華光環能2023年年度董事會經營評述
2024-04-26 來源： 同花順金融研究中心
華光環能（600475）2023年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
報告期內，公司積極應對復雜多變的經濟環境，圍繞環保與能源兩大領域，開展設計咨詢、設備制造、工程建設、運營管理、投資等一體化業務，同時加大對熱電聯產、氫能等領域的布局。在各業務板塊深入協同下，2023年，公司實現營業收入105.13億元，營業收入較去年同期增長18.93%，漲幅較為明顯。實現歸屬于母公司所有者的凈利潤7.41億元，利潤水平實現小幅提升。報告期內，公司總體發展情況如下：
（一）公司整體業務穩中有進
報告期內，公司實現營業收入105.13億元，營業收入相較去年有較大幅度提升，同比增長18.93%；報告期內，公司實現歸母凈利潤7.41億元，較去年同期增長1.65%，公司業務整體發展穩中有進。報告期內，公司營業收入增幅主要來自項目運營管理和工程收入增加，報告期內項目運營管理實現營業收入45.84億元，同比增長33.77%，工程與服務實現營業收入43.54億元，同比增長27.91%。公司綜合毛利率18.32%，較去年同期有小幅下降。
（二）工程服務收入大幅提升，新能源電站業務持續提升
報告期內，公司電站工程總包積極開拓新能源光伏電站總包建設業務，電站工程實現收入22.55億元，同比增長46.80%，收入增加主要來自于光伏電站工程業務規模大幅提升。報告期內，公司簽訂傳統電站工程有效訂單金額15.01億元，其中海外訂單0.46億元；簽訂新能源光伏電站有效訂單金額17.14億元，當年完成裝機容量558MW；簽訂環境工程訂單金額0.78億元。
新能源電站工程訂單金額及比例較去年同期有較大提升。
報告期內，公司市政環保工程與服務實現收入20.99億元，同比增長12.37%，收入中污水處理等環境工程增長幅度較大，公司持續保持市政環保工程項目開拓，訂單及項目量都有所提升。報告期，市政環保工程訂單總額32億元，較去年同期有10%以上增長，同時工程應收賬款回籠率仍保持較高水平，應收款項綜合回籠率92.3%，其中設計業務回籠率84.7%，EPC項目回籠率94.6%。
�。ㄈ犭娺\營擴張提升明顯，集成化、精細化管理有成效
報告期內，公司熱電及光伏電站運營實現收入39.79億元，同比增長42.72%，收入增加主要來自于年內并購主體合并收入。公司熱電運營主要以供熱為主，符合國家提高能源使用效率、降低碳排放的戰略目標。報告期內，公司完成對濮院熱電、徐聯熱電、南京燃機等3家熱電企業的控股權收購，同時，自建的寧高燃機項目于報告期內投入運營，熱電業務收入實現較大幅度增長，為公司提供優質現金流。截至報告期末，公司下屬8家熱電運營企業完成總售熱817.88萬
噸，熱力應收款回籠率近100%，管損控制在6%以下。
�。ㄋ模┕虖U處置運營業務保持穩定
公司有能力建設、運營固廢一站式綜合處置的循環靜脈產業園區。報告期內，公司環保運營服務實現營業收6.05億元，同比小幅下降5.31%，收入下降主要由于太湖水質提升，藍藻產量下降較為明顯，處置收入下降，同時，飛灰填埋場受到周邊垃圾電廠根據城市規劃要求關閉的影響，填埋量有所下降，收入有所下降。
截至報告期末，公司已投運生活垃圾焚燒項目日處理能力3,300噸/日，含本期內投運的公主嶺市生活垃圾焚燒發電擴建項目400噸/日。另外，公主嶺生活垃圾焚燒項目配套新建的規模50噸/日餐廚垃圾處置項目，已于2023年7月5日取得地方城管局同意開始處置餐廚垃圾的批文。
公司污泥處置業務規模處于行業前列，截至目前公司已投運污泥處置項目規模為2640噸/日，藍藻藻泥處置項目規模1000噸/日。公司已投運餐廚垃圾處置規模為440噸/日，截至報告期末，投資新建的規模為725噸/日餐廚廢棄物處置擴建項目已接近完工，預計2024年可投入運營。公司投建的惠山區飛灰填埋場一期（庫容40萬立方米）于2023年10月使用完畢并完成封場，新建的飛灰二期項目（庫容40萬立方米）于2023年4月開始填埋螯合飛灰。
（五）裝備制造收入有所下降
2023年，公司裝備制造實現收入14.49億元，較去年同期下降24.37%。裝備制造業務收入下降主要由于受宏觀經濟景氣度、節能降碳等政策因素影響，傳統中小型火電投建速度及規模下降，下游客戶投資放緩，循環流化床、煤粉爐等傳統鍋爐市場需求下降較為明顯，部分項目交付周期延長。公司近年重點拓展燃機余熱爐等環保鍋爐的國內外市場，余熱爐訂單及營收保持了較好增長。
報告期末，公司鍋爐裝備訂單總量21.23億元，其中以垃圾爐、生物質爐、余熱鍋爐、燃氣鍋爐為代表的環保鍋爐裝備訂單14.42億元，占公司訂單總額的67.9%。報告期內燃機余熱鍋爐出口實現新的突破，公司首個海外9H燃機項目：哈電國際烏茲別克斯坦2x9H燃機余熱鍋爐項目成功落地；環保垃圾爐市場也有所回暖，報告期末，在手訂單5.34億元，較去年同期有較大增長。
�。﹪@主業，開展投融資業務
1、投資情況
為提升公司在清潔能源領域的市場競爭力，提高公司清潔能源裝機總量，加強公司與行業內上市公司的戰略和技術合作，擴大公司熱電聯產業務規模，實現熱電業務在北京、江蘇、浙江、廣東等經濟發達地區的戰略擴展，報告期內，公司及全資子公司華光電力物資完成對協鑫智慧能源熱電聯產項目資產包的收購。公司利用自有資金91,440萬元，收購了桐鄉濮院協鑫環保熱電有限公司52%股權、豐縣鑫源生物質環保熱電有限公司（更名為：豐縣徐聯熱電有限公司）51%股權、南京協鑫燃機熱電有限公司51%股權，高州協鑫燃氣分布式能源有限公司35%股權和華潤協鑫(北京)熱電有限公司49%股權，將濮院熱電、徐聯熱電和南京燃機納入公司合并報表范圍。
完成收購后，報告期內，公司新增控股熱電項目裝機規模426MW，新增參股熱電項目裝機規模300MW，新增年供熱量能力約440萬噸，年發電量約21.56億千瓦時。
2、融資情況
2023年，公司成功發行中期票據7億元，平均票面利率3.04%，發行短期融資券合計26億元，平均票面利率2.66%。中票、短融的順利發行，有效降低了公司融資成本。
（七）其他重大事項
1、控股股東通過公開征集方式協議轉讓公司股份
為進一步深化國有企業改革，優化國資布局結構，為公司未來發展引入戰略資源，進一步優化公司股權結構，提升公司發展潛力，公司控股股東無錫市國聯發展（集團）有限公司，根據《上市公司國有股權監督管理辦法》等有關規定，通過公開征集轉讓的方式協議轉讓所持華光合計19.62%股權。
報告期內，2023年3月15日，公司控股股東公開征集轉讓股份的請示及相關方案通過了江蘇省政府國有資產監督管理委員會的預審核，2023年3月16日，公司發布公開征集方案的公告，經公開征集、專家評審委員會評審、談判商榷及國聯集團決議，確定中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司、紫金財產保險股份有限公司為本次公開征集轉讓的受讓方，分別受讓國聯集團持有華光環能137,931,034股、47,194,705股股份，對應占公司總股本的14.6166%、5.0012%。2023年11月10日，國聯集團分別與兩名受讓方簽訂《關于無錫華光環保能源集團股份有限公司股份轉讓協議》。2023年12月25日，本次公開征集轉讓股份取得江蘇省政府國有資產監督管理委員會出具的《江蘇省國資委關于國聯集團通過公開征集方式轉讓上市公司華光環能部分股份并引人戰略投資者的批復》。2024年1月2日，國聯集團向紫金保險轉讓的47,194,705股股份辦理完成過戶登記手續，2024年3月25日，國聯集團向國調基金二期轉讓的137,931,034股股份辦理完成過戶登記手續。
2、子公司分拆上市情況
截至報告期末，國聯環科分拆上市處于江蘇證監局輔導階段，公司將對照監管要求，根據子公司國聯環科的經營情況，研究推進上市籌備工作。
二、報告期內公司所處行業情況
�。ㄒ唬┉h保行業情況
在環保領域，公司主要涉足環保設備的設計制造、市政環保工程與服務及環保項目運營業務。報告期內相關環保行業發展情況如下：
1、減污降碳協同增效
生態環境部、發展改革委、工業和信息化部、住房城鄉建設部、交通運輸部、農業農村部、能源局等聯合發布的《減污降碳協同增效實施方案》指出，到2030年，減污降碳協同能力顯著提升，助力實現碳達峰目標；大氣污染防治重點區域碳達峰與空氣質量改善協同推進取得顯著成效；水、土壤、固體廢物等污染防治領域協同治理水平顯著提高。《實施方案》明確要開展產業園區減污降碳協同創新。鼓勵各類產業園區根據自身主導產業和污染物、碳排放水平，積極探索推進減污降碳協同增效，優化園區空間布局，大力推廣使用新能源，促進園區能源系統優化和梯級利用、水資源集約節約高效循環利用、廢物綜合利用，升級改造污水處理設施和垃圾焚燒設施，提升基礎設施綠色低碳發展水平。
針對碳達峰、碳中和目標，環保及能源領域未來可能迎接較大變化。伴隨產業結構優化升級，將提高環保領域綠色低碳技術的發展和占比；能源結構可能發生較大調整，實施可再生能源替代；對能耗控制力度加大，節能領域會迎來較大發展空間；政府和市場將會著力完善綠色低碳政策體系和市場化機制。同時，從碳捕集、固碳角度，將鼓勵提升生態系統碳匯能力，推動全民節約，營造綠色低碳生活氛圍和理念。
2、財政支持
近年來，針對環保投資的財政政策積極，環保行業投資持續加碼。財政部印發《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》，制定財政政策總體目標：到2025年，財政政策工具不斷豐富，有利于綠色低碳發展的財稅政策框架初步建立，有力支持各地區各行業加快綠色低碳轉型。2030年前，有利于綠色低碳發展的財稅政策體系基本形成，促進綠色低碳發展的長效機制逐步建立，推動碳達峰目標順利實現。2060年前，財政支持綠色低碳發展政策體系成熟健全，推動碳中和目標順利實現。支持綠色低碳科技創新和基礎能力建設。加強對低碳零碳負碳、節能環保等綠色技術研發和推廣應用的支持。鼓勵有條件的單位、企業和地區開展低碳零碳負碳和儲能新材料、新技術、新裝備攻關，以及產業化、規�；瘧�，建立完善綠色低碳技術評估、交易體系和科技創新服務平臺。財政政策的持續出臺，為低碳環保行業注入發展動力。
