的調價機制調整水價。

 

特許經營權到期后，在協商一致的情況下可續約，如未續約，公司將項目正常運行的固定資產及配套資產全部無償移交給政府。

 

4、盈利模式

 

對于BOT項目，主要通過補貼費取得收入、實現盈利；焚燒發電項目另通過發電上網取得售電收入；部分填埋項目另有沼氣發電收入。根據2012年國家發展和改革委員會發布的《國家發展改革委關于完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》（發改價格[2012]801號），自2012年4月1日起，2006年1月1日后核準的垃圾焚燒發電項目均先按其入廠垃圾處理量折算成上網電量進行結算，每噸生活垃圾折算上網電量暫定為280千瓦時，并執行全國統一垃圾發電標桿電價每千瓦時0.65元（含稅）；其余上網電量執行當地同類燃煤發電機組上網電價。

 

2020年9月，財政部、發展改革委、國家能源局發布《關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》有關事項的補充通知，明確生物質發電項目，包括農林生物質發電、垃圾焚燒發電和沼氣發電項目，全生命周期合理利用小時數為82500小時。在未超過項目全生命周期合理利用小時數時，按可再生能源發電項目當年實際發電量給予補貼。按照規定納入可再生能源發電補貼清單范圍的項目，所發電量超過全生命周期補貼電量部分，不再享受中央財政補貼資金，核發綠證準許參與綠證交易。按照規定納入可再生能源發電補貼清單范圍的項目，生物質發電項目自并網之日起滿15年后，無論項目是否達到全生命周期補貼電量，不再享受中央財政補貼資金，核發綠證準許參與綠證交易。

 

 

四、報告期內核心競爭力分析

 

報告期內，公司核心競爭力未發生重大變化。

 

（一）最強的社會責任感

 

公司始終關注客戶、百姓等相關者的共同利益，以環保教育、科普基地和示范標桿為項目目標，接受公眾和社區的直接監督；作為國內首個采用濕法煙氣處理工藝的企業，煙氣實際排放數據遠遠嚴格于歐盟2000標準；公司連續多年榮獲“中國固廢行業十大影響力企業”、“中國固廢行業最具社會責任企業”、上海市首批“安全文化建設示范企業”等稱號，同時運營多座被國家住建部評定等級為AAA生活垃圾焚燒發電項目的環保企業。

 

（二）領先的專業能力

 

公司擁有國內首個建設千噸級、進口爐排技術的生活垃圾焚燒發電項目；建設和運營目前世界規模最大的生活垃圾焚燒發電廠（老港再生能源利用中心，9000噸/日）；掌握各種煙氣處理工藝，工程業績覆蓋干法、半干法、濕法和各種組合工藝；國內首個使用“半干法/干法”先進組合煙氣凈化工藝、也是國內首個使用更為先進的“干法/濕法”煙氣凈化組合工藝的企業；熟悉各種主流爐排技術，單臺爐業績覆蓋250噸/日、400噸/日、500噸/日、600噸/日、750噸/日，平均單廠規模位居國內前列。

 

（三）一流的技術平臺

 

承擔全國城鎮環境衛生標準化技術委員會主任委員、住建部市容環境衛生標準化技術委員會主任委員、上海市環境保護產業協會固廢處置與資源化專業委員會秘書處等行業管理職能；擁有4個國家高新技術企業，5個市級工程技術研究中心，3個產業技術創新聯盟，1個博士后工作站。

 

承擔國家高技術研究發展計劃、國家科技支撐計劃、國家科技惠民計劃、國家水專項等重大重點科技攻關項目近百項。截至報告期末，獲省部級及以上各類科技、咨詢類獎項百余項，其中：國家級獎勵46項，省部級獎項107項。截至報告期末，公司擁有專利271項，其中發明專利52項；擁有軟件著作權61項；編制并發布標準90項，其中主編標準37項。

 

（四）權威的專家團隊

 

