A股市場的新年首秀并沒有給投資者帶來多大的驚喜。分析人士表示，一季度股市可能既無系統(tǒng)性風險，也無全局性機會，但其中卻不乏亮點。在諸多的亮點中，環(huán)保無疑是業(yè)內認同度最高的行業(yè)之一。
在A股市場全年“走熊”的背景下，環(huán)保行業(yè)得以一路風光到底。同花順iFinD數據顯示，環(huán)保概念指數在過去的一年里累計上漲了29.1%。種種跡象表明，環(huán)保行業(yè)“陽光燦爛的日子”還將持續(xù)。
陽光首先來自政策預期。十八屆三中全會《決定》開啟了環(huán)保新時代，生態(tài)文明也成為三中全會頻度最高的字眼之一。山西證券分析師梁玉梅表示，三中全會關于環(huán)保的提法基本與發(fā)達國家接軌，制度建設方向將以環(huán)保法為核心，以市場化交易安排為方向。“對比國外經驗，政府節(jié)能環(huán)保投入占比拐點多見于政府通過立法確保環(huán)保目標達成，或通過征收環(huán)境稅或補貼來矯正經濟當事人的私人成本。”梁玉梅稱，三中全會對制度的呼喚意味著環(huán)保稅、碳交易等配套政策的出臺再次確認了我國環(huán)保投資占GDP比重的拐點到來。
業(yè)內人士表示，在政策推動下，中國環(huán)保投資在2012年時達到8000多億元，環(huán)保投資占GDP的比例僅為1.59%。若我國環(huán)保投資占GDP的比例達到2.3%左右，則環(huán)保行業(yè)年投資額將達到2萬億元左右，相比目前的水平有1倍以上的增長空間，環(huán)保行業(yè)景氣度將進一步上升。數據顯示，2013年1至11份，節(jié)能環(huán)保累計財政支出增速繼續(xù)回升至14.10%。中信證券預計，后續(xù)環(huán)保財政支出增速有望保持較高水平。
而在即將到來的環(huán)保“春天”里，上市公司將占盡先機。業(yè)內分析稱，一方面，政府作為環(huán)保項目的最主要投資方，近年來債務壓力逐漸增大;另一方面，由于BT、BOT等模式可以延長客戶的付款周期，從而在環(huán)保領域快速被市場接受。相應的結果是，資金壓力也從客戶方轉移至設備或工程的提供方。“隨著項目數量的增加，環(huán)保企業(yè)墊資規(guī)模上升，普遍面臨較大資金壓力。”平安證券表示，在環(huán)保基礎設施高投入背景下，設備銷售和工程服務依然是當前環(huán)保行業(yè)主要業(yè)務模式。而上市公司具備融資渠道優(yōu)勢,將在這一輪環(huán)保大發(fā)展中占據先機。
事實上，不僅是投資預期熱火朝天，行業(yè)并購早已此起彼伏。數據顯示，環(huán)保行業(yè)2013年的并購案例增加顯著。這其中，既有行業(yè)內擴大業(yè)務需求的并購，也有混業(yè)的并購。業(yè)內分析稱，對上市公司來說，選擇合適的標的積極推進收購，不僅可以快速實現外延擴張，實現優(yōu)勢互補，也是公司進行配套融資、減小財務壓力的契機。
這一勢頭還將繼續(xù)。“環(huán)保公司保持高速發(fā)展和做大做強都離不開并購，環(huán)保企業(yè)近兩至三年將迎來行業(yè)并購和整合高潮。”華創(chuàng)證券表示，2014年將會是環(huán)保行業(yè)的并購整合年。
在此背景下，市場對于環(huán)保行業(yè)的投資前景逐漸樂觀。招商證券稱，從目前情況來看，隨著環(huán)保公司并購重組的增加，市場對于環(huán)保行業(yè)的投資情緒有望逐步回升;與此同時，市場對于未來環(huán)保企業(yè)的并購計劃及意向將有更多的關注。
