西寧推580億PPP項目,8月PPP項目推出加速本周西寧推出2015年PPP項目共計17項,總投資579.58億元,其中生態環保項目7項。據我們統計,6-8月以來,各地PPP項目推出呈明顯加速狀態,累計總投資額超過5萬億(存在部分重復)。其中進入8月份以來,各省市公布PPP推介項目總投資超過1.7萬億元。國家千億PPP基金啟動,地方紛紛設立PPP基金,將切實推動PPP項目的順利落實。

PPP投資主線不變,關注再融資進度再融資的進度對PPP主題投資的影響較大,根據我們的統計,上半年環保企業完成再融資141億元,已披露未完成的再融資規模220億元。建議關注各上市公司再融資的推進速度。在PPP大潮中,我們建議關注三條投資主線:行業龍頭公司占據融資能力、人脈資源、項目經驗等優勢,重點關注碧水源、桑德環境等;小市值公司通過承接大型PPP項目,具備跨越式成長的最佳機會,若再融資通道暢通,市值彈性較大,重點關注津膜科技、巴安水務、國禎環保;地方國企或將被投射為原地方融資平臺的公用事業融資功能,在國企改革背景下,通過資產整合注入、管理層激勵、PPP項目承接等帶來新的成長性,重點關注洪城水業、江南水務、中原環保。

廣發投資策略與組合

本周環保指數下跌7.94%,滬深300指數下跌7.09%,環保板塊跑輸大盤0.85%。56家樣本公司中,1家公司上漲,49家公司下跌,6家持平,截至本周五7家公司停牌。

投資組合:碧水源+桑德環境+聚光科技+富春環保+瀚藍環境風險提示:市場低價惡性競爭,盈利能力持續下降;EPC工程結算進度低于預期;

風險提示:

市場低價惡性競爭,盈利能力持續下降;

EPC工程結算進度低于預期;