③2023年3月，發改委等八部門發布《關于全面推動城鄉醫療衛生和環境保護工作補短板強弱項的通知》，提出加快完善環境基礎設施。補齊生活污水收集處理設施短板。到2025年，新增和改造污水收集管網4.5萬公里，基本消除城市黑臭水體，農村生活污水治理率提高到40%。加大政策支持。充分發揮中央預算內投資引導帶動作用，加大資金投入，鼓勵引導社會資本投入，參與各地公共衛生設施、環境基礎設施建設。

④2023年4月，生態環境部、國家發展改革委、財政部、水利部、國家林草局等5部門聯合印發《重點流域水生態環境保護規劃》，提出在水環境方面，著力推進水環境質量持續改善。到2025年，地表水達到或好于Ⅲ類水體比例達到85%，地表水劣Ⅴ類水體基本消除，縣級城市建成區黑臭水體基本消除。

⑤2023年7月，國家發展改革委辦公廳等六部門聯合印發《關于補齊公共衛生環境設施短板開展城鄉環境衛生清理整治的通知》，提出實施農村人居環境整治提升行動。以鄉村人居環境集中治理為著力點，加強農村生活污水垃圾、禽畜養殖廢棄物、廢舊農膜等治理，實現村莊公共空間及庭院房屋、村莊周邊干凈整潔。

補齊城鄉垃圾污水治理短板。加強城市垃圾、污水、廁所、清掃保潔等公共衛生環境設施建設，補齊生活污水收集處理設施短板。加快補齊縣級地區生活垃圾焚燒處理和污水處理能力短板，有條件的地方垃圾污水處理設施和服務向建制鎮和鄉村延伸。

⑥2023年7月，國家發改委、生態環境部、住建部印發《環境基礎設施建設水平提升行動（2023—2025年）》，提出到2025年，環境基礎設施處理處置能力和水平顯著提升，新增污水處理能力1,200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網4.5萬公里，新建、改建和擴建再生水生產能力不少于1,000萬立方米/日。

⑦2023年8月，生態環境部印發《關于進一步做好黑臭水體整治環境保護工作的通知》，要求省級生態環境部門聯合有關部門，每年組織開展省級行動，推動完成黑臭水體治理年度目標任務。自2023年起，將縣級及以上城市建成區、直接影響城市建成區黑臭水體治理成效的城鄉接合部，以及城市實際開發建設區域，均納入城市黑臭水體整治環境保護行動工作范圍，實現城市黑臭水體整治監管無死角、全覆蓋。

要求河北、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南等7個東部省份，壓實市縣地方政府責任，組織開展縣城建成區黑臭水體治理，到2025年，縣城黑臭水體基本消除；其他省份因地制宜穩步推進縣城黑臭水體整治，并同步建立擬納入治理的黑臭水體問題清單，到2025年，力爭縣城黑臭水體有較大幅度減少。

⑧2023年12月，國家發展改革委、住房城鄉建設部、生態環境部聯合印發《關于推進污水處理減污降碳協同增效的實施意見》，提出到2025年，污水處理行業減污降碳協同增效取得積極進展，能效水平和降碳能力持續提升。地級及以上缺水城市再生水利用率達到25%以上，建成100座能源資源高效循環利用的污水處理綠色低碳標桿廠。

提升污水收集效能。加快消除城鎮污水收集管網空白區，建設城市污水管網全覆蓋示范區。有序推進雨污分流改造，除干旱地區外，新建城區原則上實施雨污分流。以老舊城區為重點，開展老舊破損、混錯漏接等問題管網診斷修復更新，實施污水收集管網外水入滲入流、倒灌排查治理。對于進水生化需氧量濃度低于100毫克/升的污水處理廠，從嚴審批核準新增污水處理能力，推行“一廠一策”整治。

推動建立污水處理服務費與污水處理廠進水污染物濃度、污染物削減量、出水水質、污泥無害化穩定化處理效果掛鉤的按效付費機制。落實環境保護、節能節水等領域稅收優惠政策。

⑨2023年12月，中共中央、國務院《關于全面推進美麗中國建設的意見》，提出持續深入打好碧水保衛戰。加快補齊城鎮污水收集和處理設施短板，建設城市污水管網全覆蓋樣板區，加強污泥無害化處理和資源化利用，建設污水處理綠色低碳標桿廠。因地制宜開展內源污染治理和生態修復，基本消除城鄉黑臭水體并形成長效機制。