3、無廢城市建設
生態環境部等18個部門聯合印發了《"十四五"時期"無廢城市"建設工作方案》，目標推動100個左右地級及以上城市開展“無廢城市”建設，到2025年，“無廢城市”固體廢物產生強度較快下降，綜合利用水平顯著提升，無害化處置能力有效保障，減污降碳協同增效作用充分發揮，基本實現固體廢物管理信息“一張網”，“無廢”理念得到廣泛認同，固體廢物治理體系和治理能力得到明顯提升。《工作方案》擬定了加快工業綠色低碳發展，降低工業固體廢物處置壓力、推動形成綠色低碳生活方式，促進生活源固體廢物減量化、資源化、加強制度、技術、市場和監管體系建設，全面提升保障能力等主要任務。
2024年1月，中共中央、國務院發布《關于全面推進美麗中國建設的意見》，提出加快“無廢城市”建設：目標到2027年，“無廢城市”建設比例達到60%，固體廢物產生強度明顯下降；到2035年，“無廢城市”建設實現全覆蓋，東部省份率先全域建成“無廢城市”。靜脈產業園模式一方面能夠實現各類固體廢物的協同處置，解決我國工業化、城市化進程中的“垃圾圍城“現象；另一方面合理布局的集中處置方式，減少污染排放，節約土地資源，同時“資源——產品——再生”的閉環模式，能夠進一步提高資源利用率。對于項目運營，靜脈產業園模式有助于項目的精細化管理，降低項目整體的運營成本，助力“無廢城市”建設。
根據生態環境部發布的《關于發布“十四五”時期“無廢城市”建設名單的通知》，公司所在地江蘇無錫被列入“十四五”時期“無廢城市”建設名單。
4、垃圾分類處置力度加大
《減污降碳協同增效實施方案》指出，推進固體廢物污染防治協同控制。強化資源回收和綜合利用，加強“無廢城市”建設。到2025年，新增大宗固廢綜合利用率達到60%，存量大宗固廢有序減少。加強生活垃圾減量化、資源化和無害化處理，大力推進垃圾分類，優化生活垃圾處理處置方式，加強可回收物和廚余垃圾資源化利用，持續推進生活垃圾焚燒處理能力建設。減少有機垃圾填埋，加強生活垃圾填埋場垃圾滲濾液、惡臭和溫室氣體協同控制，推動垃圾填埋場填埋氣收集和利用設施建設。因地制宜穩步推進生物質能多元化開發利用。
5、污泥處置
國家發改委等3部門聯合發布《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》，提出到2025年，全國新增污泥（含水率80%的濕污泥）無害化處置設施規模不少于2萬噸/日，城市污泥無害化處置率達到90%以上，地級及以上城市達到95%以上。《方案》提出規范污泥處理方式，鼓勵采用多元化組合方式處理污泥：1）有效利用本地垃圾焚燒廠、火力發電廠、水泥窯等窯爐處理能力，協同焚燒處置污泥；2）鼓勵將城鎮生活污水處理廠產生的污泥經厭氧消化或好氧發酵處理后，作為肥料或土壤改良劑采取土地利用方式；3）推廣能量和物質回收利用，加大污泥能源資源回收利用；4）逐步限制污泥填埋處理，積極采用資源化利用等替代處理方案�！斗桨浮返奶岢鲇兄谕苿游勰嗵幹玫馁Y源化和減量化，通過協同焚燒、土地利用、沼氣熱電聯產等方式實現污泥的合理利用，實現減污降碳、協同增效的目標。
在碳達峰、碳中和的目標之下，污泥處理技術路線愈發清晰。“十四五”規劃在技術要求中明確提出限制污泥填埋，穩步推進資源化，要求新建污水處理廠必須有明確的污泥處理途徑，鼓勵采用熱水解、厭氧消化、好氧發酵、干化等方式進行無害化處理，在實現污泥穩定化、無害化處理前提下，可推進土地改良、荒地造林、苗木撫育、園林綠化和農業利用等資源化，鼓勵污泥能量資源回收利用。
6、環保裝備制造高質量發展、加快建設綠色鍋爐
工業和信息化部、科學技術部、生態環境部聯合印發《環保裝備制造業高質量發展行動計劃（2022－2025年）》，強調環保裝備制造業是綠色環保產業的重要組成部分，為生態文明建設提供重要物質基礎和技術保障，要求全面推進環保裝備制造業持續穩定健康發展，提高綠色低碳轉型的保障能力。到2025年，環保裝備制造業產值力爭達到1.3萬億元。
2023年11月，國家發展改革委、市場監管總局會同工業和信息化部、生態環境部、國家能源局等部門發布了《鍋爐綠色低碳高質量發展行動方案》（發改環資〔2023〕1638號，以下簡稱《行動方案》）。《行動方案》圍繞鍋爐生產制造、建設運行、回收利用等全鏈條和各環節，提出了加快推動鍋爐綠色低碳高質量發展的總體要求和重點任務。《行動方案》強調要堅持安全第一、統籌協調，綠色低碳、暢通循環，創新驅動、智能高效，政府引導、市場主導等4方面工作原則，明確了到2025年和2030年的工作目標�！缎袆臃桨浮凡渴鹆思涌煨陆ㄥ仩t綠色低碳轉型、積極開展存量鍋爐更新改造、持續提高鍋爐運行管理水平、完善支撐保障體系等4方面12項具體任務，指導各地區、各有關部門和行業企業加快鍋爐綠色低碳高質量發展。方案明確提出：在集中供熱管網覆蓋范圍內，禁止新建、擴建分散燃煤供熱鍋爐，限制新建分散化石燃料鍋爐。新建容量在10蒸噸/小時及以下工業鍋爐優先選用蓄熱式電加熱鍋爐、冷凝式燃氣鍋爐。推動燃氣鍋爐全面采用低氮燃燒技術，嚴格限制排煙溫度，適時禁止非冷凝式燃氣鍋爐進入市場，優先使用低噪聲工藝和設備。在太陽能資源豐富地區，鼓勵發展耦合太陽能的蓄熱式鍋爐，探索構建多能耦合的供熱模式。在工業余熱富集地區，鼓勵優先選用余熱鍋爐。有條件的地區可在確保達標排放前提下選用農林廢棄物等為燃料的鍋爐。鼓勵電站鍋爐配套建設碳捕集利用和封存（CCUS）系統。
7、CCUS需求持續擴大
CCUS對于我國實現減排目標有重要意義。根據《中國二氧化碳捕集封存與利用（CCUS）年度報告（2021）》，從減排需求來看，根據目前技術發展預測，2050年和2060年，需要通過CCUS技術實現的減排量分別為6億-14億噸和10億-18億噸二氧化碳。其中，2060年生物質能碳捕集與封存（BECCS）和直接空氣碳捕集與封存（DACCS）分別需要實現減排3億-6億噸和2億—3億噸二氧化碳。
碳捕集能力2023年繼續擴大，并擴散到更多市場。根據彭博新能源市場展望，CCUS行業預計將以19%的復合年增長率增長，到2035年每年將捕集4.2億噸，相當于當前全球燃料燃燒和工業流程年排放量的0.01%，擴張主要得益于全球政策支持。CCUS市場曾經由部署在天然氣加工廠的項目所主導，目前正經歷迅速的多元化轉型，開始覆蓋水泥、鋼鐵和電力等難以減排的行業。到2035年制氨或制氫和發電將是主導碳捕集能力部署的兩個行業，占已宣布捕集能力的33%，水泥行業的規劃碳捕集能力將提高175%。
CCUS成本：對于乙醇、氨和天然氣加工等尾氣中二氧化碳濃度較高的行業而言，捕集成本從每噸二氧化碳20美元到28美元不等。對于工業來源，水泥成本為每噸二氧化碳80美元，氫為每噸二氧化碳79美元，鋼鐵為每噸二氧化碳72美元。加上每噸二氧化碳20-50美元的運輸和封存費用，總成本為每噸二氧化碳92-130美元。
（二）能源行業情況
在能源領域，公司主要涉足節能高效發電設備的設計制造、電站工程與服務、地方熱電及光伏電站運營業務。報告期內相關能源領域發展情況如下：
1、保障能源供給穩定，持續推進電力綠色低碳發展
2023年4月，國家能源局印發《2023年能源工作指導意見》（國能發規劃〔2023〕30
號），明確堅持能源積極穩妥推進綠色低碳轉型。深入推進能源領域碳達峰工作，加快構建新型電力系統，大力發展非化石能源，夯實新能源安全可靠替代基礎，加強煤炭清潔高效利用，重點控制化石能源消費，扎實推進能源結構調整優化。
2023能源工作主要目標：供應保障能力持續增強。全國能源生產總量達到47.5億噸標準煤左右，能源自給率穩中有升。原油穩產增產，天然氣較快上產，煤炭產能維持合理水平，電力充足供應，發電裝機達到27.9億千瓦左右，發電量達到9.36萬億千瓦時左右，“西電東送”輸電能力達到3.1億千瓦左右。結構轉型深入推進。煤炭消費比重穩步下降，非化石能源占能源消費總量比重提高到18.3%左右。非化石能源發電裝機占比提高到51.9%左右，風電、光伏發電量占全社會用電量的比重達到15.3%。穩步推進重點領域電能替代。質量效率穩步提高。單位國內生產總值能耗同比降低2%左右�？缡^輸電通道平均利用小時數處于合理區間，風電、光伏發電利用率持續保持合理水平。新設一批能源科技創新平臺，短板技術裝備攻關進程加快。
針對傳統能源：提高能源系統調節能力。大力推進煤電機組節能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯動”。加快建設具備條件的支撐性調節性電源，開工投產一批煤電項目。
針對能源轉型：鞏固風電光伏產業發展優勢，持續擴大清潔低碳能源供應，積極推動生產生活用能低碳化清潔化，供需兩側協同發力鞏固拓展綠色低碳轉型強勁勢頭。大力發展風電太陽能發電。推動第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地項目并網投產，建設第二批、第三批項目，積極推進光熱發電規�；l展。穩妥建設海上風電基地，謀劃啟動建設海上光伏。大力推進分散式陸上風電和分布式光伏發電項目建設。
推動綠證核發全覆蓋，做好與碳交易的銜接，完善基于綠證的可再生能源電力消納保障機制，科學設置各�。▍^、市）的消納責任權重，全年風電、光伏裝機增加1.6億千瓦左右。
鞏固煤炭清潔高效利用技術優勢，加快風電、光伏技術迭代研發，突破一批新型電力系統關鍵技術。繼續抓好核電重大專項實施管理。加快攻關新型儲能關鍵技術和綠氫制儲運用技術，推動儲能、氫能規模化應用。
2、電力體制改革
