市場表現:
    上周(8月19日至8月24日)環保板塊(中信環保指數)上漲5.20%,同期滬深300上漲0.20%,中信環保指數跑贏滬深300指數5.00個百分點。分板塊來看,環保工程及服務(申萬)上漲5.67%,環保設備(申萬)上升1.32%,水務(申萬)上漲2.98%。
    行業政策與事件:
    (1)8月22日,環保部發布《關于開展污染場地環境監管試點工作的通知》,湖南、重慶、江蘇等地被納入試點范圍,要求建立污染場地環境監管全過程管理模式。《通知》要求,各試點地區要建立規范的污染場地環境監管全過程管理模式,特別要在理順污染場地多部門聯合監管工作機制、建立建設用地流轉強制環境調查評估與備案制度、確定行業準入條件、明確場地污染責任界定及責任追究原則、籌措治理修復多元化資金等方面開展試點,因地制宜出臺管理制度和政策措施。
    (2)國務院辦公廳近日印發《關于進一步推進排污權有償使用和交易試點工作的指導意見》,提出到2015年底前試點地區全面完成現有排污單位排污權核定,到2017年底基本建立排污權有償使用和交易制度,為全面推行排污權有償使用和交易制度奠定基礎。《關于進一步推進排污權有償使用和交易試點工作的指導意見》(下稱“《意見》”)明確,建立排污權有償使用制度,要嚴格落實污染物總量控制制度,試點的污染物應為國家作為約束性指標進行總量控制的污染物,試點地區也可選擇對本地區環境質量有突出影響的其他污染物開展試點。
    重點公司要聞:
    (1)盛運股份公告公司2014年上半年實現營業收入53543.86萬元,較上年同期增長18.28%;歸屬公司股東凈利潤為10550.74萬元,較上年同期增長94.52%,資產狀況和經營業績保持持續較快增長態勢。報告期內公司與內蒙古烏蘭浩特、山東寧陽簽訂了BOT特許經營權協議,與內蒙古巴彥淖爾、吉林白城市、湖南永州、西安臨潼等城市簽訂了BOT框架協議書,設立了內蒙古巴彥淖爾、山東寧陽、湖南永州、陜西延安、銅川、商洛、新疆阿克蘇、海南儋州等垃圾發電項目公司,增資了珠海信環環保有限公司10%的股權,同時陸續開工了西藏拉薩、山東招遠、貴州凱里、山東棗莊的垃圾發電項目。
    (2)桑德環境公告2014年上半年公司實現營業收入1,711,130,207.54元,較上年同期增長65.15%;實現營業利潤356,029,895.22元,較上年同期增長36.85%;實現凈利潤310,490,761.00元,歸屬于母公司所有者的凈利潤312,742,537.75元,分別較上年同期增長36.87%、39.85%。2014年上半年,公司積極開拓環衛一體化市場,將其確定為公司今后業務發展的重要方向。同時公司適時進行了特定區域內再生資源項目的并購工作,通過并購方式使區域內再生資源業務規模進一步提升。
    (3)國中水務于2014年8月20日與黑龍江省住房與城鄉建設廳簽訂了《黑龍江省百鎮供排水建設項目合作協議》。國中水務承諾本協議簽訂后兩個月內提供其選定不少于3-5個示范鎮的供、排水項目作為雙方第一批合作項目 。2014年完成上述第一批合作項目的建設,并保證該項目順利投入運營,達到國家規定的出水標準。在未來五年內乙方投入不少于50億元完成百鎮供、排水設施建設 。本項特許協議所述生活垃圾焚燒發電廠現設計規模為600噸/日,遠期規模為1200噸/日;污泥處理廠現設計規模為100噸/日,遠期規模為200噸/日,均以污泥含水率80%計 。亳州市生活垃圾焚燒發電廠及污泥處理廠項目特許經營期限為30年。
    投資與建議 :
    環保板塊經過上半年去估值后,近期反彈格局明顯,行業估值有所上升,重大資產重組事項頻繁,建議等待政策秋季收獲期的到來,關注有并購重組概念、業績有保障的龍頭公司。
    風險提示:
    中報業績不達預期、政策執行緩慢、經濟下行風險