到2027年，全國地表水水質、近岸海域水質優良比例分別達到90%、83%左右，美麗河湖、美麗海灣建成率達到40%左右;到2035年，“人水和諧”美麗河湖、美麗海灣基本建成。

⑩2024年1月，中共中央、國務院《關于學習運用“千村示范、萬村整治”工程經驗有力有效推進鄉村全面振興的意見》，提出分類梯次推進生活污水治理，加強農村黑臭水體動態排查和源頭治理。

加強農村生態文明建設。持續打好農業農村污染治理攻堅戰，一體化推進鄉村生態保護修復。整縣推進農業面源污染綜合防治。加強耕地土壤重金屬污染源排查整治。

由此可見，未來在污水處理增量提質、管網細分領域建設、黑臭水體治理、污泥處置、污水資源化利用等領域將給市場帶來很好的機會。我國生態環保領域投資勢頭良好，公司所處行業發展前景明朗。

2、廢棄資源綜合利用方面

公司的工業級混合油（UCO）的制備業務，原料主要來源于餐廳、酒店和食品加工業所產生的廢油脂，與人口基數、飲食文化密切相關。近年來，國內餐廚垃圾產生量規模維持在9,000萬噸/年以上，是我國UCO產業發展的重要原料基礎。

近年來，國內各省市相繼出臺了《餐廚垃圾管理條例》等相關制度，如山東、北京、廣州等地明確規定餐廚廢棄物資源化管理，由經政府許可擁有資質的企業收集、運輸、處理。國外方面，歐盟作為生物柴油主要消費地區，消費總量持續增長，其出臺的《可再生能源指令（REDII）》修訂案要求，到2030年，可再生能源在歐盟最終能源總消費總量中的總體目標份額將從32%上升到40%。在運輸中占29%的可再生能源份額，高于現行REDII立法中的14%。但隨著中國生物柴油出口量的高增，歐盟委員會在2023年下半年正式啟動了對國內生物柴油行業進行的反傾銷調查工作。

“十四五”時期，是我國生態文明建設進入以促進經濟社會發展全面綠色轉型、實現生態環境質量改善由量變到質變的關鍵時期。綠色能源和再生資源回收利用、循環發展，循環經濟產業正在成為我國轉變經濟發展方式，實現可持續發展的重要途徑。《“十四五”循環經濟發展規劃》提出，到2025年，我國循環型生產方式全面推行，綠色設計和清潔生產普遍推廣，資源綜合利用能力顯著提升，資源循環型產業體系基本建立。讓有限的資源無限循環，當下，在全國各地，循環經濟帶來的效益越來越明顯，各地方、各產業都大力發展循環經濟，實現“變廢為寶”。《“十四五”城鎮生活垃圾分類和處理設施發展規劃》提出，積極探索多元化可持續運營模式，健全可回收物資源化利用設施，統籌規劃分揀處理中心；推動可回收物資源化利用設施建設；進一步規范可回收物利用產業鏈。

2022年5月，國家發展改革委印發了《“十四五”生物經濟發展規劃》，政策強調要積極推進生物柴油等生物能源的應用，推動我國化石能源向綠色低碳可再生能源轉型。2023年5月，工信部公開征求對《工業領域碳達峰碳中和標準體系建設指南（2023版）》的意見，到2025年，工業領域碳達峰碳中和標準體系基本建立，重點制定生物質能等可再生能源開發、輸送、儲能、利用以及分布式應用等相關技術和裝備標準。

2023年4月，廣東省發展和改革委員會、生態環境廳、工業和信息化廳、科學技術廳、財政廳、住房和城鄉建設廳、交通運輸廳、農業農村廳、商務廳、市場監督管理局等部門關于印發《廣東省全面推行清潔生產實施方案（2023-2025年）》的通知，為貫徹落實《“十四五”全國清潔生產推行方案》，推進生態文明建設、推動減污降碳協同增效。到2025年，清潔生產推行制度體系基本建立，能源資源利用效率明顯提升，積極發展綠色餐飲，推動餐飲企業規范收集餐廚垃圾，推進廚余垃圾資源化利用。