2023年7月，中央全面深化改革委員會第二次會議，審議通過了《關于推動能耗雙控逐步轉向碳排放雙控的意見》《關于深化電力體制改革加快構建新型電力系統的指導意見》。會議強調，要深化電力體制改革，加快構建清潔低碳、安全充裕、經濟高效、供需協同、靈活智能的新型電力系統，更好推動能源生產和消費革命，保障國家能源安全。電力體制改革或將對電力行業產生重大影響：（1）推進全國統一電力市場體系建設、電力現貨市場建設，完善電價市場化形成機制和分時電價政策；（2）加強靈活性資源建設，通過健全市場機制、價格機制保障靈活性資源有效釋放，從而打開新能源發展空間；（3）推進電力數字化、能源化的建設步伐，以加快發電清潔低碳轉型并支撐新型電力系統建設。
�。�1）煤電容量電價政策出臺
2023年11月，國家發改委和國家能源局聯合發布《關于建立煤電容量電價機制的通知》（以下簡稱《通知》），標志著煤電容量電價機制的全面建立�！锻ㄖ分饕獌热莅ǎ好弘娙萘侩妰r機制的實施范圍；容量電價水平的確定方法；容量電費分攤；容量電費考核等內容。此外，《通知》中還對各省的煤電容量電價進行明確界定。2024年至2025年的，煤電將通過容量電價回收固定成本的比例按照30%確定，部分地區將會高于這一比例。從2026年開始，各地容量電價回收固定成本的比例就會統一提升至不低于50%。
實施范圍：煤電容量電價機制適用于合規在運的公用煤電機組。燃煤自備電廠、不符合國家規劃的煤電機組，以及不滿足國家對于能耗、環保和靈活調節能力等要求的煤電機組，不執行容量電價機制，具體由國家能源局另行明確。
容量電價水平的確定：煤電容量電價按照回收煤電機組一定比例固定成本的方式確定。其中用于計算容量電價的煤電機組固定成本實行全國統一標準，為每年每千瓦330元;通過容量電價回收的固定成本比例，綜合考慮各地電力系統需要、煤電功能轉型情況等因素確定，2024~2025年多數地方為30%左右，部分煤電功能轉型較快的地方適當高一些，為50%左右(各省級電網煤電容量電價水平具體見附件)。2026年起，將各地通過容量電價回收固定成本的比例提升至不低于50%。
容量電費考核：正常在運情況下，煤電機組無法按照調度指令（跨省跨區送電按合同約定，同）提供申報最大出力的，月內發生兩次扣減當月容量電費的10%，發生三次扣減50%，發生四次及以上扣減100%。煤電機組最大出力申報、認定及考核等規則，由國家能源局結合電力并網運行管理細則等規定明確。最大出力未達標情況由電網企業按月統計，相應扣減容量電費。對自然年內月容量電費全部扣減累計發生三次的煤電機組，取消其獲取容量電費的資格。
（2）加快電力現貨市場建設
2023年10月，國家發改委辦公廳、國家能源局綜合司聯合發布《關于進一步加快電力現貨市場建設工作的通知》。根據最新通知，部分地區分布式將參與市場：按照2030年新能源全面參與市場交易的時間節點，現貨試點地區結合實際制定分步實施方案。分布式新能源裝機占比較高的地區，推動分布式新能源上網電量參與市場，探索參與市場的有效機制。暫未參與所在地區現貨市場的新能源發電主體，應視為價格接受者參與電力現貨市場出清，可按原有價格機制進行結算，但須按照規則進行信息披露，并與其他經營主體共同按市場規則公平承擔相應的不平衡費用。
“新能源+儲能”將參與市場：通過市場化方式形成分時價格信號，推動儲能、虛擬電廠、負荷聚合商等新型主體在削峰填谷、優化電能質量等方面發揮積極作用，探索“新能源+儲能”等新方式。為保證系統安全可靠，參考市場同類主體標準進行運行管理考核。
綠電納入中長期交易，放寬新能源中長期的比例：考慮新能源難以長周期準確預測的特性，為更好地適應新能源參與現貨市場需求，研究對新能源占比較高的省份，適當放寬年度中長期合同簽約比例。綠電交易納入中長期交易范疇，交易合同電量部分按照市場規則，明確合同要素并按現貨價格結算偏差電量。
明確現貨市場出清價格上下限：價格上限，應滿足鼓勵調節電源頂峰需要并與需求側響應價格相銜接。價格下限，設置可參考當地新能源平均變動成本。嚴格落實燃煤發電上網側中長期交易價格機制，不得組織專場交易，減少結算環節的行政干預。
2023年上半年，生態環境部印發實施了《2021、2022年度全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發電行業）》，2021、2022年度配額分配方案基本延續2019—2020年的總體框架，配額分配的總體思路不變、覆蓋主體范圍不變、相關工作流程基本不變。同時針對第一個履約周期出現的未分年度設定基準值等問題，完善了配額分配方法，優化調整各類機組的供電、供熱基準值，使行業配額總量和排放總量基本相當�！杜漕~方案》延續了上一個履約周期對燃氣機組和配額缺口較大企業實施履約豁免機制，新增靈活履約機制及個性化紓困機制。
2023年10月，生態環境部、市場監管總局聯合發布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，社會各界將其視為我國CCER正式重啟的標志。此外，生態環境部于10月24日制定發布造林碳匯、并網光熱發電、并網海上風力發電、紅樹林營造等4項溫室氣體自愿減排項目方法學，加上《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》配套的《溫室氣體自愿減排項目設計與實施指南》《溫室氣體自愿減排注冊登記規則（試行）》《溫室氣體自愿減排交易和結算規則（試行）》等三項制度，CCER各項配套制度日趨完善，有利于進一步夯實交易市場制度基礎，規范市場交易活動，維護交易市場秩序和各參與方合法權益。
根據上海環境（601200）能源交易所發布的《2023全國碳市場運行情況一覽》，2023年全國碳排放權交易市場（以下簡稱“全國碳市場”）碳排放配額年度成交量2.12億噸，年度成交額144.44億元，日均成交量87.58萬噸。其中，“碳排放配額19-20”成交量4752.84萬噸，占全年成交量的22.43%，成交額31.92億元；“碳排放配額21”成交量4167.60萬噸，占全年成交量的19.66%，成交額28.57億元；“碳排放配額22”成交量1.23億噸，占全年成交量的57.91%，成交額83.95億元。掛牌協議交易成交量3499.66萬噸，大宗協議交易成交量1.77億噸。
2023年是2021、2022年度碳排放的清繳年，隨著分配、核查、履約等政策文件的出臺，市場交易意愿逐步增強，8-12月市場成交量大幅攀升。
2023年每日綜合價格收盤價在50.52-81.67元/噸之間。12月29日收盤價79.42元/噸，較2022年最后一個交易日（2022年12月30日）上漲44.40%。2023年市場成交均價68.15元/噸，較2022年市場成交均價上漲23.24%。
2023年全國碳市場的交易主要集中在下半年，一至四季度成交量分別占全年總成交量的2%、2%、25%、71%，10月成交量9305.13萬噸為全年度峰值。
4、可再生能源綠證
2023年8月，國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合發布了《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》（下稱《通知》）�！锻ㄖ诽岬剑G證是我國可再生能源電量環境屬性的唯一證明，是認定可再生能源電力生產、消費的唯一憑證。國家對符合條件的可再生能源電量核發綠證，1個綠證單位對應1000千瓦時（即1MWh）可再生能源電量。
綠證作為可再生能源電力消費憑證，用于可再生能源電力消費量核算、可再生能源電力消費認證等。《通知》中明確，可交易綠證除用作可再生能源電力消費憑證外，還可通過參與綠證綠電交易等方式在發電企業和用戶間有償轉讓。
《通知》要求，規范綠證核發，對全國風電（含分散式風電和海上風電）、太陽能發電（含分布式光伏發電和光熱發電）、常規水電、生物質發電、地熱能發電、海洋能發電等已建檔立卡的可再生能源發電項目所生產的全部電量核發綠證，實現綠證核發全覆蓋。
其中：對集中式風電（含海上風電）、集中式太陽能發電（含光熱發電）項目的上網電量，核發可交易綠證。對分散式風電、分布式光伏發電項目的上網電量，核發可交易綠證。對生物質發電、地熱能發電、海洋能發電等可再生能源發電項目的上網電量，核發可交易綠證。對存量常規水電項目，暫不核發可交易綠證，相應的綠證隨電量直接無償劃轉。對2023年1月1日（含）以后新投產的完全市場化常規水電項目，核發可交易綠證。
目前，風電、光伏的無補貼綠證的交易價格集中在30~50元/張。2023年1~7月的平均交易價格為42.4元/張。據光伏資訊測算，一張綠證為1MWh，綠證核發的全覆蓋能夠為風電、光伏項目帶來約0.03~0.05元/kWh的綠色收益。
5、2023年電力運營情況
發電生產情況：據國家能源局發布2023年全國電力工業統計數據、中國電力企業聯合會發布的《2023-2024年度全國電力供需形勢分析預測報告》，截至2023年12月底，全國累計發電裝機容量約29.2億千瓦，同比增長13.9%。其中，太陽能發電裝機容量約6.1億千瓦，同比增長55.2%；風電裝機容量約4.4億千瓦，同比增長20.7%。非化石能源發電裝機在2023年首次超過火電裝機規模，占總裝機容量比重在2023年首次超過50%，煤電裝機占比首次降至40%以下。從分類型投資、發電裝機增速及結構變化等情況看，電力行業綠色低碳轉型趨勢持續推進。
發電設備利用小時情況：2023年，全國6000千瓦及以上電廠發電設備累計平均利用3592小時，比上年同期減少101小時。其中火電發電設備平均利用小時數4466小時，比上年同期增加76小時。
電力投資情況：主要發電企業電源工程完成投資9675億元，同比增長30.1%，其中火電頭工程完成投資1029億元，同比增長15%。電網工程完成投資5275億元，同比增長5.4%。非化石能源發電投資同比增長31.5%，占電源投資的比重達到89.2%。太陽能發電、風電、核電、火電、水電投資同比分別增長38.7%、27.5%、20.8%、15.0%和13.7%。