擁有住建部、科技部、環保部專家，以及行業領軍人才等市容環境衛生行業的權威專家；擁有專業的技術、建設、運營團隊，其中，上海市科委專家25人，綠化市容行業領軍人才5人，正高級工程師20人，中高級職稱技術人員600余名；擁有一批具有豐富實踐經驗的專業技術人員，焚燒廠運行及檢修人員超過1000名。

 

（五）先進的管理體系

 

公司吸收消化北美固廢行業引領企業——WheeabratorTechnoogiesInc.最成熟的管理體系，管理標準與國際接軌；構建遠程實時監控中心，采用美國OSIsoft公司的PISystem數據基礎架構，從多個數據源采集、分析、可視化大量高保真時間序列數據，實現了運營智能化。實時掌握各廠運行情況，并提供遠程診斷和后臺支持保障；開發了針對垃圾焚燒廠智能化運行、檢修、維護平臺，該平臺采用美國IBM公司的Maximo系統，通過自主研發適合垃圾焚燒行業管理需求，實現運行流程明確化、檢修周期智能化、檢修方法規范化、檢修成果智能化的運行檢修一體化管理平臺。

 

（六）強大的控股股東

 

公司的控股股東——上海城投（集團）有限公司，成立于1992年，由上海市國有資產監督管理委員會全資持有，是專業從事城市基礎設施投資、建設、運營管理的國有特大型企業公司，注冊資本500億元，信用等級AAA；擁有一批覆蓋金融、財務、法律、環保、PPP政策等方面的專家顧問團隊。

 

（七）豐富的業績經驗

 

作為國內固廢行業起步最早的專業公司之一，公司積累了豐富的固廢項目投資、建設和運營經驗，始終處于行業第一梯隊的領先地位；深耕上海，擁有上海約80%的生活垃圾末端處置市場份額；拓展全國，在成都、青島、威海、漳州、南京、太原、洛陽、蒙城、奉化、晉中等地建成多個示范性標桿項目。

 

 

五、報告期內主要經營情況

 

報告期內，公司實現營業收入62.86億元，同調整后上年比減少12.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.20億元，同調整后上年比減少27.10%。截至2022年12月31日，公司總資產290.01億元，歸屬于上市公司股東的凈資產102.71億元，資產負債率58.50%。

六、公司關于公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢

 

1、生活垃圾

 

生活垃圾焚燒發電技術在發達國家一般都經歷衛生填埋、垃圾焚燒、資源回收利用三個階段，并已形成“源頭避免-資源利用-末端處置”的源消減管理戰略。目前，焚燒發電在發達國家已經廣泛應用并成為主流方式，焚燒設施開始趨向于集約化和規�；�，二次污染控制部分投資不斷上升，領先企業紛紛通過并購強化設計研發能力、延伸業務產業鏈、搶占市場份額并進入細分領域。

 

目前全國生活垃圾無害化處理能力已經達到140萬噸/日，其中焚燒處理能力超過90萬噸/日，焚燒占比超60%，我國生活垃圾處理已全面進入焚燒階段且處于行業成熟期，綜合化、規�；�、專業化是行業發展的必然方向。隨著垃圾分類的逐步推廣和新技術的應用，未來將逐步向資源化方向發展。從市場空間來看，“十四五”期間，垃圾焚燒仍是固廢行業核心，生活垃圾處置需求仍存增長空間，生活垃圾無害化處理的主戰場向縣級地區轉移。我國東部大部分縣級地區都已獨立建設或共建共享生活垃圾焚燒廠，中部地區多數縣或者縣級市也已建成或在建焚燒設施，但中西部地區焚燒處理率仍較低。

 

