摘要:
本周環保觀點:本周環保板塊下跌2.2%。主要動態:住建部、國家開發銀行聯合發布“關于推進開發性金融支持海綿城市建設的通知”。國家開發銀行資金預計將重點支持綜合實力型企業(技術、業績、資本、政府公關等)采取總承包方式承攬海綿城市建設運營項目。推薦聚光科技,受益標的ST華賽。此外,我們繼續推薦雪迪龍、津膜科技、清新環境、碧水源、盛運環保、東江環保;
本周電力等公用事業觀點:上周電力板塊下跌1.9%。主要動態:發改委發文完善煤電價格聯動機制,相較于2012年底發布的相關指導文件,在執行層面更加公開透明,此次煤電聯動機制完善有助于計劃電價更加合理化,與電改后市場化電價形成良性互動。當前,在“春季大切換”預期下,我們繼續推薦電力板塊中高股息率、高分紅類的個股,維持行業“增持”評級,首推黔源電力,以及華能國際、國電電力、國投電力等,相關受益標的還包括:長江電力、華電國際、內蒙華電、京能電力、浙能電力等;
環保:住建部、國家開發銀行聯合發布“關于推進開發性金融支持海綿城市建設的通知”。住建部等部門將確定建設項目、建立項目儲備庫、推薦備選項目給國家開發銀行。我們認為國家開發銀行將重點支持大型專業化建設運營主體來運作上述備選項目,只有這些企業有足夠信譽及能力保證項目收益、獲得國家開發銀行的信貸支持。“通知”提出的PPP模式將得到推廣,政府將鼓勵具備綜合業務能力企業采取總承包方式、將海綿城市建設項目整體打包運行。國家開發銀行資金將以風險可控為原則,起到的作用相當于“優先”,并有望引入“劣后”社會資本進入海綿城市市場;
電力:國家發改委發文完善煤電價格聯動機制。相較于2012年底《國務院辦公廳關于深化電煤市場化改革的指導意見》,在執行層面更加公開透明。我們認為,在新電改配套文件發布之后,全國范圍內電改綜合和專項試點正在逐漸推開,各地方也在自下而上摸索市場化的電力交易模式,交易電量比重正快速提升,計劃調度電量將逐漸減少。未來電價的決定因素中市場的重要性將逐漸凸顯,煤電價格聯動機制作用將逐步弱化。此次煤電聯動機制完善后更加公開透明,有助于計劃電價更加合理化,與市場化電價形成良性互動。