新增并網太陽能發電裝機規模超過2億千瓦，并網風電和太陽能發電總裝機規模突破10億千瓦。2023年，全國新增發電裝機容量3.7億千瓦，同比多投產1.7億千瓦；其中，新增并網太陽能發電裝機容量2.2億千瓦，同比多投產1.3億千瓦，占新增發電裝機總容量的比重達到
58.5%。分類型看，水電4.2億千瓦，其中抽水蓄能5094萬千瓦；核電5691萬千瓦；并網風電4.4億千瓦，其中，陸上風電4.0億千瓦、海上風電3729萬千瓦；并網太陽能發電6.1億千瓦。全國并網風電和太陽能發電合計裝機規模從2022年底的7.6億千瓦，連續突破8億千瓦、9億千瓦、10億千瓦大關，2023年底達到10.5億千瓦，同比增長38.6%，占總裝機容量比重為
36.0%，同比提高6.4個百分點�；痣�13.9億千瓦，其中，煤電11.6億千瓦，同比增長3.4%�！ ≌伎偘l電裝機容量的比重為39.9%，首次降至40%以下，同比降低4.0個百分點。
市場交易電量較快增長。2023年，全國各電力交易中心累計組織完成市場交易電量5.67萬億千瓦時，同比增長7.9%，占全社會用電量比重為61.4%，同比提高0.6個百分點。其中全國電力市場中長期電力直接交易電量4.43萬億千瓦時，同比增長7%。
6、光伏建設精細化、規范化發展
2023年8月，國家發改委等6部門發布《關于促進退役風電、光伏設備循環利用的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。到2025年，集中式風電場、光伏發電站退役設備處理責任機制基本建立，退役風電、光伏設備循環利用相關標準規范進一步完善，資源循環利用關鍵技術取得突破。到2030年，風電、光伏設備全流程循環利用技術體系基本成熟，資源循環利用模式更加健全，資源循環利用能力與退役規模有效匹配，標準規范更加完善，風電、光伏產業資源循環利用水平顯著提升，形成一批退役風電、光伏設備循環利用產業集聚區。
完善設備回收體系。支持光伏設備制造企業通過自主回收、聯合回收或委托回收等模式，建立分布式光伏回收體系。鼓勵風電、光伏設備制造企業主動提供回收服務。支持第三方專業回收企業開展退役風電、光伏設備回收業務。
自然資源部辦公廳國家林業和草原局辦公室國家能源局綜合司下發《關于支持光伏發電產業發展規范用地管理有關工作的通知》（自然資辦發〔2023〕12號），鼓勵利用未利用地和存量建設用地發展光伏發電產業。在嚴格保護生態前提下，鼓勵在沙漠、戈壁、荒漠等區域選址建設大型光伏基地；對于油田、氣田以及難以復墾或修復的采煤沉陷區，推進其中的非耕地區域規劃建設光伏基地。項目選址應當避讓耕地、生態保護紅線、歷史文化保護線、特殊自然景觀價值和文化標識區域、天然林地、國家沙化土地封禁保護區（光伏發電項目輸出線路允許穿越國家沙化土地封禁保護區）等；涉及自然保護地的，還應當符合自然保護地相關法規和政策要求。新建、擴建光伏發電項目，一律不得占用永久基本農田、基本草原、Ⅰ級保護林地和東北內蒙古重點國有林區。結合2022年12月下發的《光伏電站開發建設管理辦法》，進一步規范了光伏電站開發。
7、氫能及制氫設備快速發展
氫能作為清潔能源的重要來源，制氫設備生產近年發展迅速，國家對電解水制氫技術愈發重視。2023年8月，國家標準委與國家發展改革委、工業和信息化部、生態環境部、應急管理部、國家能源局等部門聯合印發《氫能產業標準體系建設指南（2023版）》（以下簡稱《指南》）。《指南》構建了氫能制、儲、輸、用全產業鏈標準體系，涵蓋基礎與安全、氫制備、氫儲存和輸運、氫加注、氫能應用等方面，是國家層面首個氫能全產業鏈標準體系建設指南。2022年3月，國家發改委發布《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年）》，該政策作為氫能發展的頂層設計，強調以可再生能源制氫為核心的氫能發展方向，預計2025年，我國綠氫年產量將達到10-20萬噸，有助于大幅度降低二氧化碳排放量。
為鼓勵和促進綠氫生產與應用，各地相繼制定了綠氫補貼政策，包括寧夏寧東、安徽、成都、鄂爾多斯等眾多地區。綠氫產業補貼形式包括但不限于對生產商和使用者提供制氫補貼、用氫補貼、加氫補貼等，尤其是綠氫制備端補貼，包括降低電費、給予綠氫生產設備補貼等，可有效降低綠氫生產成本，加速綠氫平價。綠氫平價將推動行業滲透快速增長，預期2023、2024、2025年國內綠氫制備成本水平位于14.90、13.72、12.90元/kg，相對于煤制氫8-12元/kg的成本區間存在一定差距。在不考慮綠氫自身的綠色溢價情況下，有望實現光氫平價的組合為：電價0.14元/kWh、綜合電耗4.2kWh/Nm3、制氫設備成本564萬元/5MW，綠氫成本可達10元/kg，可實現完全平價替代灰氫，該節點有望在2026年到來。
近年來，我國多地逐步放開可再生能源制氫的地域限制和生產限制。例如河北、新疆、遼寧沈陽、吉林等地，紛紛放松相關政策，支持多元化場景制氫，允許綠氫生產項目及其制氫加氫一體站不在化工園區內建設。相關政策鼓勵有助于拓寬氫能應用場景，同時也能降低當地氫氣制造成本，促進氫能行業規模化發展。
2023年我國處于不同階段綠氫項目累計達40項，總制氫規模近18.65GW，大型項目比例較高，年產氫規模在200MW以上的項目占比達60%。2023年6月，新疆庫車綠氫項目開始順利產氫，截至2023年底，項目已平穩運行4200h，累計輸送2236萬方綠氫，隨著塔河煉化生產裝置完成擴能改造，綠氫輸送量將逐漸增加，到2025年Q4，輸氫量有望達2萬噸/年。庫車綠氫示范項目平穩運行為后期其他項目積攢了有效經驗，也為2024年綠氫項目加速投產提供了信心。
截至2023年12月底，我國電解水制氫累計產能約達7.2萬噸/年，相較上年度同期實現100%的增長。2023年全年，我國電解槽公開招標需求規模近1.7GW，涵蓋堿性和PEM兩種類型電解槽。其中，堿性招標1619.5MW，占比95.5%；PEM招標76.02MW，占比4.5%。由此可見，我國目前仍以技術成熟度較高的堿性電解槽為主要制氫路線。從招標項目性質來看，國內電解槽需求主要由大規模項目推動。其中，電解槽招標規模超過50MW的項目共有8個，累計招標870MW，約占全年招標規模的50%。隨著2024年綠氫項目落地開工，國內電解槽需求將進一步增加。
三、報告期內公司從事的業務情況
（一）報告期內公司主營業務及產品說明
報告期內，公司主要圍繞環保與能源兩大領域開展設計咨詢、設備制造、工程建設、運營管理、投資等一體化業務，主營業務領域未發生重大變化。具體包括:1、環保領域（主要為固廢處置）的專業設計、環保設備制造、工程建設、處置運營的全產業鏈系統解決方案和綜合服務；
2、能源領域的鍋爐設計制造、傳統及新能源電力工程總包、熱電運營、光伏電站運營的全產業鏈業務。
1、環保綜合服務
�。�1）環保裝備
主要產品：生活垃圾焚燒爐、垃圾爐排、生物質爐、危廢余熱爐、污泥焚燒爐以及燃機余熱爐、制氫設備、靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術產品等；
業務載體：主要是華光環能母公司及子公司華光工鍋。
經營模式：主要為依據客戶的需求進行訂單設計、原材料采購、產品生產與安裝調試。
（2）市政環保工程與服務
主要產品：固廢處置工程及系統集成服務（包括生活垃圾、餐廚垃圾、污水、污泥、藍藻藻泥、飛灰等）、煙氣治理（脫硫脫硝）工程等工程服務。
業務載體：主要是子公司華昕設計集團有限公司（擁有市政及環境工程甲級設計資質）、國聯環科、華光電站。主要經營模式為EPC。
�。�3）環保運營服務
主要業務：固廢運營處置項目，包括生活垃圾焚燒處置項目、餐廚垃圾處置、污泥、藻泥處置、飛灰填埋等。
業務載體：主要是垃圾處置子企業惠聯垃圾熱電、公主嶺德聯、江西樂聯，餐廚垃圾處置子企業惠聯資源再生，污泥處置子企業國聯環科及國聯環科控股的藻泥處置孫公司綠色生態科技，飛灰填埋處置孫公司惠聯固廢。
經營模式：公司主要通過特許經營模式從事上述固廢處置業務，具體模式包括BOT、PPP、BOO等。
2、能源裝備及服務
�。�1）節能高效發電設備
主要產品：主要包括循環流化床鍋爐、煤粉鍋爐等
業務載體：主要是華光環能母公司及子公司華光工鍋。
經營模式：主要為依據客戶的需求進行訂單設計、原材料采購、產品生產與安裝調試。
�。�2）電站工程與服務
主要產品：傳統火電、新能源光伏電站工程總承包業務
業務載體：主要為子公司華光電站及下屬華光（西安）設計院（擁有電力行業乙級資質），主要經營模式為EPC。
（3）地方熱電運營服務
主要產品：蒸汽（主要）、電力。
業務載體：主要是燃煤熱電聯產子企業：惠聯熱電、友聯熱電，以及2023完成收購的桐鄉濮院協鑫環保熱電有限公司、豐縣徐聯熱電有限公司；天然氣熱電聯產子企業：無錫藍天、寧高燃機，以及2023年完成收購的南京協鑫燃機熱電有限公司；熱網企業新聯熱力以及地熱供暖世紀天源。
經營模式：公司的熱電聯產企業以煤、天然氣為原料進行生產，產出蒸汽和電；電與電網公司簽訂購售電合同進行銷售，蒸汽銷售給熱用戶（工業用戶為主），地熱供暖主要為居民供暖。
�。�4）光伏電站運營服務
業務載體：主要為子公司中設國聯
經營模式：主要為各地方光伏電站的投資開發及建成后運營，獲取發電收入及國家光伏發電補貼。
�。ǘ﹫蟾嫫诠局鳡I業務情況
1、環保綜合服務
�。�1）在環保電力裝備中，公司的垃圾焚燒鍋爐設備在市場上有較大優勢和影響力，是國內最早實現“爐排+余熱鍋爐”雙爐型一體化供貨的廠家，也是目前市場極少數可一體化供貨的廠商，產品覆蓋24個國家、地區，品牌影響力深入東南亞地區，2023年實現銷售12臺，主要客戶有光大環保、中節能等。公司自2019年開始實施小型化垃圾焚燒技術的研究與開發工作，形成了日處理量400噸以下系列小型化垃圾爐排和垃圾余熱鍋爐產品。公司小型化垃圾焚燒技術結合了公司近三十年在垃圾焚燒技術領域的經驗，具有燃料適應性強，安全可靠、排放優、重量輕、占地面積小的特點，尤其適用于我國縣域生活垃圾焚燒處理。伴隨垃圾焚燒處置縣域化進程的推進，公司小型化垃圾爐的銷售有所提升。