據統計，2022年全國共開標了65個垃圾焚燒項目，新增垃圾焚燒處理產能39750噸/日，50%的開標項目規模在400-600噸/日之間。環保企業逐步從增量到增效發展，提升精細化運營管理水平。領先企業基本為全產業鏈模式，通過全產業鏈、多元化模式拓展市場，生態資源化園區模式也成為熱點。公司在焚燒發電行業有著較強的技術先發優勢（國內領先的垃圾焚燒發電技術和煙氣控制技術）、一流的技術平臺（上海環境院）、豐富的業績經驗（國內第一梯隊）、良好的品牌信譽（最具社會責任感企業）、穩定的專家團隊、領先的運營能力（同時運營多座AAA級焚燒的專業環保企業）和較強的融資能力，多次被評為“固廢行業十大影響力企業”，但公司市場份額有待進一步提高。未來公司將重點關注小噸位焚燒、熱解等技術的研發和應用，布局園區化項目，并不斷提高焚燒發電效率。

 

2、污水處理

 

目前，我國污水處理行業仍處于成長階段，市場集中度偏低，具有明顯的地域壟斷性，較受資本推動和行政因素影響。隨著我國污水處理能力及處理量持續增長，國內污水處理行業市場規模呈現出穩步增長趨勢，相關數據表明，我國污水處理行業市場總規模超過1,400億元。伴隨著國家政策污水處理標準不斷提高，粗放式廢水處理方案已經難以適應新環保政策下的廢水零排放需求。

 

2022年11月，在中國科學技術部、生態環境部等部委牽頭下，《“十四五”生態環境領域科技創新專項規劃》發布，以應對“十四五”期間中國生態環境治理面臨的挑戰，加快生態環境科技創新，構建綠色技術創新體系。業內企業在膜材料與膜應用技術的研發、石墨烯等特殊吸附性材料在污水處理領域的研發應用、工業污水資源化、地表和地下水環境修復、水生態完整性保護修復技術等領域不斷加大研發投入，以持續提升企業市場競爭力，助力污水零排放及資源化循環利用工程建設。除此之外，國家各部委針對黃河流域、長江流域提出了系列行動方案指導意見，以改善水環境質量，共同抓好大保護、協同推進大治理。

 

未來，擁有核心技術的專業運營公司相比單純投資型企業，將獲得更明顯的市場優勢�！蛾P于推進污水資源化利用的指導意見》對污水資源化提出了更高要求，加上碳達峰、碳中和目標的部署，未來污水行業在減污降碳道路上將迎來革命性變化。公司具有超大型污水處理廠穩定運行和提標改造經驗，工藝改造、工藝技術、運營管理等能力較強（運營竹園一廠市政污水BOT項目近20年），團隊經驗豐富。在“十四五”規劃布局下，公司也在探索在污水處置設施上布局光伏發電，推動污水領域的碳減排工作，并逐步向工業廢水、水生態環境修復等領域拓展，不斷提升市場份額。

 

3、危廢醫廢

 

國外危廢行業發展大多經歷產業爆發-競爭蕭條-并購整合等發展歷程，并已形成較為完善的危廢處置管理體系，危廢行業逐漸形成規模化、區域化、專業化特點。在醫廢行業，隨著醫療衛生事業的快速發展和人民群眾對健康以及環境要求的不斷增加，行業主管部門先后出臺了《醫療機構廢棄物綜合治理工作方案》、《醫療廢物集中處置設施能力建設實施方案》等一系列政策，支持醫療廢物行業從粗放到精細發展。

 

危廢行業是指以危險廢物利用處置企業為主體而形成的一個固廢細分領域，包含填埋、焚燒和資源化利用，通過物理、化學、生物等技術方法對危險廢物進行處理而實現資源化回收利用和終端處置來盈利的行業。危廢行業是一個以法律法規和政策為引導、對環保相關政策高度敏感的行業。2021年，國務院辦公廳發布了《關于印發強化危險廢物監管和利用處置能力改革實施方案的通知》，對危廢監管、無害化處置、資源化利用能力提出了更高要求。危廢管理持續加碼，市場逐漸趨于理性，處置能力的優化、資源化和無害化將是“十四五”期間危廢行業發展的重點。除此之外，生態環境部等三部門聯合印發《危險廢物轉移管理辦法》，對違法行為多發的轉運環節提出嚴格的管理規定。從危廢處理行業的發展史來看，環保法規越健全、環境標準和環境執法越嚴格，危廢處理行業也就越發達；危廢行業具有政策、周期、市場、技術等多方面的屬性，價格受供需關系影響較大。

