【日本環保行】CleantechWatch | 前序：日本環保產業對中國的啟示
2014-11-04 CleantechWatchCleantechWatch
匯集中國環境企業家和投資人導讀：繼我們去年的以色列產業調研之后，本次參與日本產業調研，我們將于明天進行為期一周的日本環保產業考察，屆時會實地參觀日本多個環保優勢領域的項目以及調研多家代表企業。借他山之石，考慮到目前中國正在經歷著日本曾經經歷過的污染治理階段，并且問題更加嚴峻，從而代表中國環保產業的潛在空間更大，因此我們希望能夠從日本的發展歷程中找到一些值得參考借鑒的啟示，以更好以及更深入的看待和研究中國的環保產業趨勢。我們也會將此次調研的精彩內容適時通過CleantechWatch予以分享給大家。注：在赴日之前，摘錄下文作為前序↓↓日本環保產業發展歷程文/野村綜研 王曦鳴 趙萍在工業化大國之中，日本的環境質量和資源利用效率都名列世界前茅。但是在上世紀60、70年代左右，日本的環保問題也相當突出，在環保史上，震驚世界的“水俁病”、“痛痛病”等公害疾病就源發于日本。在60年代之后，日本政府陸續出臺了一系列環保法律政策，在此催動下環保產業蓬勃發展，至今已經成為一個擁有龐大體系和世界影響力的行業。據日本環境省統計，2011年日本的環保產業產值已經占整個GDP的8%以上，在日本整體經濟低迷情況下，環保產業的成長對經濟起了較大的拉動作用。 中國現處于工業化中期的階段，產業結構類似于日本的上世紀70年代左右，但發展速度更快，正是環保產業發展的黃金時期。因此，我們可以從日本的發展歷程找到一些值得參考的啟示，使我們的環保產業能更為快速健康地發展。 行業重點：從污染防治到資源循環、從工程主導到運營主導 從上世紀60年代至今，日本主要經歷了“工業型污染、生活型污染、碳減排問題”三個過程，相應的環保產業重點領域也隨之而發生變化。 按日本環境省的產業劃分，環保產業可以分為污染防治、碳減排、資源循環、自然環境保護四大領域。 在四大產業領域中，最先發展起來的是污染防治行業，主要就是廢水、廢氣和土壤污染的治理。這一行業的發展對應于日本高速工業化時期，主要為了解決工業化所產生的公害病問題。主要行業包括廢氣脫硫、廢氣脫硝、污水處理工程、膜材料和土壤污染治理工程等，是由工程業務作為主導的一個行業。隨著日本進入后工業化時代，從上世紀90年代起，污染防治市場就增長乏力。雖然在21世紀，日本政府頒布了《土壤法》，促進了土壤污染治理的市場，但污染治理行業總體占比依然較低，在整個環保產業約占15%左右。 日本現在環保產業中最受關注的有兩大領域，其一是資源循環行業，其產值較高，占整個環保行業的50%左右，主要包括工業廢棄物回收及處理、生活垃圾處理和電子廢棄物回收處理。除由于2009年受金融危機的影響出現了行業產值的突然下滑以外，新世紀的其他年份雖然增速不顯著，但保持穩定；其二是碳減排行業因增速而受矚目，產值占比由2000年的5%左右快速增長到2011年的20%，由于日本的經濟能效已經很難有潛力可挖，行業新增產值部分主要由新能源及碳減排的相關服務行業構成。 從日本的環保產業結構的變化來看，我們能夠發現，在工業化后期，由于污染行業的新增產能有限，因此，環保工程投資的增長必然會鈍化；另一方面，資源循環和新能源的對于一次性礦產和傳統能源的替代卻是擁有很大的潛力。而且，占比較高和增速較快的兩大行業有一個共性特點，就是由投資運營商主導這一產業，這樣可以通過長期運營帶來穩定的現金流，比工程模式更可實現企業的可持續發展。當然，中國的產業重點和增長點不會完全跟隨日本的發展路徑，比如，日本水污染防治市場完全由政府運營生活污水設施，在這一領域，企業只能止步于工程建設，而中國的水處理BOT則發展迅猛。