華光環能固廢爐具備高參數、運行穩定以及經濟環保等特性，在國內固廢爐研制領域占據重要的先導創新地位，自2018年承接首個純燒固廢爐項目至今，已分別在浙江、江蘇、湖北、安徽等地區以及東南亞布局了華光固廢爐品牌。另外，公司燃機余熱鍋爐在市場占有率排名前三，是國內唯一一家同時擁有臥式、立式自然循環技術的HRSG供應商，技術在國內處于領先地位。2023年，公司余熱爐累計銷售7臺，主要客戶有中航發、中國電力工程、哈電國際等。
報告期內，公司在新能源、節能降碳領域開展了多項技術改革與布局。
2023年4月，公司1500Nm3/h堿性電解槽產品正式下線，并具備批量化生產交付能力，已具備500Nm3/h以下、500-1000Nm3/h，1000-2000Nm3/h，多個系列堿性電解水制氫系統制造技術。2023年11月，公司參加中能建合格供方投標，并入圍供應商名單。
公司1500Nm3/h的堿性電解槽，在產氫壓力方面，達到了行業的最高水平，可實現產氫壓力3.2MPa，填補國內千方級高壓電解槽空白；在單位能耗方面，標準狀態下直流電耗：4.2kWh/m3，達到國標一級能效標準。同時，公司對研制的制氫設備的主副電極結構進行了改進，采用新型環保隔膜材料，大幅提高了電流密度，同等產氫量下，設備體積大幅減小。公司參與編制了《電解水制氫系統安裝技術規范》、《電解水制氫系統運行和維護規范》兩項團標。
碳捕集（CCUS）方面：公司與大連理工大學簽訂了《技術開發（委托）合同》，委托其研究開發“離子液CO2捕集中試示范工程開發”項目。目前CCUS中試示范工程已在大連理工成都研究院落地，項目可正常運行，已完成離子液吸收劑吸收性能試驗、與MEA溶液對比實驗、模擬電廠煙氣對比實驗，即將進入階段驗收，據此中試裝置，可指導未來萬噸級的低濃度CO2捕集項目。
公司CCUS采用離子液吸收法，吸收CO2量是傳統30%MEA吸收劑的二倍；再生能量消耗可從3.58GJ/tCO2下降至2.37GJ/tCO2,減少能耗約34%。公司目前已有CCUS相關4份發明專利、2份使用新型進入實審階段，為進一步降低CO2捕集系統能耗，公司在節能工藝，包括強化吸收、強化再生、系統熱量整合等方面進行了優化，涉及煙氣余熱回收、吸收塔級間冷卻、及考慮利用熱泵技術，實現熱整合和工藝優化。
飛灰高溫熔融方面：公司與南京工業大學進行產學研合作，開發污泥-飛灰高溫氣化熔融技術，用于實現污泥與垃圾焚燒產生的飛灰（危廢）的協同處理。該系統在1500-1600℃的高溫下實施飛灰與有機污泥的高溫氣化熔融，熔融產物為合成氣和玻璃態的渣。凈化后的合成氣（主要干氣成分CO、H2和CO2）部分用作輸送氣（與處理后的飛灰-有機污泥）去氣固混合輸送器，剩余合成氣經活性炭吸附后可用于制純氫、高純甲烷、燃氣發電、產蒸汽或用于垃圾發電廠工藝等用途，實現資源化利用；玻璃體的渣可作為建筑材料。該系統在1500-1600℃的高溫下實現了二噁英的高溫熱阻斷，且氣化為還原性氣氛，加上合成氣經激冷處理，可有效杜絕二噁英合成。此外該系統不直接對外排煙，可實現三廢超凈排放，達到相關國家標準，是一種安全、高效、環保的飛灰處置工藝。報告期內，公司已建成100kg/h有機污泥高溫氣化熔融處置中試裝置示范裝置，于2023年12月順利完成第二階段的試驗。
2023年，公司獲2023年中國機械500強、機械工業大型重點骨干企業獎章、公司容器車間自動焊班組獲得“江蘇省工人先鋒號”，入選2022無錫市重點產業集群龍頭企業名單、公司“國產自主固體廢棄物熱電轉換裝置”入圍2022科創中國先導技術（綠色低碳領域）榜單，獲兩項鍋爐科學技術獎。
�。�2）市政環保工程：公司通過專業化、精細化、系統化的服務，在市政環保領域為客戶提供一站式解決方案。執行公司市政工程總包業務的主體主要系公司下屬華昕設計集團，具備甲級設計資質，2023年，在兩年一度的江蘇省勘察設計企業綜合實力排序中，排名第7，穩定保持省內前十。華昕設計集團在2023年全國勘察設計企業工程總承包業務排名中首次躋身百強行列，位列第92名，實現工程總承包轉型的突破性進步，獲江蘇省勘察設計行業協會“誠信單位”“質量管理先進單位”“優秀企業”“優秀會員單位”，江蘇省市政工程協會優秀會員企業、無錫市交通運輸行業學會先進企業、無錫市建筑業優秀會員企業等多項行業榮譽。
2023年，公司市政環保工程業務發展覆蓋14個省份、直轄市及自治區，有15家分公司帶動外地市場業務。報告期內，新設山東分公司，并制定《分公司承接EPC項目的管理辦法》
《區域中心分公司管理方案》等管理文件，支持分公司業務發展。
公司市政環保工程業務注重數字化建設，2023年，順利通過ISO27001信息安全管理體系認證，獲中國勘察設計協會BIM大賽二等獎1項，中國市政工程行業BIM大賽一等獎1項，中國數字營造學會數實融合工程設計創新賽一等獎1項、優秀獎1項，中國工業創新應用大賽數實融合工程設計創新賽三等獎1項，江蘇省勘察設計行業BIM大賽一等獎1項、二等獎1項；獲江蘇省土木建筑學會授予的“江蘇省建設工程BIM應用優秀單位”稱號。
（3）公司具備固廢產業鏈協同發展及綜合協同處置能力，涵蓋生活垃圾處置、餐廚廢棄物處置、污泥處置、藻泥處置等。公司在無錫惠山區打造了具備自身業務特色的“城市綜合固廢處置中心”，以熱電廠、生活垃圾焚燒項目為核心，配置了餐廚垃圾處理、污泥處理、藍藻藻泥處置、飛灰填埋等綜合處置設施。在提供能源供給的同時，實現固廢多項目百分百協同處理和資源化高效利用，為公司市政環保項目跨區域復制夯實了經驗基礎。公司的固廢處置園區獲得國家發改委、住建部核準的“無錫惠山資源循環利用基地”。
�。�4）公司已建立起垃圾焚燒發電全產業鏈平臺，具備投資、建設、運營垃圾發電項目的能力、資源和業績。報告期內，公司投建運營的生活垃圾焚燒項目日處理能力為3,300噸/日，其中，2023年6月公主嶺德聯二期400噸/日垃圾焚燒發電項目2#發電機組已整組啟動并網完成，目前處于正常運行中。
2023年，公司垃圾處置量95.96萬噸，收運垃圾9.62萬噸，焚燒發電量25,412.90萬千瓦時。
同時，公司還打造了高標準的餐廚垃圾處置項目，惠聯資源再生的餐廚項目（一期）處理能力為440噸/日，已進入滿負荷運營。2023年，廚余垃圾處置項目（二期）于12月底已基本擴建完成，具備帶料調試條件，預計可于2024年上半年投產，項目達產后，預計可新增年處理垃圾量26萬噸。2023年，惠聯資源再生處理餐廚易腐垃圾15.4萬噸，較上年提升16.81%，并通過精細化的工藝控制，做到廠區無異味，污水總排出水氨氮、COD以及總氮均優于排放標準，大氣污染物各指標均遠遠低于排放標準。同時，公司通過餐廚垃圾提油，開展資源化利用，2023年，提油產出4600噸左右，實現資源化產品銷售收入約2600萬元。
�。�5）公司污泥處置能力和規模處于國內行業前列，目前已投運項目的處置能力為2640噸/日。除市政污泥項目外，公司投資運營了國內單體規模最大的藍藻處置項目（規模1,000噸/日）。2023年，公司共完成污泥處置77.4萬噸，與去年基本持平。
公司污泥處置擁有2條核心技術路線，分別為“污泥調質深度脫水+干化+自持焚燒”和“污泥堿熱水解蛋白提取+資源化利用”。2023年，就污泥堿性熱水解資源化產品水解多肽液的土壤安全性和生物安全性問題與山西農科院聯合開展“污泥水解多肽濃縮液的安全性評價”研究。2023年，在污泥資源化利用路線下，實現污泥資源化處理利用17.2萬噸，產出蛋白濃縮液8922噸。
2023年，公司污泥綜合處置運營主體國聯環科獲批國務院國資委“科改示范企業”，是繼2022年度獲江蘇省“專精特新”中小企業認定后又一項重要榮譽。
2、能源裝備及服務
�。�1）能源裝備：高效節能鍋爐方面，國內已有超過20家企業具備制造電站鍋爐資質和規�；圃炷芰�，并形成三大梯隊。第一梯隊是上鍋、東鍋、哈鍋三廠，具備為600MW及以上機組配套超超臨界電站鍋爐制造能力的鍋爐制造企業。第二梯隊是華光環能、西子潔能（002534）等，屬中大型電站鍋爐制造企業。第三梯隊是中小型鍋爐廠。公司在第二梯隊中排名前列。
近兩年，國內火電市場有所回暖，但主要集中于66萬千瓦級和100萬及以上千瓦級大型機組項目。國家在安全保供的前提下，中小型燃煤機組市場將長期存在，但將呈下降趨勢，受市場總體容量收縮的影響，公司煤粉爐等傳統爐型銷售有較明顯下降。
雙碳目標下，我國進一步提出推動煤電“三改聯動”，針對煤電機組進行的三種技術改造：節能降碳改造是為了讓煤電機組降低度電煤耗和二氧化碳排放；供熱改造是為了讓煤電機組能夠承擔更多的供熱負荷，實現對低效率、高排放的分散小鍋爐的替代；靈活性改造是為了讓煤電機組進一步提升負荷調節能力，為新能源消納釋放更多的電量空間，并幫助電網安全穩定運行。根據《全國煤電機組改造升級實施方案》，“十四五”期間煤電節能降碳改造規模不低于3.5億千瓦、供熱改造規模力爭達到5000萬千瓦、靈活性改造完成2億千瓦。
火電靈活性改造進展：公司與中國科學院工程熱物理研究所簽訂了《技術開發合同書》，共同開發“靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術”和“靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術產品”。針對130t/h-1000t/h（不含1000t/h）機組的熱電聯產及發電煤粉鍋爐，華光環能獲中國科學院工程熱物理研究所獨家技術授權，共同推動靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術的市場應用。
目前該技術及產品在公司自有惠聯電廠進行試驗，項目于2023年4月末完成安裝工作，報告期內完成了送粉系統改造，攻克了送粉等問題，目前已經進入調試運行狀態。公司已與山西、山東、遼寧等地的意向客戶開展深入溝通，惠聯項目測試成功將形成示范效應，有利于燃煤機組寬負荷靈活性改造的市場推廣。
