南方泵業研究報告:環保超預期業績上修,期待環評污泥和外延擴張
事件:
公司發布公告,向上修正2015 年凈利潤至24,593 萬元~28,527 萬元,同時公告被認定為被認定為第22 批國家認定企業技術中心。
投資要點:
金山確認增加上修業績:向上修正2015年業績后凈利潤范圍變為2.46億元~2.85億元(修正后凈利增加約0.3億,金山環保2015業績承諾1.2億),同比增長25%~45%。上修業績主要由于金山環保11月并表,由于其工程項目較多在下半年度交付,四季度確認收入較多致納入合并報表范圍的凈利潤較原預計數有所增加。
泵龍頭地位強化為環保提供穩健現金流:被發改委、科技部、財政部、海關總署、稅務總局聯合認定為第22批國家認定企業技術中心(我國企業技術中心評定級別的最高等級),泵主業龍頭地位進一步得到強化提升競爭力,為環保業務擴張提供持續穩健現金流。
期待環評、污泥和外延發展:環評50%市場缺口彌合、紅頂中介脫鉤、資質壁壘提升,民企龍頭中咨華宇大幅受益。更重要的是百倍杠桿效應,導流治理業務,凸顯協同效應;金山污泥處理技術領先,推廣受到產業界認可,有望受益于市場爆發;攜手中核建成立并購基金帶來廣泛資源完善版圖;多點催化下公司精心打造的環境醫院將延續高增長。
盈利預測與估值:按照全年并表預測2016-2017年EPS1.62、2.14元,對應PE 19.63 、14.86倍;二期員工持股價44.5安全邊際高,維持買入評級。
風險提示:項目回款風險;新訂單不及預期。
本報記者沈雋
【現場問政】
2014年5月，電視問政曾關注了麗水經濟技術開發區潘田村污泥長時間堆積，清理緩慢的事情。之后，污泥處置中心雖于2014年8月15日投入試運行，但污泥依然存在。2015年1月，電視問政再次關注了這個問題，開發區承諾，會通過引進新設備和新工藝，加快污泥的處置。
今年1月13日，當記者再次來到潘田村時，看到污泥處置中心邊上的堆放場里，仍有大量污泥堆積，只是堆放量比之前少了一些。堆放場里有一臺挖掘機，卻沒有在工作。面對這樣的現狀，附近的居民表示不滿。為什么早在2014年就投入試運行的污泥處置中心在去年7月才開始正式處置污泥？污泥處置進展為何如此緩慢？
【回應承諾】
針對目前污泥處置中心的處置進度問題，麗水經濟技術開發區管委會副主任葉瑞平說：“污泥處置中心在試運行期間一直在調試，由于污泥中有碎石、雜質，進入正式運行的過程中，進度和預期有點差距，目前已經處理了一部分，按照現在的污泥處理能力，污泥處理能夠提前在今年三四月份就能完成。”
【專家點評】
教授級高工蔡瑢建議道：“目前污泥處置已經沒有技術上的問題，要做的就是加快處置的進度。關于解決污泥來源的問題，目前很多縣的污泥量不大，無法專門成立一個污泥處置中心，也可以和各縣市的污水廠對接。”
污泥處置進度需加快
- 如東環保加強工業廢水處理污泥環境管理工作
- 來源：如東新媒體
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近日，為貫徹落實《江蘇省污水處理設施環境保護監督管理辦法》，縣環保局加強了工業廢水處理污泥環境管理工作，危險廢物工業污泥嚴格執行轉移聯單制度，工業廢水集中處理廠非危險廢物污泥執行轉運聯單制度，所有工業污泥產生單位和利用處置單位都建立污泥管理臺賬和申報登記制度，并對臺賬內容、申報信息的真實性、準確性和完整性負責。
縣環保局相關工作人員介紹，工業污泥產生單位應嚴格按照環評文件明確的污泥屬性進行利用處置，未明確屬性或環評文件要求開展鑒別的，應按國家相關標準、規范進行鑒別。工業污泥應分類收集、貯存，眼睛露天堆放或混放。貯存場所地面應具有防揚散、防流失等防治污染環境的措施，滲濾液應通過引流通道或裝置進入污水處理設施處理。工業污泥屬于危險廢物的，其收集、運輸、利用、處置應同時符合危險廢物污染環境防治的有關規定。工業污泥產生單位還應加強生產廢水的分類分質處理，降低污泥中有毒有害物質含量，鼓勵按物化、生化工段分別處置污泥。（特約記者 李曉琴）
