隨著大量PPP進入建設運營階段，各種各樣的風險開始出現。E20此前觀察到，受PPP政策及金融環境影響，部分環保PPP項目面臨融資難的實際風險而陷于停滯狀態。而近日，湖北天門政府網登載的《關于舉行擬取消天門凱迪水務有限責任公司特許經營權并實施臨時接管聽證會的公告》兩則公告，則顯示即便進入運營期，參與各方依然會遇到意想之外的挑戰。

圖1 擬取消特許經營權并實施臨時接管聽證會的公告(一)

圖2 擬取消特許經營權并實施臨時接管聽證會的公告(二)

根據公告內容，天門市住房和城鄉建設委員會表示，天門凱迪水務有限責任公司作為天門市自來水特許經營的項目公司，涉嫌違反《市政公用事業特許經營管理辦法》、《湖北省城鎮供水條例》等有關規定，為保障城市供水安全，維護公眾利益，天門市住建委擬取消其特許經營權，并實施臨時接管。因此舉行此次聽證，參會人員包括：(1)聽證陳述人10名：凱迪水務公司股東代表1名(由凱迪水務公司股東指派)，凱迪水務公司職工代表1名(由凱迪水務公司工會推薦)，市住建委1名(由市住建委委派)，公眾代表5名(由市民自愿報名，根據公告一隨機選取確定2名，含特邀代表3名)，市人大代表1名(由市人大常委會推薦)，政協委員1名(由市政協委員會推薦);(2)聽證會旁聽人員10名(由市民自愿報名，根據公告一隨機選取確定)。

一、2005年簽約、合作期25年的特許經營項目

E20通過公開信息渠道了解到，為解決中心廠區居民飲水難、水質差的難問題，2004年4月，天門市對城區水務項目實施整體招商，當時有3家單位遞交投標文書。經評審，最后確定武漢凱迪水務公司為天門水務項目中標單位，并于2005年4月12日正式簽署《天門市供水市場特許經營權合同》，天門凱迪水務公司取得25 年特許經營權。

本項目為BOT+TOT模式。根據《天門市供水市場特許經營權合同》，在25年的特許經營期間, 由天門凱迪負責二水廠項目的投資、建設、經營、維護和項目債務償還;天門市一方面保證已到位的二水廠建設項目2100萬元國債資金及時投入到相關水務項目( 其中有償國債由天門凱迪按國債資金管理規定到期償還, 無償國債重建天門凱迪水務項目計算水價的總投資額) ;另一方面按照項目投資總額( 含一水廠收購費用, 扣除無償國債資金) 、運行成本、供應水量、銀行利率、物價及每年平均投資回報率不低于9% 等因素測算水價( 居民生活用水價為1.55 元/噸) , 并按法定程序制定和調整水價。天門凱迪通過收取水費, 作為自來水廠的運營成本和項目投資的回報。到特許經營期屆滿后, 天門凱迪將二水廠及相關設施一次性無償移交給天門市。

此外，根據公開報道，天門凱迪在過去合作期內已將供水服務向鄉鎮延伸。

二、面臨臨時接管，特許經營權可能被取消

政府發布的臨時接管聽證公告未提及具體的違規事項，不過從公告中“涉嫌違反《市政公用事業特許經營管理辦法》、《湖北省城鎮供水條例》等有關規定”等措辭中可以看出，政府對此前特許經營情況并不滿意，事態嚴重。

在聽證結果沒有公告或報道之前，外界無從判斷實際情況，而從當地此前的相關公告，說明政府已有所準備，先后啟動了天門市凱迪水務特許經營權中期評估、供水特許經營權收回相關法律服務采購等工作。

此外，從新聞媒體、自媒體及BBS等渠道發現，當地對該水務公司的供水服務，特別是大面積停水、水壓偏低、水質不好、收費等也有不少負面聲音。

綜合來看，本項目特許經營被取消、被臨時接管的可能性很大。

圖3 特許經營權中期評估采購成交結果公告

圖4 供水特許經營權收回相關法律服務采購磋商公告

三、PPP風險防控，責任在雙方

2014年以來的新一輪PPP熱潮之下，不少地方政府“大干快上”，PPP項目數量、投資額不斷攀升。各類社會資本積極參與PPP項目，包括傳統環保企業及跨界進入環保領域的企業也相當活躍。各方對于風險的重視，往往主要體現在相關方案、文本中的“風險分配機制”上，對實際會遇到的風險可能并沒有很好的判斷，更談不上穩妥的應對措施。但在PPP實際的風險出現時，社會資本、地方政府及公眾都會受到不同程度的影響。

在2009年，“PPP教父”王守清老師等人發表《對于基于案例的中國PPP項目的主要風險因素分析》一文，分析了包括高速公路、橋梁、隧道、供水、污水處理和電廠等領域的16個失敗案例，指出法律變更、審批延誤、融資、市場收益不足等13種主要風險因素。實際上，這些風險，在當下的PPP發展階段，依然可能出現。

圖5 16個PPP失敗案例情況

圖6 PPP主要風險因素

同時，鑒于目前參與PPP項目的企業類型多樣，且專業能力、業績經驗不一，E20也擔心社會資本/項目公司本身提供的服務不符合績效考核要求，從而導致合作失敗的風險。從這個角度來說，PPP的風險防控，并非一方責任，而在于政企雙方。

對于天門水務特許經營項目，有業內人士對E20表示，拋開項目本身的問題，特許經營被取消、被臨時接管的案例出現，如果被其他地方效仿，則可能產生項目即便運營正常但也被政府接管的風險，比如2018年6月底某水務上市公司公告稱其在華北某縣的污水處理廠BOT項目建成進入運營期即被政府要求收回。這是業界正常的擔憂，建議政府在處理此類項目情形時慎重行事。