加速國際市場開發：作為對國內市場的有效補充，十四五期間，公司積極布局海外市場，2023年，公司實現海外訂單4.6億元，鍋爐設備訂單也從以往的以循環流化床鍋爐為主，實現了品種多樣化，在燃機余熱鍋爐項目上有所突破，成功獲取哈電國際烏茲別克斯坦2x9H（1600MW）燃機余熱鍋爐項目。報告期內，公司成立印尼建筑代表處，參與了印尼、泰國、蒙古國等地展會，推動海外市場推廣，簽訂了哈電國際墨西哥曼薩尼約三期7FA余熱鍋爐項目合同，是公司成立以來首次進入北美領域。
�。�2）電站工程：公司電力設計研究院在無錫設立技術中心，在西安、南京、濟南等地設立了分院，專業人員配備齊全，包括結構、電氣、土建、光伏新能源、機務、化水、輸煤除灰、總圖等。2023年，公司完成光伏EPC裝機量558MW，至2023年末，公司累計光伏裝機量2.4GW。
2023年，公司新能源電站工程持續加強與戰略客戶深度合作關系：與吉利控股保持友好合作，新增吉利寶雞基地、吉利科技寰球大廈、吉利融和長興整車三期等項目；與海亮集團新增諸暨海亮下四湖工廠、浙江海亮一園、三園、環材屋頂光伏、安徽海亮罩棚分布式、海亮（泰國）銅業有限公司分布式等項目，其中泰國項目為公司電站的首個海外項目，已順利實施并具備并網條件。另外，報告期內公司與華能、華電、江蘇中興派能、陜西有色、武漢日新等均繼續合作開展光伏EPC項目。2023年，公司簽約三個云南山地集中式光伏項目EPC，分別是國家電投橫山100MW光伏發電項目、云南省楚雄州祿豐市高峰120MW光伏發電項目、峨山甸中他格莫光伏電站二期130MW光伏發電項目，其中祿豐項目、峨山項目均在2023年12月31日前順利并網。傳統電站工程方面，順利開發山西焦化（600740）項目，系公司首個焦化行業余熱發電總承包項目。
2023年，華光（西安）設計院獲“中國十大分布式光儲設計院”榮譽，“國家電投神源圍場御道口300MW牧光互補光伏發電”項目獲得河南省工程勘察設計優秀成果。
�。�3）熱電運營：作為無錫地區的熱電運營龍頭，公司深耕無錫市場，在無錫市區熱電聯產供熱占有率超70%。公司擁有國內供熱距離最長的多熱源、大規模蒸汽集中供熱系統，實現了燃煤燃氣聯合供應、跨區域供熱的格局，管線貫穿無錫市南北轄區，實際運行蒸汽管網長度近500公里，熱用戶近700家，單根管線供熱距離達到35公里，在無錫地區年售蒸汽超550萬
2023年，公司完成對桐鄉濮院協鑫環保熱電有限公司、豐縣徐聯熱電有限公司的控股權收購，新增燃煤熱電聯產項目2個，其中濮院熱電裝機容量36MW，具備年供電量1.8億千瓦時，年供熱量180萬噸的能力；徐聯熱電裝機容量，具備年供電量1.9億千瓦時，年供熱量130萬噸的能力。
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近年，公司不斷加大對清潔能源天然氣熱電聯產的布局。公司目前體系內控股的天然氣熱電聯產裝機已達1.1GW。其中，無錫藍天建設規模為2×200MW級燃氣-蒸汽聯合循環機組，年發電能力20億KWh，年供熱量能力140萬噸以上。南京寧高燃機建設規模2×100MW，為公司自建設自運營天然氣熱電聯產項目，于2023年上半年投入運營。在建天然氣熱電聯產項目澄海益鑫天然氣分布式能源項目一期，規模2×75MW，預計于2024年完成建設，項目建成后，將作為汕頭市澄海溪南供熱片區主力集中熱源點，負責汕頭澄海區溪南供熱片區熱負荷供應，對外供汽能力可達120t/h，年上網電量約7.5億kwh，年銷售蒸汽量約73萬噸，年總節煤量約20.9萬噸。
2023年，公司通過成熟項目并購，控股了南京協鑫燃機熱電有限公司，參股了華潤（北京）熱電（參股49%）、高州燃氣分布式（參股35%）項目。南京燃機是“十三五”期間國家鼓勵類區域分布式清潔能源建設項目，項目建設有2×200MW級燃氣－蒸汽聯合循環供熱機組，總裝機容量360MW，機組總供熱能力達320噸/小時，廠能源綜合利用效率達70%以上。華潤（北京）熱電位于北京經濟技術開發區核心工業區，是北京市第一個燃氣-蒸汽聯合循環熱電聯產項目，項目裝機容量150MW，配備2×75MW燃氣-蒸汽聯合循環熱電聯產機組，承擔開發區電力負荷平衡及電網安全保障，為大型企業提供穩定的綜合能源配套服務，可實現發電、蒸汽、熱水和冷水四聯供。高州燃機項目建設為2×75MW級燃氣-蒸汽聯合循環機組，總裝機容量為150MW，為金山工業園提供電力、熱力、冷能供應。
②碳排放權管理
根據《2021、2022年度全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發電行業）》、納入全國碳排放權交易配額管理的重點排放單位名單，目前，公司下屬納入重點排放名單的熱電企業有7家，分別為惠聯熱電、友聯熱電、濮院熱電、徐聯熱電、無錫藍天、南京燃機、寧高燃機。
�。�4）光伏電站運營：公司控股的中設國聯無錫新能源發展有限公司擁有光伏開發運營能力，能夠提供專業的光伏發電服務和系統解決方案，開發運營有40個成熟的光伏運營項目，區域覆蓋江蘇、安徽、山東、浙江、江西、廣東等多省市地區。2023年，中設國聯新增運營裝機量35.96MW，運營裝機量312MW，報告期內實現發電量2.85億千瓦時，上網電量2.42億千瓦時，實現收入2.46億元。
四、報告期內核心競爭力分析
�。ㄒ唬┲匾暭夹g積累，保持研發優勢
公司是高新技術企業，主要研發平臺有國家認定的企業技術中心、博士后科研工作站、江蘇省研究生工作站、浙江大學—華光智慧能源系統聯合研究中心、江蘇省（華光）清潔燃燒設備工程技術研究中心等。公司是國家能源行業生物質能發電設備標準化技術委員會秘書處的秘書長單位，主持制訂及參與制訂了多項國家行業標準，也是中國環境科學學會常務理事單位、無錫氫能協會理事長單位。
報告期內，公司與大連理工、中科院、南京工業大學等高校及科研院所，在電解水制氫、
CCUS、火電靈活性改造、飛灰無害化資源化利用等多方面開展了深度技術合作及商業化開發。
截至2023年末，公司擁有累計有效專利1110項，其中發明專利191項。
�。ǘ╉椖窟\營成熟高效，貢獻扎實穩定的利潤及現金流
公司下屬熱電聯產企業多年持續穩定運營，打造了國內供熱距離最長的多熱源、大規模蒸汽集中供熱系統，在無錫市區熱電聯產供熱市占率超過70％。同時，2023年，公司通過成熟項目并購，新增控股燃煤熱電聯產項目2個、天然氣熱電聯產項目1個，新增參股天然氣熱電聯產項目2個。報告期內，公司熱電聯產總裝機量和業務布局實現了較大突破。運營板塊是公司經營發展的壓艙石，為公司貢獻扎實穩定的利潤及現金流。
公司熱電運營核心優勢有：（1）大熱網統籌調度優勢，一方面利用天然氣價和煤炭價格的季節性差異來優化分配熱力負荷，提高供熱效率；另一方面，通過熱力負荷調度，優化各熱電廠的生產運營，提高能源效率和經濟收益，使整體利益最大化；（2）成本控制力、供熱議價能力強，公司煤炭采購渠道通暢，與中煤、山能長期保持良好合作并簽署了長協煤協議，擁有穩定的煤炭供應和價格；（3）精益管理，熱力應收款回籠率近100%，管損可控制在6%以內，已達到行業最低水平，效率及經濟性優良。
熱網核心研發能力：公司與浙江大學聯合開發“智慧熱網調度輔助決策系統”。智慧熱網通過建立蒸汽供熱系統的GIS地理模型、水力計算模型和各類大數據分析，以模擬仿真技術，對長輸蒸汽溫度、壓力等實現精準操控，以管損最低為目標條件，實現了典型工況下全網負荷分配運行方式尋優功能。公司“智慧熱網”系統是我國大型城市智慧蒸汽管網的首次示范應用，項目“城市蒸汽供熱系統智慧運行調度關鍵技術研究及應用”經院士帶領的中國機電工程學會鑒定，認定“項目成果總體技術達到國際先進水平”。
�。ㄈ﹦撔聵I務引領，積極布局新能源、節能降碳領域
為響應國家“雙碳政策”和市場減排需求，公司積極布局氫能領域，與大連理工大學合作開發堿性電解槽制氫設備，1500Nm3/h堿性電解槽產品已于2023年4月正式下線，并于2023年10月完成性能測試。公司產品在產氫壓力方面，達到了行業的最高水平，可實現產氫壓力3.2MPa，填補國內千方級高壓電解槽空白；在單位能耗方面，標準狀態下直流電耗：4.2kWh/m3，達到國標一級能效標準。2023年11月，公司參加中能建合格供方投標，并入圍供應商名單。目前，公司已具備500Nm3/h以下、500-1000Nm3/h，1000-2000Nm3/h，多個系列堿性電解水制氫系統制造技術。
公司與中國科學院工程熱物理研究所簽訂了《技術開發合同書》，共同開發“靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術”和“靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術產品”。針對130t/h-1000t/h（不含1000t/h）機組的熱電聯產及發電煤粉鍋爐，華光環能獲中國科學院工程熱物理研究所獨家技術授權，共同推動靈活性低氮高效燃煤鍋爐技術的市場應用。
公司注重在清潔能源領域布局，不斷加大對天然氣熱電聯產、光伏發電布局。2023年，公司自投自建寧高燃機項目投入運營，同時通過成熟項目并購，控股了南京燃機，參股了華潤協鑫、高州燃機等3家優質天然氣熱電聯產項目，另有自投自建的澄海益鑫天然氣分布式能源項目正在建設中。目前公司控股的在運營及在建燃機裝機量為1.1GW，公司新能源及清潔能源裝機占比已超過85%。
另外，公司在節能領域也加大布局，由公司主投與長期合作伙伴江森自控設立了合同能源管理平臺國聯江森自控綠色科技（無錫）有限公司。國聯江森聚焦于政府辦公大樓、工業廠房、醫院、商業綜合體、星級酒店等建筑群，為既有和新建公共建筑、工業廠房、街區園區的機電系統提供綜合能源服務，包含能源節約與能效提升、能源投資及運營服務及節能咨詢與節能工程服務等。2023年，國聯江森在新能源行業持續發展，以獨特的高效機房優化和建設技術，開展了阿特斯陽光電力、順義航天產業園、晶澳等多個冷熱源能源托管、高效機房建設等項目。國聯江森自有產品蒸發冷集成一體機、廠務監控系統等，在2023年成功開發了隆基集團、天合光能等重要客戶項目，并于2023年成功取得高新技術企業資格。