 

公司管理的上海市固體廢物處置有限公司是上海市內唯一一家集填埋、焚燒、綜合利用“三位一體”的綜合型危險廢物與醫療廢物處理處置單位，也是國內規模最大、綜合處置能力最強、資源利用效率最高、技術工藝水平最先進的危廢醫廢處置靜脈產業示范基地；連續多年榮獲“中國危廢綜合處理年度標桿”、“中國危險廢棄物領域專業化運營服務年度標桿企業”等稱號，危廢焚燒及填埋處置設施的穩定運營能力處于領先地位，但市場份額有待進一步提高。未來，在政策引導下，公司將進一步儲備多類型危廢資源化處置技術，推動科研成果轉化，加快信息化管理手段的應用，提升公司的醫廢、危廢管理水平，在運營管理能力和技術突破創新上全面提升核心競爭力。

 

4、土壤修復

 

我國土壤修復行業正處于成長期。2022國家繼續深入打好污染防治攻堅戰，在宏觀政策層面上對土壤污染修復行業的支持力度逐步加大，全國大部分省市都已出臺土壤污染防治的相關政策及技術導則、資金支持方法，與此同時，全國多個省市也提出了土壤修復的發展目標，通過制定相關政策、法規，形成完善的環境保護體系。隨著工業化進程的不斷加快，各類礦產資源的不合理開采，長期對土壤進行污水灌溉等，造成土壤受到嚴重污染。為加快推進綠色低碳循環發展，降低土壤污染帶來的一系列危害，財政部對土壤污染防治也制定了專項資金預算，如今不少曾被污染的土壤正在逐漸得以恢復，我國土壤污染防治已有所成效。目前，在一系列連續性政策的推動下，土壤修復行業競爭也漸趨激烈。土壤修復行業對技術要求相對較高，具有核心技術的環保公司有一定競爭優勢。

 

近年來，生態修復行業逐步從單一土壤修復延伸到山水林田湖草沙冰一體化生態修復，市場也逐步轉型為“生態修復+”模式，更加強調企業自我造血能力，利用生態修復帶來的環境變化、生態產品和土地價值實現經濟收益。公司以上海污染場地修復工程技術研究中心為依托，擁有“環保工程專業承包”一級資質，已形成重金屬污染土壤的深度穩定化、固化處理技術等多項核心技術并應用于實際工程中。隨著“生態修復+”模式的開發，公司也在不斷轉型業務開拓模式，儲備核心技術，以更快的速度響應市場需求，加快市場布局。截至報告期末，累計完成60余項區域性場地調查和評估類項目以及環境修復工程項目。其中，工程項目方面，滬內市場成功簽署兩項大體量修復項目，在水環境治理領域實現進一步突破，為加速向生態環境綜合服務商轉型增添了新動能；滬外華東區域在施某中央生態環保督察整改項目順利通過新一輪環保督察回頭看，助力地方打好污染防治攻堅戰。咨詢項目方面，成為青浦區未來3年的土壤地下水調查項目入圍供應商，為上海“五大新城”發展提供土地環境安全利用保障；成功拓展蘇州市監理服務業務，將積極推動工業園區與公司形成良性互動的協同發展格局。

 

5、市政污泥

 

國外發達國家的污泥處理大多經歷了衛生填埋、干化焚燒、好氧堆肥、厭氧消化、土地利用等階段。目前，干化焚燒或成為主流技術，尤其在日本、瑞士等土地資源緊缺型國家已成為主體。

 