（三）行業周期性及行業季節性

公司主營業務所處的行業不屬于強周期性行業,沒有明顯的季節性特征。

（四）公司所處的行業地位

公司是國內污水處理領域的優秀民營企業之一，是專注于污水處理行業的區域性重要企業。公司以城市重大項目的投資建設為切入點，通過打造精品工程，積累了豐富的行業投資、建設及運營經驗，形成較強的技術實力并建立了高效的管理運營體系，不斷形成核心競爭優勢。經過數年發展，公司項目運營規模不斷增大，在湖南和廣東區域擁有多個投資運營項目。截至2023年12月31日，公司已建成投入運營的污水處理項目總處理規模（包括分散式污水處理站點）已達136.29萬噸/日。

根據Choice（金融終端）顯示，公司所屬的環保行業-生態保護和環境治理業共有81家上市公司，以2023年第三季度報告排名：公司營業收入排名第34位，營業收入增長率排名第44位；凈利潤排名第20位，凈利潤增長率排名第43位。

(五) 公司主要業務

1、城鄉污水處理業務

截止2023年12月31日，公司投資建成并進入商業運營污水處理廠共16座，分散式污水處理站點165座，城鄉生活污水處理總規模為136.29萬噸/日，其中：污水處理廠處理總規模133.25萬噸/日，分散式污水處理站點總處理規模3.04萬噸/日。截至2023年12月31日，公司投資建成并進入商業運營污水處理廠的情況如下：

項目名稱 運營模式 處理能力 投運日期 特許經營期限 備注

汕頭龍珠項目（一期工程、一期技改及二期一階段工程） TOT&BOT 26 2007年8月 27年（運營期） 一期為TOT模式，一期技改和二期為BOT模式

汕頭市新溪污水處理廠一期工程（廠區） BOT 6 2018年1月 約19年（含建設期18個月） -

長沙市岳麓污水處理廠項目（包括長沙市岳麓污水處理廠（一期）項目、提標改造及擴建項目） BOT 60 一期：2010年1月 二期：2019年3月 三期：2022年7月 30年（運營期） 包含一期、二期、三期

邵陽市洋溪橋污水處理廠項目 TOT&BOT 10 2009年12月 30年（運營期） 包含洋溪橋項目提標改造項目

邵陽市江北污水處理廠項目 BOT 6 2016年4月 28.5年（運營期） 包含江北項目提標改造項目

汕頭市澄海區蓮下污水處理廠PPP項目 PPP 5 2018年6月 30年（運營期） 總規模10萬噸/日，其中，二期項目已于2023年9月開工建設。

汕頭市澄海區東里污水處理廠PPP項目 PPP 4 2018年6月 30年（運營期） 總規模8萬噸/日，二期尚未啟動。

嘉禾縣第一污水處理廠 PPP 1 2021年1月 30年（含建設期1年）

常德高新技術產業開發區污水處理廠項目 PPP 2 2019年10月 29年（含建設期1年） -

汕頭市澄海區隆都污水處理廠 PPP 1.5 2021年2月 30年 子項目：汕頭市澄海區

項目 （含 3年建設期） 隆都污水處理廠

潮陽區全區生活污水處理設施捆綁PPP模式實施項目（海門廠） PPP 1.5 2021年10月 30年 （包含建設期） 子項目：污水處理廠

潮陽區全區生活污水處理設施捆綁PPP模式實施項目（西臚廠） PPP 1.5 2022年1月 30年（包含建設期） 子項目：污水處理廠

潮陽區全區生活污水處理設施捆綁PPP模式實施項目（河溪廠） PPP 1.0 2022年2月 30年（包含建設期） 子項目：污水處理廠

潮陽區全區生活污水處理設施捆綁PPP模式實施項目（金灶廠） PPP 0.75 2022年5月 30年 （包含建設期） 子項目：污水處理廠

汕頭市潮陽區潮關污水處理廠項目 PPP 2 2022年1月 30年 （含15個月建設期） -

汕頭市西區污水處理廠項目 PPP 5 2023年1月 30年（運營期） -

2、城鄉污水收集管網及配套提升泵站的投資、建設和運維

截止2023年12月31日，公司投資、建設和運營的污水收集管網總長約1,058公里，配套的中途提升泵站20座，其中：已建成及進入運營維護的污水收集管網長約872公里；已運營的中途提升泵站17座，合計提升處理能力98.36萬噸/日。