（四）裝備制造、工程總包業務能力全面
華光環能以裝備制造起家，在大中型鍋爐等電力設備的制造方面積累了豐富的經驗與市場，自1995年以來，累計銷售鍋爐1700余臺，產品遍布國內主要省市，及海外近40個國家地區。
公司多年位列中國機械500強，積累的先進裝備制造能力，為今后創新產品的研發和落地提供了平臺和有力支撐。
公司子企業華昕設計集團擁有市政及環境工程甲級設計資質，綜合實力穩居江蘇省內前十，華光電站及下屬華光（西安）設計院擁有電力行業乙級資質，各類人才儲備雄厚。
公司憑借自身先進的裝備制造技術開發和生產能力，配合全面工程施工建設資質和能力，能夠承接從設計咨詢、設備制造到工程總包建設，再到后期運營管理的一條龍、一體化業務。
五、報告期內主要經營情況
報告期內，公司完成營業收入105.13億元，同比增加18.93%；實現利潤總額11.23億元，同比增長9.72%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7.41億元，同比增加1.65%。
六、公司關于公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
1、環保綜合服務
�。�1）環保裝備市場存在增量
近年來，在相關政策的帶動下，我國環保設備市場需求量保持增長。工業和信息化部、科學技術部、生態環境部聯合印發了《環保裝備制造業高質量發展行動計劃（2022－2025年）的通知》（工信部聯節〔2021〕237號），提出到2025年，環保裝備制造業產值力爭達到1.3萬億元的總體目標。聚焦長期存在的環境污染治理難點問題，攻克污泥等有機固廢減量化資源化技術裝備。在固體廢物處理處置領域，重點推廣無害化資源化利用技術裝備。引導企業從設計制造單一污染物治理技術裝備向多污染物協同治理轉變。推動龍頭企業從提供單一領域環保技術裝備，向多領域“產品+服務”供給轉變，提供一體化綜合治理解決方案，滿足重點區域、流域系統治理需求。同時環保裝備將朝著智能化、綠色化和多元化方向發展，發展出智能型、節能型先進高效環保設備，形成產業發展集聚區。
2023年，國家發展改革委、市場監管總局會同工業和信息化部、生態環境部、國家能源局等部門發布的《鍋爐綠色低碳高質量發展行動方案》，為中國鍋爐行業的未來描繪了明確藍圖。新建鍋爐將注重優化設計、提高標準、推廣綠色低碳技術，將綠色低碳發展納入宣傳的重點，對鍋爐的綠色、環保屬性提出更高要求。
公司環保裝備以垃圾焚燒爐、燃機余熱鍋爐為主。除華光環能外，主要設備廠商還包括西子潔能（杭鍋股份）以及三大動力上鍋、東鍋、哈鍋三廠等。公司的垃圾焚燒鍋爐設備（500t/d及以上），在同類產品中市場占有率行業排名第一。燃機余熱鍋爐市場占有率排名前三。
（2）固廢處理的投資、建設、運營穩步發展
2020年4月，國家再次修訂《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法》，進一步規范了固廢處置的相關要求。2021年3月，國家發改委牽頭發布了《關于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》（發改環資〔2021〕381號），明確了大宗固廢處置的主要目標：到2025年，煤矸石、粉煤灰、尾礦（共伴生礦）、冶煉渣、工業副產石膏、建筑垃圾、農作物秸稈等大宗固廢的綜合利用能力顯著提升，利用規模不斷擴大，新增大宗固廢綜合利用率達到60%，存量大宗固廢有序減少。大宗固廢綜合利用水平不斷提高，綜合利用產業體系不斷完善；關鍵瓶頸技術取得突破，大宗固廢綜合利用技術創新體系逐步建立；政策法規、標準和統計體系逐步健全，大宗固廢綜合利用制度基本完善；產業間融合共生、區域間協同發展模式不斷創新；集約高效的產業基地和骨干企業示范引領作用顯著增強，大宗固廢綜合利用產業高質量發展新格局基本形成。
近年，固廢處置政策及市場變化呈現以下特征：（1）站位升高：從“無廢城市”建設試點工作方案、到“清廢2019”、危險廢物專項治理工作，各類針對固廢治理的政府行動的組織者多數為國務院部委層面，對于專項行動的監督效果明顯強于地方政府層面的行動；（2）精細分類：針對不同類型的固廢采取不同的手段治理，除現行的危險廢物全程封閉轉運處置外，生活垃圾的精細化分類也為后端的焚燒發電、廚余堆肥、金屬回收等子領域的發展提供了更好的環境；（3）源頭治理：政策中“治未病”的旋律愈發凸顯，不但對各家產廢企業的經營過程提出了更加細化的要求。
生活垃圾處理：2021-2024年隨著疫情影響的逐漸淡化，至2024年，我國城市平均固廢產量或將重回800萬噸/年規模，其中生活垃圾占比或將達到25%至2023年，主要垃圾焚燒發電上市企業投運產能占比均已超80%，全面進入存量運營階段。
2023年8月，國家發改委等三部委聯合發布《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》，明確生物質發電核發可交易綠證，垃圾焚燒發電綠證交易成為可能，綠證全覆蓋政策與可再生能源發電補貼改革政策在垃圾焚燒領域正式銜接落地。政策打開了垃圾焚燒發電綠證交易市場空間，在存量項目超過中央財政補貼上限（82500小時或15年）后，綠證收益有望仍可提供額外收益。
同時，垃圾焚燒發電企業產業鏈延伸已成為一種趨勢，以垃圾焚燒發電項目為主，同時配套廚余廢棄物、市政污泥處理、污水處理、爐渣處理項目等，可進一步提升垃圾發電盈利空間。從裝機規模上看，我國當前垃圾焚燒發電行業市場競爭主體主要為大型國資背景企業和優質民營企業，近年來垃圾焚燒發電行業投資主體由分散向集中的趨勢逐步形成。
餐廚垃圾處置：近年來我國餐廚垃圾產量逐年遞增，但目前餐廚垃圾處理能力仍不足。從市場競爭格局來看，餐廚、廚余垃圾處置項目具有投資規矩不大、分布相對分散的特點。受垃圾分類精細化和“十四五”規劃影響，中國廚余垃圾處理行業市場將保持穩定增長。按照國家規劃估計，預計廚余垃圾處理行業市場規模將在2020年至2023年基本保持現有發展速度，項目投資額于2023年達到4,723.9億元人民幣。
近年，隨著垃圾分類帶來的需求激增，光大環境、中國天楹（000035）、上海城投等大型固廢企業都進入廚余垃圾處置領域。一方面，垃圾焚燒企業擁有資金和政府資源雙重優勢；另一方面，協同處置能帶來降本增效，餐廚沼渣余電上網，干濕垃圾處置的發電設備、除臭系統、滲濾液處理系統、蒸汽供熱系統等也可共用，降低折舊攤銷成本。
污泥處置：據E20研究院《中國污泥處理處置行業市場分析報告（2020版）》測算，預計到2025年，城鎮污泥產生量將超過6200萬噸，無害化處理率將接近80%，預計污泥無害化處理運營規模在13.5-16萬噸/日之間。據此估算，“十四五”期間預計新增污泥無害化處理規模在5-6.5萬噸/日，將會帶來225-300億元的市場投資規模。
目前國內污泥處理處置行業市場相對分散，競爭較為激烈。由于經濟成本及重視程度等因素，從“十二五”時期我國才對污泥逐步重視，經過這些年的快速發展，污泥處置參與企業越來越多，不過總體看市場仍然較為分散，行業參與者較多，企業憑借各自優勢搶占市場，包括利用成本優勢、技術優勢和資源優勢，行業的價格都會出現較大的差別。市場需求的釋放主要取決于政府的政策、財力、監管以及供應商的選擇偏好。從區域的維度看，東北地區的市場集中度較高，其次是西部地區，而東部地區和中部區域的市場競爭較為分散。總體看，污泥處置投資運營型企業處于行業發展的更前端，各地污泥處理市場需要的不僅是設備和系統集成，更重要的是在此基礎上的資金和運營能力。
市政環保工程：市政環境工程與服務的競爭主體包括專業的工程總包商、科研院所、設備制造商以及綜合型環保企業，市場集中度較低，企業競爭力主要受地方政府資源、融資能力及資金成本因素的影響。2023年9月，生態環境部公布關于公開征求《關于進一步推進農村生活污水治理的指導意見（征求意見稿）》的通知，指導和規范農村生活污水治理能力，推進農村污水應管盡管、應治盡治、應用盡用。政策對污水處理、農村污水處理工程有正面提升作用。
2、能源裝備及服務
（1）能源結構調整
伴隨碳減排、碳中和的遠期目標，我國能源消費結構將迎來重大調整。2023年，全國風電光伏裝機量突破10億千萬，超過總裝機量的1/3,煤電裝機占比首次降至40%以下。2023年，太陽能發電裝機容量約6.1億千瓦，同比增長55.2%；風電裝機容量約4.4億千瓦，同比增長20.7%。
�。�2）能源裝備
公司的能源裝備主要為鍋爐設備。鍋爐設備是利用燃料或其他能源的熱能，把水加熱成熱水或蒸汽的機械設備。大體可以分為余熱鍋爐、電站鍋爐、工業鍋爐等。根據《2020全球及中國余熱鍋爐行業發展現狀調研及投資前景分析報告》，2019年全球余熱鍋爐市場規模達到了157億元，預計2026年將達到204億元，年復合增長率（CAGR）為3.80%。
國內有超過20家企業具備制造電站鍋爐資質和規�；圃炷芰Γ⑿纬扇筇蓐�。第一梯隊是三大動力上鍋、東鍋、哈鍋三廠，具備為600MW及以上機組配套超超臨界電站鍋爐制造能力的鍋爐制造企業。第二梯隊是華光環能、華西能源（002630）、西子潔能等，屬中大型電站鍋爐制造企業。第三梯隊是地方中小型電站鍋爐廠。
（3）新能源
進入“十四五”期間后，我國持續重視能源布局，建設清潔低碳、安全高效的能源體系。加快發展非化石能源，堅持集中式和分布式并舉，大力提升風電、光伏發電規模，加快發展東中部分布式能源，有序發展海上風電，加快西南水電基地建設，安全穩妥推動沿海核電建設，建設一批多能互補的清潔能源基地。