《“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃》明確提出，要“破解污泥處置難點，實現無害化推進資源化”，對于污泥處理處置要求“城市污泥無害化處置率達到90%以上”。今年國家發展改革委等三部門發布了《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》，旨在進一步明晰實施污泥無害化處理、處置，推進資源化利用。方案提出，到2025年，城市污泥無害化處置率要達90%以上，同時補充了地級及以上城市達到95%以上更高目標。然而污泥處理、處置一直是污水處理的短板，也是業內討論和實踐探索的重點，未來國內污泥也將實施積極推廣污泥土地利用、合理壓減污泥填埋規模、有序推進污泥焚燒處理路徑。對比行業競爭對手，公司在污泥協同焚燒、干化焚燒處理方面有較強的技術和人才儲備，擁有松江、奉賢、金山三個協同焚燒項目和青浦污泥項目，示范效應顯著。此外，可跟隨公司生活垃圾焚燒項目進行同步布點、協同處置，先發優勢加大；隨著公司獨立焚燒業績的突破，污泥處置市場份額有待進一步提高。

 

6、固廢資源化

 

（1）有機垃圾

 

2020年12月，住房和城鄉建設部等部門印發《關于進一步推進生活垃圾分類工作的若干意見》的通知，要求建立與垃圾分類匹配的運輸網絡、處理設施、餐廚垃圾處理，意味著垃圾分類城市必須投建產能，明確垃圾分類配套設施建設乃大勢所趨；明確2025年全國生活垃圾回收利用率要達到35%；明確縣級以上城市建立垃圾收費制度，完善使用者付費體系，收費將進一步改善商業模式。

 

隨著垃圾分類全面推行和“無廢城市”的建設推進，有機垃圾處置市場快速擴大。受政策利好影響，行業進入高速發展期，進入有機垃圾處理行業的企業層出不窮，非法和/或不完全合規合法運營的小型企業數量較多，加上有機垃圾資源化利用技術仍處于探索和試點階段，行業內尚沒有出現寡頭壟斷格局，市場競爭日益加劇。但從2022年市場動態來看，廚余垃圾集中處理需求釋放不及預期，餐廚垃圾集中處理需求釋放平穩。在環保督查壓力下，應急需求激增，在應急長期化、應急分散化影響下，分散化處理商業模式邊際改善，帶動分散式需求持續釋放。公司目前已擁有松江區和嘉定區濕垃圾資源化處理工程2項工程業績。未來，公司將加速資源化技術培育，在廚余垃圾資源化技術上，探索農牧固廢、畜禽糞便等有機垃圾協同處置與資源化利用路徑。除此之外，針對不同城市和地域，探索適用于不同處置規模的技術工藝，提升處置產能，推進餐廚/濕垃圾處置設施的建設，進一步擴大處理規模。同時，在“無廢園區”發展趨勢下，也將進一步探索產業鏈一體化，打通末端資源化路徑，提高設施運營效率和資源化利用能力，加快資源化新技術的儲備和推廣。

 

（2）建筑垃圾

 

2022年生態環境部明確了117個地級及以上城市將在“十四五”期間開展“無廢城市”的建設，伴隨著無廢城市工作的推進，建筑垃圾成為持續支撐固廢行業增長的細分領域之一，市場空間加速釋放。近年來，國家相關部委出臺了一系列針對建筑垃圾資源化利用的政策和文件，推動了建筑垃圾處理行業的快速發展，如《促進綠色建材生產和應用行動方案》、《建筑垃圾綠色低碳資源化利用條例》等，提出要按照綠色、低碳、循環的要求制定源頭減量、源頭分類、分類運輸、分類處置的要求、程序和激勵機制，推進建筑垃圾綠色低碳資源化利用，以及開展建筑垃圾管理和資源化利用試點省建設工作。同時也提出要大力發展建筑垃圾的分類與再生料處理技術、建筑廢物資源化再生關鍵技術、新型再生建筑材料應用技術等，提升建筑垃圾資源化利用水平。我國建筑垃圾資源化率相對較低，資源化產品出路有待進一步打通，未來亟需提升建筑垃圾綜合利用能力。