3、污泥深度處置

截止2023年12月31日，岳麓污泥項目已進入商業運營，設計處理規模660噸/日。

4、廢棄物資源綜合利用業務（第二代工業級混合油）

報告期內，公司控股子公司天匯健主營業務為廢棄物資源綜合利用，利用回收的廢棄油脂生產、銷售工業級混合油（UCO），產品主要用于生產烴基生物柴油（HVO）。天匯健第一代工業級混合油年產能可達1萬噸，第二代工業級混合油年產能可達5萬噸，形成了以第二代工業級混合

油為主，第一代工業級混合油為輔的產品結構。天匯健處于所在產業鏈的上游原料端的工業廢油脂的生產制造，其所在產業鏈如下圖：

備注：2023年12月份，公司將天匯健全部股權出售給業績承諾方-聯泰投資（公告編號“2023-053”）。

5、其他業務

公司在經營區域積極拓展生態環境治理其他業務，主要包括農村污水治理、城市黑臭水體綜合整治、海綿城市、流域重金屬污染綜合治理等業務。

（六）公司主要業務的經營模式

1、經營模式（詳見以下流程圖）

2、投資模式

報告期內，公司存在BOT、TOT、PPP等項目投資方式。公司通過參與項目公開招投標，以BOT、TOT、PPP等方式取得城鄉污水處理項目的特許經營權，設立項目公司負責中標項目的投資、建設和運營管理，并按照特許經營合同約定向特許經營權授予方收取服務費用（包括污水處理服務費和/或可用性服務費、運營維護費，下同），由此回收項目的投資和運營等成本并獲得合理的回報。特許經營期滿，項目公司將項目設施無償移交給特許經營權授予方或其指定機構。

3、采購模式

為保障投資項目建設期間及運營期內業務順利實施，依照國家法律法規，按照項目可行性研究報告批復或發改部門核準的關于工程建設、與工程建設有關的貨物及服務采購的招標方式及招標組織形式確定工程施工、主要設備供應商和提供相關服務的單位；其他物資及服務，按照公司制定的物資采購管理制度，采用公開招標、邀請招標、競爭性談判和比質比價等方式進行采購，確保需求物資及服務以合適的價格按時、按質、按量采購到位。

4、銷售模式

在特許經營期限內，依照相關合同的約定，公司向購買方提供污水收集、輸送和/或終端污水處理服務。政府作為唯一購買方，按照相關合同約定的結算方式向公司支付服務費用。

3 公司主要會計數據和財務指標

3.1 近3年的主要會計數據和財務指標

單位：元 幣種：人民幣

2023年 2022年 本年比上年增減(%) 2021年

調整后 調整前 調整后 調整前

總資產 10,274,414,572.67 10,253,008,592.63 10,063,984,175.17 0.21 10,025,363,622.75 9,762,198,639.35

歸屬于上市公司股東的凈資產 3,044,143,121.95 2,830,527,895.91 2,812,552,694.09 7.55 2,713,166,340.67 2,704,261,486.07

營業收入 1,372,606,620.27 1,432,072,560.62 981,638,139.67 -4.15 1,155,289,606.02 785,047,827.70

歸屬于上市公司股東的凈利潤 222,587,911.26 276,743,274.38 267,672,927.16 -19.57 304,107,262.17 303,448,494.46

歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 213,518,250.50 264,882,121.24 255,882,376.17 -19.39 267,540,818.33 266,914,013.17

經營活動產生的現金流量凈額 246,676,462.97 -107,736,458.92 -19,170,895.38 不適用 -61,899,873.08 -76,215,235.15

加權平均凈資產收益率（%） 7.68 10.06 9.78 減少2.38個百分點 13.56 13.58

基本每股收 0.39 0.48 0.46 -18.75 0.59 0.59

益（元／股）

稀釋每股收益（元／股） 0.38 0.46 0.45 -17.39 0.56 0.56

3.2 報告期分季度的主要會計數據

單位：元幣種：人民幣

第一季度（1-3月份） 第二季度（4-6月份） 第三季度（7-9月份） 第四季度（10-12月份）

營業收入 349,490,397.55 352,756,647.27 324,989,023.32 345,370,552.13

歸屬于上市公司股東的凈利潤 62,959,001.74 60,226,446.03 71,928,506.60 27,473,956.89

歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤 60,985,957.38 57,099,526.78 69,481,247.18 25,951,519.16

經營活動產生的現金流量凈額 -34,335,920.01 65,955,913.99 36,922,432.20 178,134,036.79

季度數據與已披露定期報告數據差異說明

□適用 √不適用