光伏發電：近3年，隨著我國新型電力系統建設的逐步推進，風電光伏產業迎來發展契機，裝機量持續高漲，其中，光伏產業在2023年全年裝機量相當于此前3年的總裝機量，是2022年全年裝機量（8741萬千瓦）的兩倍以上。
根據中電聯發布的《2023-2024年度全國電力供需形勢分析預測報告》，預計2024年新投產發電裝機規模將再超3億千瓦，新增規模與2023年基本相當，新能源發電累計裝機規模將首次超過煤電裝機規模。2024年底，全國發電裝機容量預計達到32.5億千瓦，同比增長12%左右�；痣�14.6億千瓦，其中煤電12億千瓦左右，占總裝機比重降至37%。非化石能源發電裝機合計18.6億千瓦，占總裝機的比重上升至57%左右；其中，并網風電5.3億千瓦、并網太陽能發電7.8億千瓦，并網風電和太陽能發電合計裝機規模將超過煤電裝機，占總裝機比重上升至40%左右，部分地區新能源消納壓力凸顯。
燃氣發電：天然氣作為清潔能源，其發電具有高效、低碳、靈活等方面的突出優勢，對于改善大氣環境質量、積極應對氣候變化、保障電力系統能源平穩供應，具有重要的意義。天然氣發電具備啟停靈活、爬坡速率快等優勢，可以有效且迅速的調節出力水平，且與煤電相比，響應速度更快、負荷變化能力更強，是電網調峰最為優質的電源之一。此外，從碳、氮、硫、煙塵等污染物排放來看，燃氣機組相較于燃煤機組更加低碳清潔。根據GEGasPower測算，9F燃氣機組的碳排放比煤電低將近60%。
在氣電建設規模方面，廣東省的氣電規模在全國排名第一，“十四五”期間規劃新增氣電裝機3600萬千瓦，引領全國氣電投資。除廣東外，東部經濟發達地區由于電力保供需求大，氣電建設意愿也較強，2022年以來，浙江、上海、山東等省份相繼發布氣電十四五規劃，其中浙江規劃新增裝機700萬千瓦，上海與山東規劃到2025年底裝機分別達1250萬千瓦與800萬千瓦。此外，川渝等天然氣資源豐富的地區氣電投資意愿也較強，四川和重慶在“十四五”期間分別規劃新增裝機700萬千瓦與500萬千瓦。綜合來看，僅五大省份合計規劃新增裝機就高達5560萬千瓦，相比2020年底全國在運的9802萬千瓦增長將超56%。根據前瞻研究院預計，2035年我國燃機發電裝機規模將達到2.4億千瓦。
2023年，天然氣價格總體呈下降趨勢，燃氣發電用氣端成本有所下降：
（4）地方熱電運營
長期來看，我國未來工業和居民采暖熱力與電力需求仍將保持穩定增長態勢，促進地方熱電運營企業持續發展。根據前瞻產業研究院預測，十四五期間，預計我國熱電聯產裝機容量規模將以10%的年均復合增長率增長，到2026年，我國熱電聯產裝機容量規模將突破8億千瓦。
公司下屬熱電聯產業務行業屬地性較強，熱電聯產企業在供熱業務方面具有區域自然性壟斷的特點，供熱業務需要獲取當地政府部門審批，前期管道鋪設等基礎設施建設需要較大的資金需求，為了避免資源浪費，政府不提倡在同一區域重復建設多個熱源。因此，早期布局企業在自身供熱區域內形成了排他性優勢，競爭壓力較小。在電力銷售業務方面，目前熱電企業電力銷售量以省屬電力公司確定的計劃發電量為主，同時以區域電力調度方式進行協調，各熱電企業電力業務并不沖突。由于銷售客戶為國家電網公司和中國南方電網公司，上網電價由國家發改委和物價部門調控。供熱業務的定價一般由政府物價部門調控或與下游工業熱用戶協商確定，伴隨煤價、天然氣價格波動，設有煤熱價格聯動、氣電價格聯動機制，供熱業務行業整體相對市場化。
成本方面，在進口煤和長協煤持續補充的背景下，電廠的庫存較為充裕，電廠采購動力煤現貨的需求相對有限，動力煤市場價格或將低位震蕩，從而有助于改善熱電聯產企業的經營業績。另外，各地煤電容量電價機制的落實將助力當地符合規定的熱電聯產企業回收固定成本，有助于熱電聯產行業健康運行。
目前，以熱電聯產為主要業務的上市公司有寧波能源（600982）、杭州熱電（605011）、協鑫能科（002015）、聯美控股（600167）等，公司熱電聯產年供熱量在A股上市公司排名前3。
(二)公司發展戰略
“十四五”時期，公司將順應國家“雙碳”政策導向，秉承“共建清潔低碳生活”的企業使命，以成為“中國領先的環保能源綜合服務商”為發展愿景，持續聚焦能源、環保兩大主業，持續深化兩個轉型，提升“綠色”含量及“數智化”水平。一方面，強化創新研發和技術引領，打磨拳頭產品和標桿示范項目，深入服務清潔低碳城市建設，進一步提升行業地位和企業發展質量；另一方面，在穩固基本盤的基礎上，開拓增量，通過外延式投資新建和并購，加快走出去步伐，推動規模效益增長。
(三)經營計劃
根據當前經濟形勢和行業趨勢分析，結合公司發展現狀，預計公司2024年合并報表實現銷售收入115億元，利潤總額11.8億元。
2024年，公司重點抓好以下幾方面的工作：
1、裝備制造方面：順應能源轉型趨勢，繼續強化節能高效發電產品、低碳和零碳裝備的市場拓展；加強清潔低碳新產品開發和新技術儲備，推進電解水制氫裝備訂單落地和生產，完成預熱燃燒技術靈活性改造示范項目測試及市場推廣；借船出海，加快、加深海外市場開拓，完成數字化、綠色化、高端化智能制造生產基地建設并妥善完成搬遷工作。
2、工程總包及服務方面：電站工程業務緊抓國內光伏電站投資建設、傳統電站改造等市場機遇，同時大力開拓海外目標區域市場電站工程業務；市政環境工程服務業務聚焦打造核心產品特色，持續拓展勘察、生態環境、污水固廢處置等業務，培育水利、綠色雙碳產業等前瞻性相關技術、資質與業務能力，并通過數字化賦能增強業務競爭力。此外，持續提高系統集成管理水平，提升總包能力和業務利潤率，加強全國性業務拓展布局。
3、項目運營方面：熱電運營業務進一步優化能源結構，完成澄海益鑫天然氣分布式能源項目建設并投運，對已有項目通過協同處置、節能提效、智慧化升級、綜合能源服務等路徑，不斷提升項目精益運營水平，同時探索智慧熱網的市場化應用。環保運營業務圍繞已投產項目開展提質增效，積累打造運營管理人才團隊，做優做強核心技術路線，鞏固細分領域行業地位，完成惠聯餐廚廢棄物處置擴建項目建設并投運。光伏運營繼續增加新增項目儲備，持續提高運營裝機量，同時積極開發儲能等配套創新業務，并進一步提升公司運維管理能力。
于此同時，公司將積極研究各主營業務深入協同以及創新業務的開拓布局；發揮金融支撐和上市平臺優勢，積極研究通過資本運作、投資并購等手段，實現公司業務規模進一步拓展。目前公司資金相對充裕，融資成本處在合理較低區間，可滿足公司日常經營、業務發展的資金需求；未來不排除通過向資本市場募集資金方式解決公司可能發生的投資新建、并購等產生的資金需求。
風險提示：上述經營計劃并不構成公司對投資者的業績承諾，請投資者對此保持足夠的風險意識，并且理解經營計劃與業績承諾之間的差異。
(四)可能面對的風險
1、市場競爭風險
鍋爐行業在能源結構調整、新增投資增速持續降低的背景下，市場競爭日趨激烈，公司面臨競爭加劇所帶來的市場占有率降低和毛利率下降的風險。市政環保業務方面，外部宏觀經濟及局部市場環境存在一定壓力，市場容量收縮，競爭更加激烈；同時市政環保行業存在一定地域壟斷性、公益性的特征，業務拓展在一定程度上易受行政壁壘影響。
應對：公司將積極研究國家產業政策趨勢，加快向氫能、火電靈活性改造等新能源、節能低碳領域的裝備制造、設計、工程總包與運營服務轉型；加大技術創新力度，優化公司節能環保產品的性能，開發差異化產品及市場；同時，立足內部資源整合協同，提高業務開發和管理能力，提升公司核心競爭力；謀劃一體化營銷布局、籌劃市場渠道建設，提升市場影響力和營收利潤規模。
2、原材料價格波動的風險
鋼材是公司鍋爐裝備制造業務的主要原材料之一，煤炭、天然氣是公司下屬熱電聯產企業的主要生產原料。鋼材、煤炭、天然氣的價格若出現較大波動，會給公司的經營業績帶來一定影響。
應對：針對原材料價格波動，公司積極推進“兩化”融合，實行精益生產管理與目標成本管理，做到科學投產，降低風險。公司熱電聯產主要為以熱定電，以供熱為主、發電為輔。公司下設無錫華光電力物資有限公司負責煤炭的采購，并與山能、中煤簽署了長協煤協議，擁有穩定的原材料供應來源，并對原材料價格保持積極關注和預判，做好提前量儲備。同時，公司供熱的蒸汽價格與煤價保持良好聯動關系，能較好緩沖煤炭價格上漲帶來的影響。針對天然氣價格提升，公司積極采取應對措施：1、與主管部門爭取啟動氣電聯動政策，加強天然氣價格和電價的聯動，消納燃氣價格提升帶來的影響；2、溝通啟動氣汽聯動的調價機制，使天然氣價格與公司供熱蒸汽價格聯動，打通價格傳導機制；3、優化運行模式，增加供熱比例，減少發電量，提高燃機電廠經濟性。最大程度消納原材料價格波動帶來的影響。
3、投資收益波動風險
公司投資收益主要來源于公司對參股公司的投資，未來如果參股公司經營情況發生變化，將導致公司投資收益減少，對公司業績表現產生不利影響。其中火電類參股公司可能受煤炭價格波動等影響較大，天然氣熱電聯產公司可能受天然氣價格波動影響較大，繼而影響公司投資收益水平。
應對：對參股公司提供多方支持，例如持續對參股公司提供管理、技術等支持，幫助維護參股公司的業績穩定。
4、應收賬款風險
公司的應收賬款主要為裝備制造及工程服務業務經營形成，具有周期長、分期結算和分期付款等特點，使得公司應收賬款總額相對較大，同時，隨著公司營業收入規模的擴大，應收賬款額度也可能伴隨不斷增加。在經濟發展進入增速放緩的“新常態”下，資金回籠壓力都將受國內外宏觀經濟及國家貨幣政策影響變化的影響。
應對：公司的應收賬款回籠總體處于行業內合理水平，未來將繼續從源頭上控制應收賬款增加，加強合同評審及風險評估力度；同時完善市場銷售人員的業績考核機制，積極加大資金回籠力度。
5、安全生產及環保管理風險
公司從事的環保及能源行業的裝備制造、工程總包及項目運營業務，對安全生產、環保的管理提出很高的要求。
應對：公司高度重視安全生產、環保管理，層層落實責任制，簽署責任狀；完善與安全生產及環保有關的內部控制制度和流程，定期組織生產現場檢查，并加強整改落實工作；通過開展各類安全及環保教育培訓，提升全員意識，從源頭上防范和控制安全生產及環保風險。