 

由于我國建筑垃圾處理行業存在政策壁壘、區域壁壘和資金壁壘，尚未出現具有明顯優勢的行業龍頭，市場集中度不高，且各家作業標準不一。公司已開展建筑垃圾不同處理工藝的技術適用性研究，通過調研測試掌握建筑垃圾產量和物料性質，擁有多個建筑垃圾前期咨詢業績，同時松江區和嘉定區建筑垃圾資源化處理工程項目已經完工，但公司市場份額也有待進一步突破。未來在雙碳政策背景下，公司也將努力推動資源化產品的利用路徑，把碳減排融入到建筑垃圾的處置工藝中。

 

(二)公司發展戰略

 

從“2+4”演化升級到“環境治理+”戰略格局。深耕上海本地市場，融入“五大新城”和“韌性城市”建設、長三角一體化和長江經濟帶生態環保大局，多管齊下推動成熟業務滲透、明星業務加速、新興業務培育和未來業務儲備，加快業務模式升級，拓展環保管家服務，提升非電收入份額，以“規劃設計、生態修復、代建代管”三項輕資產業務和“生活垃圾、危廢醫廢、污水處理”三項重資產業務為主線，輕重并舉，雙輪驅動，促進橫向多元化、縱向一體化發展。

 

(三)經營計劃

 

一是以“謀發展”為主方向，敢為先鋒推動市場破局。尋求服務國家戰略新路徑，探索強強聯手合作新模式，挖掘深耕區域市場新方法。

 

二是以“降成本”為主基調，全面提升企業管理質效。加強集中采購管理，加強建設運營管理，加強流程再造管理。

 

三是以“育人才”為主引擎，精準發力提升人才競爭力。加強技術人才選育，加快年輕干部培養，提升人力資源效能。

 

(四)可能面對的風險

 

1、政策風險

 

（1）行業政策風險

 

公司所處的環境行業受到國家產業政策和行業規劃的影響。未來的產業政策或行業規劃若出現變化，將可能導致公司的市場環境和發展空間出現變化，如不能及時適應并調整經營策略，將給公司經營帶來風險。例如，根據國家發展改革委2012年3月發布的《國家發展改革委關于完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》（發改價格[2012]801號），公司2006年后核準的垃圾焚燒發電項目按入廠垃圾處理量折算成上網電量（折算比例為每噸生活垃圾280千瓦時），未超過上述電量的部分執行全國統一垃圾發電標桿電價每千瓦時0.65元（含稅），超過上述電量的部分執行當地同類燃煤發電機組上網電價。2020年9月，財政部、國家發展改革委、國家能源局發布《關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》有關事項的補充通知，明確生物質發電項目，包括農林生物質發電、垃圾焚燒發電和沼氣發電項目，全生命周期合理利用小時數為82500小時。在未超過項目全生命周期合理利用小時數時，按可再生能源發電項目當年實際發電量給予補貼。按照規定納入可再生能源發電補貼清單范圍的項目，所發電量超過全生命周期補貼電量部分，不再享受中央財政補貼資金，核發綠證準許參與綠證交易。按照規定納入可再生能源發電補貼清單范圍的項目，生物質發電項目自并網之日起滿15年后，無論項目是否達到全生命周期補貼電量，不再享受中央財政補貼資金，核發綠證準許參與綠證交易。根據上述政策，公司投資運營的垃圾焚燒項目若不能及時納入補貼清單，或超過全生命周期合理利用小時數后不再享受補貼，則會對公司垃圾焚燒業務的盈利能力以及現金流量造成不利影響。

 

（2）稅收政策風險

 