但日本總的趨勢值得中國環保企業參考，中國正站在后工業化門檻上，未來的行業重點也將從污染防治走向資源利用，核心模式從工程走向投資運營。鄔煜評述：由于中日的體制差異，中國的環保產業發展趨勢將是政府主導模式向PPP和第三方治理模式轉變、由工程投資主導模式向綜合環境服務模式轉變。 行業參與者：中小企業與傳統大企業的機遇并存 由于環保行業門類眾多，這里以日本環保行業中占比最大的資源循環行業為例。日本的資源循環行業主要由專業環保企業、產品制造商、材料冶煉企業三大類構成，核心競爭力各有不同。 專業環保企業主要是中小企業，它們的優勢在于專業拆解處理技術水平較高，以處理費用是否合適來確定是否接受物品，因此能夠保持較高的毛利率；劣勢在于對處理后有價物的銷售收入較為忽視，在廢舊電腦、廢塑料等廢物有價回收后，加工、銷售的商業模式難以拓展，因此很難擴大自身的營業額。 產品生產企業主要是一些家電和汽車的制造商，它們的優勢在于能夠在產品設計、生產環節時就引入便于回收再利用的理念，從而達到很高的再資源化率；劣勢在于各地區工廠缺乏接收多種產品的靈活性，主要收集自己母公司的產品，因此處理規模較小。 材料冶煉企業主要是一些鋼鐵和有色金屬冶煉公司，它們的優勢在于既有的生產流程和渠道銷售兩方面的資源可以與新業務共享，冶煉設施可以通過改造用于資源循環的加工，加工所得的產品可以通過既有渠道銷售，而且由于洞悉原材料市場的行情變動，可以賺取更高利潤；劣勢在于冶煉企業對于接受物品的品質要求較高，殘雜物較高的物品不愿接受。從日本的行業參與者格局不難看出，環保產業不僅僅提供了一個中小企業的創業機遇，也為傳統行業的大企業帶來了業務轉型的機遇。在如今中國上游原材料行業普遍面臨產能過剩的背景下，日本原材料制造企業的業務轉型尤其值得關注，如日本的同和礦業公司，作為一家傳統的有色金屬企業，利用其制造技術和剩余產能已經深度參與到電子廢棄物的循環利用行業中，其環保業務2012年占營業額比例已經到25%。鄔煜評述：中國環保產業參與者多，集中度很低，但發展趨勢將是集中度提升的過程，在這個過程中，平臺型企業將是最大受益者，而最有可能成為平臺型企業的公司大多數將在上市公司中誕生，因此市值持續提升是大概率事件，而這個市值提升不僅僅是企業的內生性增長，很大的一塊還包括在建立大平臺過程中的一二級市場聯動推動的產業機會，因此中小市值的上市環保企業仍伴隨良好投資機會。另外一個值得注意的是傳統行業的企業向環保轉型，成為新增競爭者，這類企業一般以工程設計、建筑施工以及投融資類企業為主，或者在傳統行業中具備大量客戶資源直接切入環保領域，在當下經濟增長乏力的背景下反而會使整個趨勢更為加速。 日本企業的國際化需求：中日環保產業合作的機遇 日本的環保企業除碳減排行業以外，面臨的最大難題就是市場規模有限，增長乏力。就資源循環行業而言，根據日本環境省預測，從2008年到2020年，整體市場規模僅增長6%，細分行業中增長最大的是家電及電子回收行業，12年時間也僅增長25%，其他細分行業中部分甚至出現萎縮。因此，通過國際合作擴大業務規模成為很多日本企業的戰略，中國最為全球第二大經濟體自然列入了企業國際拓展的目標。中日合作的優勢互補，核心在于中國企業擁有市場開拓能力，而日本企業則通過技術研發和長期運營積累了豐富的技術經驗。對于中國企業而言，如何找尋日本合作伙伴可以從兩個維度來看，其一是日本企業的業務拓展迫切性，即營業額增長率；其二是日本企業的技術運營能力，可以從總資產回報率來初步考察。鄔煜評述：日本環保市場已經基本穩定和飽和，中國尚處于發展的初期、市場空間極大，兩者在技術和市場方面有著天然的互補性，具備合作的基礎。但是由于政治方面的影響，近期使得合作方面的進展較前期明顯放緩，我們對政治影響不予置評，僅從市場來講，互補帶來的共贏空間仍然很大。
（注：文章摘自新浪專欄，評述為管理員感言）