公司目前享有多項稅收優惠政策，主要為增值稅即征即退政策和所得稅優惠政策。若國家稅收政策發生變化，導致公司及合并報表范圍內的子公司不能繼續享受上述稅收優惠政策，將對公司的盈利水平產生較大影響。

 

2、經營風險

 

（1）BOT項目的獲得、審批及實施風險

 

公司主要通過BOT模式從事各項業務，此類業務一般均屬于地方政府的特許經營項目，因此未來公司能否順利延續原有業務關系，通過地方政府的招標程序而獲得并實施項目存在不確定性。此外，每個BOT項目均需獲得地方環保部門、投資建設管理部門、土地管理部門等多個部門的審批和配合，而該等地方政府部門在協調征地、拆遷等工作也受制于多方面的不確定性因素。若未能順利完成該等部門的審批程序，或受當地居民反對等因素影響，則新的BOT項目將難以實施，甚至不排除已發生部分投入但被迫中止的情形，從而可能對未來公司的業務發展、盈利水平產生不利影響。另，BOT項目建設過程中超預算投資等因素亦可能對公司的盈利水平產生不利影響。

 

（2）特許經營權到期后無法延續的風險

 

BOT項目特許經營權期限一般為10-30年，BOT協議中通常會約定在特許經營期限到期時，經雙方協商并在符合國家法律和相關行業規定的情況下，未來公司可繼續獲得特許經營權，但仍存在特許經營權到期時因不可預期的因素而無法繼續取得特許經營權的風險。

 

（3）經營地域集中和區域擴張風險

 

未來公司的經營業務存在一定的地域性特征。不同的區域市場，公司面對的供應商、政府機構、金融機構、合作單位有很大不同，如果公司經營的相關區域的政策環境出現波動，將影響公司的經營業績。如果公司未來不斷擴大項目區域，則對公司的經營和管理能力提出了更高的要求，未來可能面臨管理能力不能有效滿足項目需求的管理風險。

 

（4）垃圾處置費/污水處理費不能及時調整的風險

 

BOT項目的運營成本可能會出現上升，主要體現在以下兩個方面：

 

一是環保要求提高：垃圾焚燒發電過程中產生的煙氣、灰渣、噪音等可能對環境造成二次污染，尤其是垃圾焚燒所排放的煙氣中二氧化硫、氯化氫、氮氧化物、二噁英等受到環保部門的嚴格監管和公眾輿論的密切關注。隨著公眾環保意識的增強、政府對環保工作的日益重視，國家和各地方政府將制定和實施更為嚴格的環保法律法規，并提高現有的環保標準。為此，未來公司在環保方面的投入也將不斷增加，從而會增加運營成本。

 

二是人工耗材等運營成本上升：公司項目運營的主要成本為BOT項目的無形資產攤銷，除此以外還包括石灰、活性炭等生產材料以及人工成本等運營支出。若上述生產材料及人工成本出現上漲，則未來公司的運營成本也將增加。

 

由于BOT協議特許經營權的期限一般較長，運營期內因上述原因導致公司運營成本上升的可能性較大，面臨因運營成本上升而垃圾處置費/污水處理費標準不能得到及時、到位的調整而導致收益下降的風險。

 

3、環保風險

 

為確保垃圾焚燒發電生產過程符合環保要求，廢氣、污水和固廢等污染物排放達到國家標準，公司采用了一系列污染防治技術和措施。但在具體執行過程中，可能存在設備故障或人為原因導致環境保護風險，從而對未來公司的項目運營造成不利影響。

 

4、安全與質量風險

 

公司在經營過程中，有可能會因生產建設過程中出現各種事故而造成項目破壞、人員傷亡、機械設備損壞等損失，以及由人員素質、材料質量、機械設備質量、施工方法和環境問題引起的問題，都可能對公司的品牌聲譽造成不利影響，并遭受同程度的經濟損失，甚至導致法律訴訟。這類事故一旦發生，便會發生事故處理費和各種補償費，同時影響整體施工進度、延遲工期。